Η Fed είναι διστακτική για την οικονομική ανάπτυξη

Σημαντικές κινήσεις

Η Fed δημοσίευσε τα πρακτικά από την FOMC συνάντηση που έγινε τον Ιαν. 19-20 σήμερα το απόγευμα στις 2:00 μ.μ. Ανατολικός. Η δημοσίευση ήταν λίγο έξω από τον κανόνα, επειδή μια καταιγίδα είχε κλείσει πολλά κυβερνητικά γραφεία και οι εργαζόμενοι βρίσκονταν στα σπίτια τους, γεγονός που εμπόδισε τη Fed να δημοσιοποιήσει νωρίς τα πρακτικά σε ειδησεογραφικούς οργανισμούς. Η κοινοποίηση δεδομένων σε χρηματοοικονομικούς δημοσιογράφους και εμπόρους ταυτόχρονα ενέχει τον κίνδυνο παρερμηνείας και αστάθειας, καθώς όλοι βιάζονται να δημοσιεύσουν χωρίς επαρκή κριτική.

Πάντα νιώθω λίγο νευρικός με τις ανακοινώσεις της Fed που αποκλίνουν από την κανονική διαδικασία. Είναι μικρό πράγμα, αλλά δεν θα χρειαζόταν πολύ για να ενεργοποιηθεί ένα "συντριβή φλαςΣτις αγορές τώρα που ο S&P 500 ανέβηκε (σχεδόν χωρίς διακοπή) 18% από τα χαμηλά του. Ωστόσο, παρά τις συνεχόμενες συναλλαγές, η αστάθεια φαίνεται να παρέμεινε υπό έλεγχο.

Τα πρακτικά της Fed επικεντρώθηκαν στον εξορθολογισμό μιας παύσης στις αυξήσεις των επιτοκίων και γιατί η Fed δεν θα έπρεπε να μειώσει τα 3 τρισ.

ισολογισμός περαιτέρω το 2019. Τα μέλη της FOMC ανησυχούν για την επιβράδυνση στην Κίνα και ότι οι ενέργειες της ίδιας της FOMC έχουν δημιουργήσει αβεβαιότητα στην αγορά. Καθώς διάβαζα τη δήλωση, έκανα μια αναζήτηση για τον όρο «ασθενής», ο οποίος εμφανίστηκε 13 φορές – κάτι που καθιστά σαφές τι προσπαθεί να μεταφέρει η Fed στην αγορά.

S&P 500

Από τεχνική άποψη, ο S&P 500 ανεβαίνει στην τιμή που σχετίζεται με την κορυφή του καναλιού πριν από το κραχ του Δεκεμβρίου. Είναι πολύ νωρίς για να πούμε αν αυτό θα μετατραπεί σε αντίσταση, αλλά είναι πιθανός υποψήφιος. Κατά την άποψή μου, εάν υπάρξει μια παύση, ο καταλύτης θα ήταν της Fed περιστεριά.

Οι αποδόσεις των μετοχών και τα επιτόκια συνήθως συσχετίζονται θετικά. Εάν τα μακροπρόθεσμα επιτόκια συνεχίσουν να μειώνονται (όπως ήταν από τον Ιαν. 18), η έλλειψη εμπιστοσύνης της Fed στην οικονομία θα μπορούσε να είναι απλώς η δικαιολογία που χρειάζονται οι έμποροι για να αφαιρέσουν κάποια βραχυπρόθεσμα κέρδη από το τραπέζι.

Για να είμαι σαφής, εξακολουθώ να βλέπω τα υποκείμενα βασικά στοιχεία ως πολύ υποστηρικτικά της αγοράς μεσοπρόθεσμα (τρεις έως έξι μήνες), επομένως μια βραχυπρόθεσμη παύση είναι πιο ενδιαφέρουσα ως βουτιά-αγορά ευκαιρία από οτιδήποτε πιο σοβαρό.

Διαβάστε περισσότερα:

6 Εταιρείες με αύξηση κερδών 20% ή περισσότερο

Γιατί η φούσκα εταιρικού χρέους μπορεί να σκάσει νωρίτερα από όσο νομίζετε

Τι είναι η συνάντηση FOMC;

Δείκτες Κινδύνου – Αναδυόμενες Αγορές

Όπως ανέφερα στη χθεσινή έκδοση του Chart Advisor, ο χρυσός, τα ομόλογα και οι μετοχές έχουν αυξηθεί μαζί πρόσφατα. Αυτή η συσχέτιση δεν είναι συνηθισμένη και δείχνει ότι οι επενδυτές μπορεί να είναι αντιστάθμιση τα χαρτοφυλάκια μετοχών τους καθώς οι αποτιμήσεις επεκτείνονται βραχυπρόθεσμα.

