Οι μετοχές της τεχνολογίας κινούνται προς τα καλύτερα κέρδη της δεκαετίας παρά τις κόκκινες σημαίες

Οι μετοχές της τεχνολογίας της πληροφορίας θεωρούνταν ευρέως ως επικίνδυνα υπερτιμημένες πριν από ένα χρόνο, ωστόσο διανύουν την καλύτερη χρονιά από το 2009, σημειώνοντας άνοδο 40% από έτος μέχρι σήμερα από το κλείσιμο τον Νοέμβριο. 20, 2019, έναντι 24% για τον S&P 500. «Εδώ είναι όπου η ανάπτυξη είναι μακροπρόθεσμα, έτσι θα έχετε πάντα μια πολύ καλή προσφορά» για τις μετοχές της τεχνολογίας, όπως είπε η Katie Nixon, Chief Investment Officer (CIO) για την Northern Trust Wealth Management, είπε Η Wall Street Journal σε μια λεπτομερή αναφορά που συνοψίζεται παρακάτω.

Οι μετοχές της τεχνολογίας ξεπέρασαν τις επιδόσεις πρόσφατα ακόμη και ως μετοχών αξίας έχουν αρχίσει να ανακάμπτουν. Επιπλέον, οι μετοχές τεχνολογίας που έχουν σημειώσει ιδιαίτερα μεγάλα κέρδη αποτελούν μια διαφορετική ομάδα. Μερικά παραδείγματα, με τα κέρδη YTD τους είναι: FAAMG μέλη Apple Inc. (AAPL), +67% και η Microsoft Corp. (MSFT), +47%, οι γίγαντες πιστωτικών καρτών Visa Inc. (V), +38% και Mastercard Inc. (MA), +51%, καθώς και η Applied Materials Inc. (

ΑΜΑΤ), +82%, ASML Holding NV (ASML), +73%, και Lam Research Corp. (LRCX), +101%, και τα τρία από τα οποία κατασκευάζουν τον κεφαλαιουχικό εξοπλισμό που χρησιμοποιείται από τους κατασκευαστές ημιαγωγών.

Σημασία για τους Επενδυτές

«Αυτό είναι ένα περιβάλλον όπου βρίσκουμε ευκαιρίες», λέει ο Eric Wiegand, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στο τμήμα private wealth της U.S. Bank. Η εταιρεία του έχει επικεντρωθεί σε εταιρείες λογισμικού και υπηρεσιών μεταξύ των τεχνολογικών συμμετοχών της.

Μεταξύ των FAANG μετοχές, σημειώστε ότι η Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX), και τη μητρική Google Alphabet Inc. (GOOGL) μετατοπίστηκαν το 2018 από τον τομέα της τεχνολογίας της πληροφορίας στον τομέα των νέων υπηρεσιών επικοινωνίας, ο οποίος σημειώνει άνοδο 27% σε ετήσια βάση. Amazon.com Inc. (AMZN) είναι μέσα στο καταναλωτική διακριτική ευχέρεια τομέα, δεδομένου ότι το λιανικό εμπόριο είναι η βασική του δραστηριότητα.

Οι τεχνολογικές μετοχές εκτινάσσονται στα ύψη παρά τα μεγάλα προειδοποιητικά σημάδια. Από τους 11 κλάδους του S&P 500, η ​​τεχνολογία πληροφοριών παρουσίασε ασθενέστερη αύξηση κερδών στο τρίτο τρίμηνο του 2019 (YOY) από ό, τι άλλοι 8 τομείς, με πτώση 5,4% ανά FactSet Research Systems. Ωστόσο, αυτό αντιπροσώπευε μια βελτίωση από τις ακόμη χαμηλότερες προσδοκίες που εξέφρασαν οι αναλυτές στις 30 Ιουνίου, όταν η συναίνεση απαιτούσε πτώση 9,4%.

Οι υπηρεσίες επικοινωνίας βρίσκονται σε καλό δρόμο για να αναφέρουν τα κέρδη του τρίτου τριμήνου που είναι σχεδόν σταθερά σε ετήσια βάση, ενώ τα κέρδη για τη διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών μειώνονται κατά περίπου 2%. Για τον S&P 500 συνολικά, η πτώση των κερδών του τρίτου τριμήνου τείνει προς 2,3%.

Ένα άλλο πρόβλημα είναι ότι ορισμένα από τα μεγαλύτερα ονόματα της τεχνολογίας, σε γενικές γραμμές, παρουσιάζουν μειωμένη δυναμική. Η Amazon.com ανακοίνωσε την πρώτη τριμηνιαία πτώση των κερδών της σε περισσότερα από δύο χρόνια, ενώ το Netflix απέτυχε για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο να επιτύχει τους στόχους του για αύξηση των συνδρομητών.

Μεταξύ των μετοχών FAANG, μόνο η Apple και η Alphabet, +25% YTD, έχουν σημειώσει νέα υψηλά τους τελευταίους μήνες. Η Amazon υστερεί στην αγορά, με κέρδη 14% YTD, όπως και το Netflix, +13%. Το Facebook, εν τω μεταξύ, σημείωσε άνοδο 51% παρά το γεγονός ότι βρίσκεται στο επίκεντρο του έντονου ελέγχου στην Ουάσιγκτον.

Κοιτάω μπροστά

Οι μετοχές της τεχνολογίας παραμένουν ακριβές. ο αναλογία προς τα εμπρός P/E για τον τομέα της πληροφορικής είναι περίπου 21 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη τους 12 μήνες, έναντι αναλογίας 18 φορές για τον S&P 500 συνολικά, ανά FactSet. Οι υπηρεσίες επικοινωνίας αποτιμώνται επίσης σε περίπου 18 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη τους επόμενους 12 μήνες. Ένα τέτοιο ασφάλιστρο αποτίμησης για την τεχνολογία πληροφοριών συνεπάγεται προσδοκίες ότι η αύξηση των κερδών θα συνεχιστεί. Εάν αυτό δεν συμβεί στο εγγύς μέλλον, ο τομέας μπορεί να οδηγήσει σε πτώση.