Οι κορυφαίες επιλογές της Morgan Stanley καθώς η ανάπτυξη μετατοπίζεται σε αναδυόμενες αγορές

Καθώς η παγκόσμια ανάπτυξη κατώφλιται και οι προσδοκίες αυξάνονται για μια εμπορική συμφωνία ΗΠΑ-Κίνας, οι επενδυτές που ερωτήθηκαν από τη Morgan Stanley ευνοούν αναδυόμενες αγορές και η Ευρώπη ως οι επόμενες περιοχές για μεγάλες αποδόσεις μετοχών. Η Morgan Stanley συμφωνεί με αυτή την άποψη. «Μια καλύτερη προοπτική ανάπτυξης πρώην ΗΠΑ και φθηνότερες αποτιμήσεις σημαίνει ότι προτιμάμε μετοχές πρώην ΗΠΑ από τις ΗΠΑ», όπως γράφουν σε έκθεση που δημοσιεύθηκε τον Νοέμβριο. 25, 2019 από την ομάδα στρατηγικής μετοχών των ΗΠΑ με επικεφαλής τον Mike Wilson, 2020 Outlook--What Investors Are Saying.

Μεταξύ των μετοχών των ΗΠΑ, η Morgan Stanley ευνοεί γενικά τα χρηματοοικονομικά και αμυντικές μετοχές, ιδιαίτερα των βασικών καταναλωτικών αγαθών και επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, "για μια κυκλική αντιστάθμιση που πιστεύουμε ότι τιμολογείται κατάλληλα για τους καθοδικούς κινδύνους." Η έκθεση επισημαίνει αυτές οι 10 μετοχές στη λίστα τους Fresh Money Buy List, με τα προβλεπόμενα κέρδη στους στόχους τιμών της Morgan Stanley: The Walt Disney ΣΙΑ (

DIS), +8%, Humana Inc. (ΒΟΥΗΤΟ), +6%, Iqvia Holdings Inc. (IQV), +18%, Coca-Cola Co. (ΚΟ), +13%, Microsoft Corp. (MSFT), +5%, NextEra Energy Inc. (ΤΟ ΓΕΝΟΣ), +4%, Philip Morris International Inc. (ΜΕΤΑ ΜΕΣΗΜΒΡΙΑΣ), +12%, Procter & Gamble Co. (PG), +11%, Progressive Corp. (PGR), +19% και η T-Mobile US Inc. (TMUS), ΝΑ.

Σημασία για τους Επενδυτές

Για λόγους συμμόρφωσης με τους κανονισμούς, η Morgan Stanley δεν μπορούσε να προσφέρει στόχο τιμής για την T-Mobile αυτήν τη στιγμή. Όσον αφορά τις αμερικανικές μετοχές, η έκθεση αναφέρει: «Μετά το πρόσφατο ράλι, οι αγορές μετοχών τιμώνται τώρα μια αξιοπρεπή ανάκαμψη, οπότε η ανοδική πορεία φαίνεται περιορισμένη». Προσθέτει, «Πιστεύουμε ότι οι μετοχές της ανάπτυξης θα μπορούσαν να είναι Εν τω μεταξύ, «οι περισσότεροι επενδυτές βλέπουν περιορισμένη άνοδο στον S&P, αλλά συμφωνούν ότι η επέκταση του ισολογισμού της κεντρικής τράπεζας θα μπορούσε να οδηγήσει σε υπέρβαση του εύλογη αξία."

Οι οικονομολόγοι της Morgan Stanley προβλέπουν ότι η αύξηση του παγκόσμιου ΑΕΠ θα αυξηθεί από 3,0% το 2019 σε 3,2% το 2020. Για τις ΗΠΑ, προβλέπουν ότι η αύξηση του ΑΕΠ το 2020 θα είναι πολύ χαμηλότερη, στο 1,8%. Αντίστοιχα, η Morgan Stanley παραμένει πτωχική σχετικά με την αύξηση των κερδών για τις εταιρείες των ΗΠΑ: «Το μοντέλο κερδών μας είναι λέγοντάς μας ότι η συναινετική πρόβλεψη για ανάπτυξη 10% [S&P 500] EPS το 2020 είναι πιθανό να χάσει και να είναι στην πραγματικότητα πιο κοντά στο 0%».

Όσον αφορά την εταιρεία ασφάλισης υγείας Humana, ο αναλυτής της Morgan Stanley Ricky Goldwasser σημειώνει ότι μια πρόσφατη συνάντηση με τη διοίκηση «ενισχύει ένα λέιζερ εστιασμένη στρατηγική» στην επέκταση του υφιστάμενου σχεδίου εξαγορών και στη δημιουργία λειτουργικών αποδοτικοτήτων που θα επιταχύνουν την αύξηση των κερδών μετά 2020.

Η NextEra Energy είναι η κορυφαία εταιρεία ηλεκτρικής ενέργειας στη Φλόριντα, καθώς και ο μεγαλύτερος παραγωγός ανανεώσιμης ενέργειας στον κόσμο από αιολική και ηλιακή ενέργεια. Είναι επίσης παγκόσμιος ηγέτης στην αποθήκευση ενέργειας από μπαταρίες και λειτουργεί οκτώ εργοστάσια παραγωγής πυρηνικής ηλεκτρικής ενέργειας σε όλες τις Η.Π.Α.

Κοιτάω μπροστά

Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι ο Δείκτης Κινδύνου Μετοχών της, ένας ιδιόκτητος μετρητής του συναισθήματος και της θέσης των επενδυτών, βρίσκεται τώρα σε «πληθωρική» περιοχή. Αυτό, φυσικά, είναι ένας αρνητικός δείκτης για τους αντιθέτες.

Όσον αφορά τις προβλέψεις για τον S&P 500 στο τέλος του 2020, το bull case της Morgan Stanley είναι 3.250, το βασικό case είναι 3.000 και το bear case είναι 2.750. Δεδομένου ότι ο δείκτης άνοιξε στις 3.117 τον Νοέμβριο. 25, αυτά τα σενάρια αντιπροσωπεύουν μελλοντικές κινήσεις από σήμερα, αντίστοιχα, +4,2%, -3,8% και -11,8%.