Κέρδη Netflix: Τι συνέβη με το NFLX

Τι συνέβη

Το Netflix ανέφερε το τρίτο τρίμηνο του EPS που έχασε τις προσδοκίες των αναλυτών με σημαντικό περιθώριο. Τα έσοδα για το τρίμηνο ξεπέρασαν ελαφρώς τις προσδοκίες. Και οι δύο μετρήσεις αυξήθηκαν σε σύγκριση με το ίδιο τρίμηνο πριν από ένα χρόνο. Οι συνδρομές επί πληρωμή σε παγκόσμια ροή ήταν ελαφρώς χαμηλότερες από τις προβλέψεις των αναλυτών, αλλά αυξήθηκαν κάθε χρόνο. Το Netflix σημείωσε ότι η περιοχή Ασίας-Ειρηνικού (APAC) ήταν ο μεγαλύτερος συντελεστής στην αύξηση των αμειβόμενων μελών του, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το ήμισυ των παγκόσμιων καθαρών προσθηκών επί πληρωμή.

(Παρακάτω είναι η αρχική προεπισκόπηση κερδών της Investopedia, που δημοσιεύθηκε στις 16 Οκτωβρίου 2020.)

Τι να ψάξω

Netflix Inc. (NFLX) είναι μεταξύ μιας ομάδας τεχνολογικών εταιρειών που όχι μόνο δεν θίγονται από την πανδημία του COVID-19, αλλά στην πραγματικότητα ευδοκιμούν εξαιτίας αυτής. Η ζήτηση για υπηρεσίες Διαδικτύου αυξάνεται καθώς πολλοί άνθρωποι παραμένουν κλειστοί στα σπίτια τους, είτε για προληπτικούς λόγους είτε λόγω κυβερνητικών περιορισμών. Σε αυτό το περιβάλλον, η ζήτηση έχει αυξηθεί για την υπηρεσία ψυχαγωγίας ροής του Netflix, αυξάνοντας τις μετοχές της πάνω από 65% το 2020.

Οι επενδυτές θα ψάξουν για το πόσο ωφέλησε το Netflix τους τελευταίους τρεις μήνες, όταν η εταιρεία αναφέρει κέρδη στις 20 Οκτωβρίου 2020 για το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2020.Οι αναλυτές αναμένουν ότι η εταιρεία θα παρουσιάσει ισχυρή αύξηση εσόδων και κερδών σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους.

Οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν επίσης μια άλλη βασική μέτρηση: τις παγκόσμιες συνδρομές Netflix επί πληρωμή. Η αύξηση των συνδρομών επί πληρωμή επιταχύνθηκε το τελευταίο τρίμηνο λόγω της πανδημίας και οι αναλυτές εκτιμούν ότι είναι παγκόσμια οι συνδρομές επί πληρωμή θα αυξηθούν ταχύτερα από το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, αλλά θα επιβραδυνθούν από τις πιο πρόσφατες τέταρτο.

Οι μετοχές του Netflix αυξήθηκαν τον τελευταίο χρόνο και έχουν ξεπεράσει δραματικά την ευρύτερη αγορά, ειδικά από τη συντριβή της αγοράς που προκλήθηκε από την πανδημία νωρίτερα φέτος. Η μετοχή υποχώρησε λιγότερο από την ευρύτερη χρηματιστηριακή αγορά κατά τη διάρκεια της πτώσης της αγοράς τον Μάρτιο και ανέβηκε με πολύ ταχύτερο ρυθμό για να φτάσει σε νέα υψηλά επίπεδα. Οι μετοχές της εταιρείας παρείχαν συνολική απόδοση 90,7% τους τελευταίους 12 μήνες, πολύ πάνω από τη συνολική απόδοση του S&P 500 κατά 16,3%, στις 15 Οκτωβρίου 2020.

Η μετοχή κατέγραψε πτώση μετά την αναφορά των κερδών για το δεύτερο τρίμηνο του έτους 2020 τον Ιούλιο, η οποία έχασε τις προσδοκίες των αναλυτών κατά περίπου 12%.Ωστόσο, το Netflix δημοσίευσε κέρδη ανά μετοχή (EPS) που αυξήθηκε 165,0% (YOY), απότομη επιτάχυνση από την αύξηση 106,6% που αναφέρθηκε το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2020. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 24,9% ετησίως το 2ο τρίμηνο έναντι 27,6% το πρώτο τρίμηνο. Οι μετοχές της εταιρείας ήταν αρκετά ασταθείς, αλλά έχουν ανακάμψει ως επί το πλείστον από την έκθεση του 2ου τριμήνου.

