Η JPMorgan είναι λιποβαρής σε αυτούς τους 5 οικοδόμους

Παρά το γεγονός ότι γνώρισε ένα επίπεδο αυξημένης μεταβλητότητας από τον Ιανουάριο, ο δείκτης S&P 500 κατάφερε να φτάσει σε νέα υψηλά, σημειώνοντας άνοδο 9,3% από το έτος έως την ημερομηνία (YTD) καθώς η αγορά συνεχίζει την ανοδική πορεία της για σχεδόν 10 χρόνια. Στο μεταξύ, ένας κλάδος έχει μείνει πολύ πίσω από τους υπόλοιπους.

Ο δείκτης S&P Homebuilders Select Industry Industry μειώνεται κατά προσέγγιση 10% το 2018 και μια ομάδα αρκούδων στην οδό λέει ότι τα χειρότερα δεν έχουν έρθει ακόμη, όπως περιγράφεται σε πρόσφατη CNBC ιστορία. Το 35-stock SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), το οποίο παρακολουθεί τον δείκτη, υποχωρεί περισσότερο από 11% φέτος.

(Δείτε επίσης: Η «Rolling Bear Market» θα παραλύσει τις μετοχές για χρόνια: Morgan Stanley.)

Υψηλότερες τιμές, επίπεδα αποθεμάτων που θα πλήξουν την αγορά κατοικίας

«Αναμένουμε ότι η ανάκαμψη των κατοικιών θα παραμείνει αρκετά χλιαρή το 2019», έγραψε ο αναλυτής της J.P. Morgan, Michael Rehaut, σε σημείωμα προς τους πελάτες την Παρασκευή. Λόγω αυτής της «πιο προσεκτικής» άποψης για τον τομέα της κατασκευής κατοικιών, η εταιρεία επενδύσεων υποβάθμισε τις μετοχές της PulteGroup Inc. (

PHM) και M.D.C. Holdings Inc. (MDC) σε λιποβαρή, ενώ μετακινείται η Beazer Homes USA Inc. (BZH), Century Communities Inc. (CCS) και Meritage Homes Corp. (MTH) από υπέρβαρο σε ουδέτερο. Και οι πέντε μετοχές έκλεισαν με χαμηλά επίπεδα.

Το σημείωμα της JPM ήρθε μόλις μια ημέρα μετά από μια αναφορά από την Εθνική Ένωση Μεσιτών που έδειχνε ότι η αύξηση στις υπάρχουσες πωλήσεις κατοικιών για τον Αύγουστο ήταν σταθερή και χαμένες εκτιμήσεις. Ενώ οι υψηλότερες τιμές βλάπτουν τις πωλήσεις, ένα πλεόνασμα στα σπίτια οδήγησε στο μεγαλύτερο απόθεμα στην αγορά τα τελευταία τρία χρόνια.

Η Rehaut προβλέπει συσσώρευση αποθεμάτων και μείωση της οικονομικής προσιτότητας που θα επιβαρύνει την αγορά για το επόμενο έτος. Ανέφερε εκτιμήσεις για 150.000 νέες θέσεις εργασίας ανά μήνα κατά μέσο όρο το 2019 έναντι του μέσου όρου μηνιαίας αύξησης των θέσεων εργασίας 207.000 έως τώρα το 2018.

«Αναμένουμε ότι τα θεμελιώδη μεγέθη των οικοδόμων θα μετριαστούν τα επόμενα δύο χρόνια, τα οποία περιλαμβάνουν τη συνέχιση χαμηλότερος ρυθμός ανάπτυξης το 2ο εξάμηνο του 2018 και τα μεικτά περιθώρια κέρδους κορυφώνονται τους επόμενους 12 μήνες», πρόσθεσε η JPM αναλυτής.

(Για περισσότερα, δείτε επίσης: 3 γραφήματα που υποδεικνύουν ότι οι κατασκευαστές σπιτιών πρόκειται να κινηθούν ψηλότερα.)