Οι έμποροι επιλογών American Eagle Outfitters (AEO) δεν έχουν εμπιστοσύνη

Μετά την American Eagle Outfitters, Inc. (ΕΟΦ) ανέφερε ότι είχε χάσει τις προσδοκίες εσόδων των αναλυτών για την έκθεση κερδών του δεύτερου τριμήνου του οικονομικού έτους, Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης λαμβάνουν μέτρα υποδηλώνοντας ότι πιστεύουν ότι η τιμή της μετοχής θα συνεχίσει να κινείται χαμηλότερα στο μελλοντικός. Αυτό μπορεί να μην αποτελεί έκπληξη, δεδομένου ότι η τιμή της μετοχής έπεσε περισσότερο από 10% την επομένη της ανακοίνωσης.

Ανέφερε η American Eagle Outfitters ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο (EPS) 0,60 δολαρίων και 1,19 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε έσοδα - οι αναλυτές περίμεναν 0,55 δολάρια σε EPS και 1,22 δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα. Επιπλέον, το ηλεκτρονικό εμπόριο της εταιρείας ένδυσης επιβραδύνθηκε σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, σημειώνοντας πτώση 5%. Πριν από την ανακοίνωση, οι επενδυτές είχαν υποβάλει προσφορά για μείωση της τιμής της μετοχής του ΕΟΦ κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών.

Οι έμποροι και οι επενδυτές έκαναν ελαφρά μείωση της τιμής της μετοχής του ΕΟΦ πριν από τα κέρδη. Ωστόσο, η δραστηριότητα διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης μετά τα κέρδη δείχνει ότι η εμπιστοσύνη των επενδυτών στην τιμή της μετοχής του ΕΟΦ στο μέλλον εξασθενεί. Αυτό συμβαίνει επειδή η δράση τιμής έχει πέσει σε ένα ακραίο εύρος, ενώ η δραστηριότητα επιλογής και η

ανοιχτό ενδιαφέρον σημαίνει ότι οι έμποροι πωλούν επιλογές κλήσεων και την αγορά βάζει.

Η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης είναι ένα κυριολεκτικό στοίχημα στις πιθανότητες της αγοράς - ένα στοίχημα που γίνεται από εμπόρους που είναι, κατά μέσο όρο, καλύτερα ενημερωμένοι από τους περισσότερους επενδυτές. Το κλειδί για τη μεγιστοποίηση της γνώσης σχετικά με τις συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης είναι να κατανοήσουμε το πλαίσιο στο οποίο έλαβε χώρα η κίνηση των τιμών. Το παρακάτω διάγραμμα απεικονίζει την ενέργεια της τιμής για την τιμή της μετοχής του ΕΟΦ από τον Σεπτέμβριο. 10, που απεικονίζει τη ρύθμιση μετά την αναφορά κερδών. Η τιμή συγκρίνεται με το ETF του τομέα λιανικής της State Street (XRT).

Τρέχουσες τάσεις

Η τάση ενός μήνα της μετοχής ΕΟΦ είδε την τιμή της μετοχής να αυξάνεται για λίγο πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών δύο φορές, για να πέφτει χαμηλότερα κάθε φορά. Είναι αξιοσημείωτο ότι οι επιδόσεις του ΕΟΦ ήταν σχετικά ευθυγραμμισμένες με το XRT μέχρι τα μέσα Ιουλίου, όταν η τιμή της μετοχής άρχισε πτωτική τάση. Η τιμή έκλεισε στο κάτω άκρο του εύρους μεταβλητότητας που απεικονίζεται από τις τεχνικές μελέτες σε αυτό το γράφημα.

Αυτές οι μελέτες διαμορφώνονται κατά 20 ημέρες Keltner Channel δείκτες. Αυτά απεικονίζουν επίπεδα τιμών που αντιπροσωπεύουν ένα πολλαπλάσιο του Μέσο πραγματικό εύρος (ATR) για το απόθεμα. Αυτός ο πίνακας βοηθά να τονιστεί ο τρόπος με τον οποίο η τιμή έχει πέσει στα χαμηλότερα άκρα του εύρους μεταβλητότητας. Αυτή η μετακίνηση τιμής από τις μετοχές του ΕΟΦ υποδηλώνει ότι οι επενδυτές χάνουν την εμπιστοσύνη τους στην τιμή της μετοχής του ΕΟΦ στο μέλλον.

Οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν να αναγνωρίσουν ότι οι έμποροι εξέφραζαν απαισιοδοξία όσον αφορά τα κέρδη, με βάση την τάση των τιμών για τον ΕΟΦ που έκλεισε κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών. Οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν επίσης να σχηματίσουν γνώμη για τις προσδοκίες των επενδυτών δίνοντας προσοχή στις λεπτομέρειες των συναλλαγών δικαιωμάτων προαίρεσης. Πριν από την ανακοίνωση, οι έμποροι φαινόταν να περίμεναν ότι οι μετοχές του ΕΟΦ θα κινηθούν πτωτικά μετά τα κέρδη.