Οι αναλυτές προέβλεψαν ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2020, αλλά αναμένουν ότι η αύξηση του EPS και των εσόδων θα επιβραδυνθεί από τα προηγούμενα τρίμηνα. Το EPS αναμένεται να αυξηθεί κατά 44,0% σε ετήσια βάση, η οποία θα ήταν η πιο αργή ανάπτυξη EPS από το δεύτερο τρίμηνο του 2019. Τα έσοδα θα αυξηθούν κατά 21,4%, ο βραδύτερος τριμηνιαίος ρυθμός σε περισσότερα από τέσσερα χρόνια και συνεχίζεται μια τάση επιβράδυνσης που ξεκίνησε σε διαδοχική βάση αφού η ανάπτυξη κορυφώθηκε σε ποσοστό 31,1% το τρίτο τρίμηνο της χρήσης 2019.

Βασικές μετρήσεις Netflix
Εκτίμηση για το τρίτο τρίμηνο του 2020 (FY)	Πραγματικό για το τρίτο τρίμηνο του 2019 (FY)	Πραγματικό για το τρίτο τρίμηνο του 2018 (FY)
Κέρδη ανά μετοχή ($)	2.12	1.47	0.89
Έσοδα ($ B)	$6.4	$5.2	$4.0
Παγκόσμιες συνδρομές ροής επί πληρωμή (Μ)	195.7	158.3	130.4

Πηγή: Ορατό Άλφα

Μια άλλη βασική μέτρηση για το Netflix, όπως προαναφέρθηκε, είναι οι συνδρομές επί πληρωμή σε παγκόσμια ροή. Η μέτρηση μετρά τον αριθμό των παγκόσμιων χρηστών που έχουν εγγραφεί και πληρώσει για μια συνδρομή για τη λήψη υπηρεσιών ροής. Η βασική στρατηγική του Netflix είναι να αναπτύξει τις δραστηριότητές του μέσω ροής παγκοσμίως, καθώς αποτελεί την κύρια πηγή εσόδων της εταιρείας.Αυτή η στρατηγική γίνεται όλο και πιο προκλητική εν μέσω αυξανόμενου ανταγωνισμού από νέες υπηρεσίες ροής, όπως αυτή της Walt Disney Co.DIS) Disney+, Apple Inc. (AAPL) Apple TV+, NBCUniversal's Peacock και Quibi.

Το Netflix είδε τις παγκόσμιες συνδρομές με ροή να αυξάνονται κατά 27,3% στα 192,9 εκατομμύρια το δεύτερο τρίμηνο του 2020. Ταν ο ταχύτερος ρυθμός αύξησης των συνδρομών επί πληρωμή από τουλάχιστον το 2ο τρίμηνο του 2017, καθώς οι άνθρωποι που ήταν κλειστοί στα σπίτια τους εν μέσω της πανδημίας αύξησαν την κατανάλωση ροής ψυχαγωγίας. Οι αναλυτές αναμένουν συνεχή ανάπτυξη για το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2020, προβλέποντας αύξηση 23,6% σε ετήσια βάση των συνδρομών επί πληρωμή σε ροή. Ενώ αυτό θα ήταν μια μικρή επιβράδυνση από το πιο πρόσφατο τρίμηνο, ο ρυθμός θα ήταν ταχύτερος από την αύξηση 21,4% των συμμετοχών στο τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2019.

Μια πρόκληση που θέτει η πανδημία στη βιομηχανία ροής είναι η δυνατότητα παραγωγής περιεχομένου, αφού οι κυβερνητικοί περιορισμοί έχουν κλείσει την παραγωγή ταινιών σε πολλά μέρη του κόσμου. Ωστόσο, αυτό είναι επίσης ένα σημείο όπου το Netflix μπορεί να έχει ένα μικρό πλεονέκτημα σε σύγκριση με τη νεότερη ροή υπηρεσίες: το υπόλοιπο του ήδη παραγόμενου περιεχομένου είναι ελαφρώς μεγαλύτερο από τις εταιρείες που μόλις εισήλθαν το διάστημα. Αυτό σημαίνει ότι το Netflix θα μπορεί να προσφέρει πιο φρέσκο ​​περιεχόμενο στους τρέχοντες και δυνητικούς συνδρομητές του, ενισχύοντας έτσι τις συνδρομές επί πληρωμή, τα έσοδα και τα κέρδη.