Ο Τζορτζ Σόρος αποσύρεται από τις επενδύσεις μακροεντολών

Οι δύσκολες συνθήκες διαπραγμάτευσης ανάγκασαν τη Soros Fund Management να κάνει ένα βήμα πίσω από τις μακροεντολές επενδύσεων, μια στρατηγική που έπαιξε βασικό ρόλο στην εταιρεία και τον ιδρυτή της, τον δισεκατομμυριούχο Του Τζορτζ Σόρος, επιτυχία για αρκετές δεκαετίες.

Άνθρωποι εξοικειωμένοι με το θέμα είπαν Bloomberg ότι η Dawn Fitzpatrick, επικεφαλής επενδύσεων στο Soros, έχει μειώσει τις συναλλαγές που το επιδιώκουν κέρδη από μεγάλες κινήσεις σε αγορές νομισμάτων, ομολόγων και βασικών προϊόντων κατά το τελευταίο έτος, λόγω λιγότερων ευκαιρίες. Δυσκολίες στην ερμηνεία μακροοικονομική οι τάσεις και πώς αυτές οι επιρροές στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων οδήγησαν τον Fitzpatrick να αποσύρει χρήματα από εξωτερική μακροεντολή διαχειριστές και μείωσαν τα κονδύλια στην εσωτερική ομάδα της εταιρείας αφού έχασαν μεταξύ 4% και 5% στις συναλλαγές έτος. Αρκετά μέλη του μακροοικονομικού προσωπικού του Σόρος, συμπεριλαμβανομένου του Νούνο Καμάρα, ο οποίος διαχειριζόταν χρήματα σε αναδυόμενες αγορές, και του Τιμόθι Ντουρνάν, ενός εμπόρου μακροεντολών, φέρεται επίσης να εγκαταλείπονται νωρίτερα αυτόν τον μήνα.

Οι παραγγελίες του Fitzpatrick έχουν αφήσει τον Adam Fisher, τον υπεύθυνο για την επίβλεψη των μακροοικονομικών επενδύσεων στο Σόρος, με μόλις 500 εκατομμύρια δολάρια που έχουν αφιερωθεί για τα μακρο στοιχήματα, από περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι. Πηγές πρόσθεσαν ότι η κατανομή θα μπορούσε να αυξηθεί στο μέλλον εάν το περιβάλλον συναλλαγών γίνει πιο ευνοϊκό.

Η Soros Fund Management είναι χαραγμένη στην ιστορία των επενδύσεων για τα καλά μακροχρόνια στοιχήματά της. Το 1992, ο ιδρυτής της εταιρείας Soros και ο επικεφαλής στρατηγικός του Stanley Druckenmiller έγιναν γνωστοί αφού κέρδισαν 1 δισεκατομμύριο δολάρια βραχυκυκλώνοντας τη βρετανική λίρα.

Η επιτυχία του Soros ως κερδοσκόπος ενέπνευσε μια γενιά εμπόρων να ακολουθήσουν το παράδειγμά τους. Ωστόσο, τα τελευταία χρόνια τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου έχουν αγωνιστεί να αναπαράγουν προηγούμενους θριάμβους, παράγοντα για τον οποίο κατηγορούνται τα χαμηλότερα επίπεδα μεταβλητότητας στις αγορές.

Ο Ντράκενμιλλερ, ο οποίος εργάστηκε για τον Σόρος από το 1988 έως το 2000, παραπονέθηκε στο Bloomberg ότι οι ευκαιρίες για τα μακροπρόθεσμα στοιχήματα πλέον στερεύουν. «Έκανα 30% ετησίως για 30 χρόνια», είπε. «Τώρα, δεν είμαστε ούτε στον ίδιο ταχυδρομικό κώδικα, πόσο μάλλον στην ίδια κατάσταση».

Το Bloomberg επιβεβαίωσε ότι πολλά μακροοικονομικά κεφάλαια έχουν παράγει δευτερεύουσες αποδόσεις τα τελευταία χρόνια, συμπεριλαμβανομένης της PointState Capital, μιας εταιρείας αξίας 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων που διευθύνεται από εμπόρους που κάποτε εργάζονταν για την Druckenmiller. Σύμφωνα με πληροφορίες, το PointState έχασε 12% έως τον Νοέμβριο.

Ωστόσο, μερικά επιλεγμένα μακροοικονομικά κεφάλαια κατάφεραν να βγουν ατού το 2018. Σύμφωνα με το Bloomberg, ο δισεκατομμυριούχος Άλαν Χάουαρντ δημιούργησε 37% μόνο τον Μάιο, ενώ ο Jeffrey Talpins 'Element Capital Management σημείωσε απόδοση 26% έως τον Νοέμβριο, υποδεικνύοντας ότι ορισμένοι επενδυτές εξακολουθούν να είναι σε θέση να βγάλουν χρήματα προβλέποντας μεγάλη οικονομική τάσεις.