Εμπορική Δραστηριότητα

Η πρόσφατη δραστηριότητα των διαπραγματευτών δικαιωμάτων προαίρεσης υποδηλώνει ότι εξετάζουν μετοχές ΕΟΦ υπερτιμημένο, ακόμη και στο χαμηλότερο άκρο του εύρους μεταβλητότητας. Ως αποτέλεσμα, οι έμποροι πουλούσαν κλήσεις και αγόραζαν πωλήσεις. Τις τελευταίες πέντε ημέρες, το ανοιχτό επιτόκιο των δικαιωμάτων πώλησης αυξήθηκε κατά 8,9%, ενώ το ανοιχτό επιτόκιο των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς αυξήθηκε κατά 0,7% στο ίδιο διάστημα. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το ανοιχτό ενδιαφέρον την Παρασκευή παρουσίασε πάνω από 107.000 επιλογές κλήσεων σε σύγκριση με περισσότερες από 84.000 θέσεις. Οι όγκοι επιλογών της Παρασκευής παρουσίασαν επίσης σχεδόν 24.000 κλήσεις σε σύγκριση με σχεδόν 4.000 θέσεις.

Κανονικά, αυτή η αναλογία σχεδόν 6 προς 1 που ευνοεί τις επιλογές κλήσεων θα αντανακλά ένα ανοδικό συναίσθημα. Ωστόσο, το υπονοούμενη αστάθεια για αυτές τις επιλογές έχει μειωθεί, υποδεικνύοντας ότι αυτές οι επιλογές πωλούνται περισσότερο από ό, τι αγοράζονται. Ενώ οι μη επεξεργασμένοι αριθμοί έχουν τις επιλογές κλήσεων στο προβάδισμα, αυτό είναι, ιστορικά κατά τοις εκατό, ένα από τα υψηλότερα ανοιχτά ενδιαφέροντα για επιλογές πώλησης που είχε ο ΕΟΦ τον περασμένο χρόνο. Αυτό υποδηλώνει μια συνολική πτωτική διάθεση για την τιμή της μετοχής του ΕΟΦ.

Αυτοί οι μετρητές αντιπροσωπεύουν το σχετικό επίπεδο ανοιχτού ενδιαφέροντος τις τελευταίες 52 εβδομάδες. Όσο υψηλότερη είναι η ανάγνωση αυτών των μετρητών, τόσο πιο ακριβές επιλογές στον ΕΟΦ τιμολογούνται επί του παρόντος σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Η ένδειξη του μετρητή δείχνει επί του παρόντος ότι οι επιλογές ΕΟΦ είναι σχετικά ακριβές, υποδηλώνοντας ότι οι πωλητές δικαιωμάτων προαίρεσης έχουν πλεονέκτημα τιμολόγησης αυτή τη στιγμή.

Οι μωβ γραμμές στο γράφημα δημιουργούνται από μια μελέτη 10 ημερών Keltner Channel που ορίζεται σε 4 φορές το ATR. Αυτό το μέτρο τείνει να δημιουργεί περιοχές ισχυρής συσχέτισης υποστήριξη και αντίσταση στη δράση τιμών. Αυτές οι περιοχές εμφανίζονται όταν οι γραμμές καναλιού κάνουν μια αξιοσημείωτη στροφή τους προηγούμενους τρεις μήνες.

Τα επίπεδα που σημειώνουν οι στροφές σημειώνονται στον παρακάτω πίνακα. Αυτό που είναι αξιοσημείωτο σε αυτό το διάγραμμα είναι ότι η τιμολόγηση κλήσης και διάθεσης είναι σε τέτοια ανισότητα με άφθονο χώρο για να κινηθεί προς τα πάνω. Αυτό υποδηλώνει ότι οι αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης έχουν ισχυρότερη πεποίθηση ότι η τιμή θα κινηθεί χαμηλότερα τις επόμενες εβδομάδες.

Αυτά τα επίπεδα στήριξης και αντίστασης δείχνουν ένα μεγάλο εύρος στήριξης και αντίστασης για τις τιμές. Ως αποτέλεσμα, είναι πιθανό να υπάρξει μεγάλη κίνηση προς οποιαδήποτε κατεύθυνση στο εγγύς μέλλον. Μετά την προηγούμενη ανακοίνωση κερδών, οι μετοχές του ΕΟΦ σημείωσαν άνοδο 5,7% την επόμενη ημέρα της ανακοίνωσης πριν πέσουν την επόμενη εβδομάδα. Με πολλά περιθώρια στο εύρος μεταβλητότητας, οι τιμές των μετοχών θα μπορούσαν να αυξηθούν ή να πέσουν περισσότερο από το αναμενόμενο βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, υπάρχει περισσότερος χώρος στο εύρος μεταβλητότητας για να υποστηριχθεί μια κίνηση προς τα πάνω.

Τυλίγοντας

Ενώ ο ΕΟΦ ξεπέρασε τις προσδοκίες των αναλυτών για το EPS, η εταιρεία έχασε τις προβλέψεις εσόδων. Το ηλεκτρονικό εμπόριο της εταιρείας μειώθηκε κατά 5%. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές πούλησαν τον ΕΟΦ και η τιμή της μετοχής υποχώρησε περισσότερο από 10%, μεταβαίνοντας στα χαμηλότερα άκρα του εύρους μεταβλητότητας. Η τιμή της μετοχής έκλεισε πολύ κάτω από τον κινητό μέσο όρο 20 ημερών του ΕΟΦ. Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης φαίνεται να πουλούν κλήσεις και να αγοράζουν προσφορές, κάτι που μεταφράζεται σε πτωτική προοπτική. Αυτή η δραστηριότητα, ωστόσο, παρέχει περισσότερο χώρο στο εύρος μεταβλητότητας για μια ανοδική κίνηση της τιμής της μετοχής στο μέλλον.