9 μετοχές που τροφοδοτούνται από την αύξηση των πωλήσεων υψηλών οκτανίων
Οι επενδυτές μετοχών αναζητούν βοήθεια για να επιλέξουν ποιες εταιρείες μπορούν να πλοηγηθούν καλύτερα στην ταραγμένη αγορά και μια πρόσφατη έκθεση από την Goldman Sachs Group Inc. (Γ.Σ) συμβουλεύει να εξετάσετε ορισμένα βασικά σημεία αναφοράς. «Συνιστούμε στους επενδυτές να επικεντρωθούν οργανική ανάπτυξη αντικατοπτρίζεται στις πωλήσεις και περιθώρια προ φόρων, αντί της φορολογικής περικοπής EPS ανάπτυξη." Μεταξύ των 48 εταιρειών στο καλάθι αύξησης εσόδων της Goldman είναι αυτές οι εννέα: Netflix Inc. (NFLX), EQT Corp. (EQT), Concho Resources Inc. (CXO), CBOE Global Markets Inc. (CBOE), BlackRock Inc. (BLK), Rockwell Collins Inc. (COL), Align Technology Inc. (ΑΛΓΝ), Amazon.com Inc. (AMZN), και η Nvidia Corp. (NVDA).
Τι ξεχωρίζει
Βασισμένο στο συναινετικές εκτιμήσεις από τις 5 Απριλίου, η διάμεσος Το απόθεμα στο καλάθι αύξησης εσόδων της Goldman αναμένεται να αυξήσει τις πωλήσεις κατά 16% και το EPS κατά 27% το 2018. Αυτή η απόδοση είναι σημαντικά ανώτερη από τη διάμεση μετοχή στο Δείκτης S&P 500 (SPX)
, το οποίο προβλέπεται να ενισχύσει τα έσοδα κατά 6% και το EPS κατά 15%. Οι εννέα μετοχές που αναφέρονται παραπάνω είναι ευλογημένες με πωλήσεις και κέρδη υψηλών οκτανίων. Οι προβλεπόμενες πωλήσεις τους για το 2018 και τα ποσοστά αύξησης του EPS είναι:- Netflix 35%, 117%
- EQT 55%, 59%
- Concho Resources 30%, 79%
- CBOE 17%, 33%
- BlackRock 16%, 28%
- Rockwell Collins 15%, 14%
- Align Technology 26%, 24%
- Amazon.com 31%, 99%
- Nvidia 25%, 37%
Το καλάθι αύξησης των εσόδων παρουσιάστηκε στην εβδομαδιαία έκθεση Kickstart της Goldman στις ΗΠΑ με ημερομηνία 6 Απριλίου. Αρκετές από αυτές τις μετοχές προτάθηκαν επίσης στην εβδομαδιαία αναφορά Kickstart της 16ης Μαρτίου, με βάση μια ελαφρώς διαφορετική ανάλυση των πραγματοποιηθέντων και προβλεπόμενων ρυθμών ανάπτυξής τους. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: 12 μετοχές ανάπτυξης που θα κερδίσουν μακροπρόθεσμα: Goldman.)
Σύνδρομο Κίνας
Δεν υπάρχει καμία εγγύηση, φυσικά, ότι οι ανώτερες πωλήσεις θα ενισχύσουν τις μετοχές εν μέσω ενός διαφαινόμενου εμπορικού πολέμου. Σίγουρα, σε μακροοικονομικό επίπεδο, η Goldman πιστεύει ότι «οι εμπορικές εντάσεις αντιπροσωπεύουν έναν ελάχιστο κίνδυνο για τα συνολικά κέρδη του S&P 500», δεδομένου ότι οι εισαγωγές από την Κίνα είναι μόνο το 3% των Η.Π.Α. ΑΕΠ, οι εξαγωγές στην Κίνα είναι μόλις το 1% του ΑΕΠ των ΗΠΑ και οι πωλήσεις στην Κίνα είναι μόνο το 2% των συνολικών πωλήσεων του S&P 500. Ωστόσο, σημειώνουν ότι, από τα μέσα Μαρτίου, οι μετοχές των εταιρειών του S&P 500 που παράγουν περισσότερο από το 20% των πωλήσεών τους στην Κίνα έχουν μειωθεί κατά περίπου 12%, έναντι 6% για τον δείκτη συνολικά.
Βασικά Θέματα
Βραχυπρόθεσμα πάντως, η αύξηση των εσόδων του S&P 500 φαίνεται υγιής. Η Goldman προβλέπει 10% χρόνο με τον χρόνο αύξηση πωλήσεων για τον S&P 500 το πρώτο τρίμηνο, η μεγαλύτερη αύξηση από το 2011. Η σταθερή οικονομική δραστηριότητα και η πτώση του δολαρίου ΗΠΑ είναι δύο παράγοντες ευρείας βάσης που αναφέρουν ότι οδηγούν στην αύξηση των πωλήσεων.
Από την άλλη πλευρά, το αυξανόμενο κόστος των εισροών οδηγεί τους αναλυτές να προβλέπουν μείωση των περιθωρίων κέρδους προ φόρων. Ενώ οι μειώσεις των εταιρικών φορολογικών συντελεστών παράγουν υψηλότερες εκτιμήσεις για καθαρά περιθώρια κέρδους μετά από φόρους και EPS, η Goldman σημειώνει ότι δεν ρέουν όλα τα οφέλη στους μετόχους. Αντίθετα, οι στενές αγορές εργασίας ασκούν ανοδικές πιέσεις στους μισθούς, ενώ ο ανταγωνισμός για μερίδιο αγοράς μειώνει τις τιμές σε ορισμένους κλάδους.
Επίσης, η Goldman πιστεύει ότι οι κίνδυνοι για τους επενδυτές κατά τη διάρκεια της περιόδου αναφοράς κερδών του πρώτου τριμήνου είναι λοξοί προς τα κάτω. Γράφουν: "Αναμένουμε ότι η ανταμοιβή για το EPS και τα beats των πωλήσεων θα περιοριστούν αυτό το τρίμηνο, αλλά ο κίνδυνος για αστοχίες θα είναι σημαντικός." (Για περισσότερα, δείτε επίσης: Γιατί τα Super Earnings δεν θα σώσουν το Χρηματιστήριο.)
Επιπτώσεις των εμπορικών εντάσεων
Όσον αφορά τον πραγματικό κίνδυνο ενός εμπορικού πολέμου, οι οικονομολόγοι της Goldman που εδρεύουν στην Ουάσινγκτον πιστεύουν ότι η κλιμάκωση του προέδρου Τραμπ δασμολόγιο Η συζήτηση είναι μια διαπραγματευτική τακτική, αλλά αναγνωρίζουν ότι οι πιθανότητες για "ανατρεπτικές ανακοινώσεις τις επόμενες εβδομάδες" αυξάνονται. Άλλοι παρατηρητές, όπως π.χ Βραβευμένος με Νόμπελ Οικονομικών Robert Shiller, προειδοποιούν ότι ο μακροπρόθεσμος επιχειρηματικός σχεδιασμός ήδη διαταράσσεται, κάνοντας α ύφεση πιο πιθανό. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: Γιατί ένας εμπορικός πόλεμος διακινδυνεύει το οικονομικό «χάος»: Shiller.)