Η σημερινή αντίδραση στα λεπτά του FOMC δεν ήταν αρκετά δραματική για να δώσει πολλές επιπλέον πληροφορίες για αυτό ασυνήθιστη συσχέτιση μεταξύ περιουσιακών στοιχείων με ρίσκο και ρίσκο, αλλά υπάρχουν και άλλοι δείκτες που μπορούν να συμπληρώσουν μερικούς Λεπτομέριες.

Όπως ανέφερα την περασμένη εβδομάδα, οι αναδυόμενες αγορές ήταν ευσεβείς αφού οι περισσότεροι δείκτες αναδυόμενων αγορών ολοκλήρωσαν ανοδική πορεία διπλό πάτο πρότυπο. Ωστόσο, η πτώση του δολαρίου ΗΠΑ την περασμένη εβδομάδα έχει ανακουφίσει κάποια πίεση στις αναδυόμενες αγορές και η δυναμική φαίνεται να αυξάνεται.

Η πτώση του δολαρίου είναι καλή για τις αναδυόμενες αγορές επειδή μειώνει τις πληθωριστικές πιέσεις και τις βοηθά Οι οικονομίες διατηρούν επενδυτικά δολάρια που διαφορετικά θα μπορούσαν να αφήσουν να επενδύσουν σε δολάρια ΗΠΑ περιουσιακά στοιχεία. Όπως μπορείτε να δείτε στο παρακάτω διάγραμμα, καθώς το δολάριο πέφτει (μπλε γραμμή), το Shanghai Composite Stock Index έχει ανοδική πορεία – αυτό επιβεβαίωσε μια επανάληψη της πρόσφατης άνοδος του διπλού πυθμένα.

Από την άποψη του κινδύνου, οι αναδυόμενες αγορές αποτελούν καλό καμπάνα για το επενδυτικό κλίμα, επομένως αυτή είναι μια θετική εξέλιξη τις τελευταίες ημέρες. Εάν η πτώση του δολαρίου ΗΠΑ συνεχιστεί, το ράλι στις αναδυόμενες αγορές θα μπορούσε να βοηθήσει πολύ προς την ελαχιστοποίηση οποιασδήποτε πτώσης στον S&P 500, εάν οι κύριοι δείκτες σκοντάψουν σε αντίσταση.

Διαβάστε περισσότερα:

Η IBM εργάζεται σε «Stablecoin» συνδεδεμένο με το δολάριο ΗΠΑ

Οι κίνδυνοι της επένδυσης σε αναδυόμενες αγορές

Τι κινεί τις τιμές του χρυσού;

Κατώτατη γραμμή: Εστίαση στα οικονομικά δεδομένα

Οι ημέρες που πραγματοποιούνται οι συνεδριάσεις της FOMC ή τα πρακτικά της FOMC δημοσιεύονται συνήθως έχουν ένα ασταθές μοτίβο συναλλαγών, επομένως αυτό που είδαμε σήμερα δεν είναι ιδιαίτερα ανησυχητικό. Τώρα που οι περισσότερες από τις αναφορές κερδών του τέταρτου τριμήνου βρίσκονται στο επίκεντρο τις επόμενες εβδομάδες πιθανότατα να επιστρέψουμε στις οικονομικές εκθέσεις και στον συνεχιζόμενο πόλεμο δασμών μεταξύ των ΗΠΑ, της Κίνας και της Ευρώπης Ενωση. Διαρκή αγαθά Οι παραγγελίες αναμένεται να κυκλοφορήσουν το πρωί της Πέμπτης, κάτι που θα μας δώσει επίσης μια εικόνα για το εάν οι προοπτικές για τη βιομηχανική παραγωγή θα συνεχίσουν να βελτιώνονται ή θα γίνουν πιο εύθραυστες.

Διαβάστε περισσότερα:

Η Garmin ξεσπά σε υψηλά πολλών ετών μετά τα κέρδη

Η πρώτη Solar Stock εισέρχεται σε νέα ανοδική τάση

Μάθετε τα βασικά της επένδυσης