5 μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης που πρέπει να πουλήσετε
Η άνοιξη είναι εξίσου καλή περίοδος για να αναθεωρήσετε το χαρτοφυλάκιό σας και να ασχοληθείτε με κάποια επανεξισορρόπηση, ανακατανομή και επανατοποθέτηση. Σε αυτό το τέλος, Ο αρθρογράφος του MarketWatch, Τζεφ Ριβς έχει ονομάσει πέντε χρόνια χαμηλών επιδόσεων ότι πιστεύει ότι πρέπει να είναι στη λίστα πωλήσεων οποιουδήποτε επενδυτή, απελευθερώνοντας κεφάλαια για επανεπένδυση σε πιο υποσχόμενες μετοχές. Αυτές οι καθυστερήσεις είναι η International Business Machines Corp. (IBM), The Home Depot Inc. (HD), Target Corp. (TGT), The Hershey Co. (ΕΝΑΕ) και Procter & Gamble Co. (PG).
Για τις πέντε μετοχές που αναφέρονται παραπάνω, ανά Yahoo Finance, ακολουθούν οι κινήσεις των τιμών τους από το κλείσιμο της Τετάρτης, και οι δύο από το έτος έως την ημερομηνία (YTD) και έναντι τους Υψηλά 52 εβδομάδων, καθώς και τους μπροστινές αναλογίες P/E, αναλογίες PEG και προθεσμιακές μερισματικές αποδόσεις:
- IBM: -3,9% YTD, -14,7% έναντι. υψηλό, 10,3 P/E, 3,6 PEG, 4,3% απόδοση
- Home Depot: -5,9%, -14,6%, 17,4, 1,2, 2,4%
- Στόχος: +9,9%, -9,6%, 13,0, 2,2, 3,4%
- Hershey: -17,0%, -19,7%, 16,5, 1,8, 2,7%
- P&G: -20,0%, -23,6%, 16,2, 2,5, 3,7%
ο Δείκτης S&P 500 (SPX) υποχώρησε κατά 1,3% για το YTD μέχρι την Τετάρτη και 8,1% κάτω από το υψηλό όλων των εποχών τον Ιανουάριο. 26.
IBM: Perpetual 'Reinvention'
Ο Reeves σημειώνει ότι η IBM κέρδισε EPS εκτιμήσεις για το πρώτο τρίμηνο αποκλειστικά με βάση τα εφάπαξ φορολογικά οφέλη και τις πωλήσεις ενός νέου προϊόντος mainframe που φαίνεται επίσης να είναι σε μεγάλο βαθμό εφάπαξ κατά τη γνώμη του. Η μακροπρόθεσμη υγεία της εταιρείας βασίζεται στην ικανότητά της να επιτύχει σε τομείς όπως cloud computing, κυβερνασφάλεια και τεχνητή νοημοσύνη (AI), λέει ο Reeves, αλλά η IBM δεν έχει δώσει σαφείς ενδείξεις προόδου, κατά τη γνώμη του.
Επίσης, σημειώνει ότι περιθώρια κέρδους δεν έχουν βελτιωθεί, παρά τη μακροχρόνια διαδικασία «επανεφεύρεσης» που έχει ξεπουλήσει πολλά τμήματα που υστερούν. Επιπλέον, λέει ότι η IBM έχει κάνει μια μακρά σειρά χαμένων στοιχημάτων σε νέες επιχειρήσεις που υποτίθεται ότι θα αντικαταστήσουν τη μακροχρόνια βασική της δραστηριότητα –τις πωλήσεις mainframe– οι οποίες βρίσκονται σε απότομη πτώση.
Η IBM προσφέρει έναν ελκυστικό προθεσμιακό δείκτη P/E 10,3, ανά Yahoo Finance, αλλά αυτό αντικατοπτρίζει τον αργό ρυθμό ανάπτυξής της, που δίνει στην εταιρεία μια μάλλον μη ελκυστική αναλογία PEG 3,6. Η ισχυρή προθεσμιακή μερισματική απόδοση του 4,3% συνοδεύεται από α 96% αναλογία πληρωμής μερίσματος, γεγονός που εγείρει ερωτήματα σχετικά με τη βιωσιμότητά του ενόψει των προοπτικών αύξησης των κερδών που στην καλύτερη περίπτωση είναι αδύναμες.
Home Depot: «Κολλημένη σε πτωτική τάση»
Η μετοχή της Home Depot έχει αυξηθεί περίπου δύο φορές περισσότερο, σε ποσοστιαία βάση, από τον S&P 500 κατά το παρελθόν τρία χρόνια, και ο Reeves το θεωρεί αυτό ως ένδειξη ότι έχουν οι μετοχές του υπερκαταστήματος οικιακών προμηθειών ισχνός. Πράγματι, επισημαίνει τα περιθώρια κέρδους και τις μελλοντικές προβλέψεις εσόδων που έπεσαν κάτω από τις εκτιμήσεις το τελευταίο τρίμηνο που αναφέρθηκε η εταιρεία. Εκτός από το ότι είναι «κολλημένος σε μια πτωτική τάση», ο Reeves πιστεύει ότι το Home Depot βρίσκεται κάτω από τις ίδιες πιέσεις που καταστρέφει μεγάλο μέρος του ειδικού λιανικού εμπορίου, αγνοώντας τους ισχυρισμούς άλλων ότι αυτό είναι ένα ασφαλές "προστατευτικό από την Amazon" έμπορος.
P&G: The Big Squeeze
Ο Reeves βλέπει «αναιμικές τάσεις πωλήσεων» για πολλά γνωστά επώνυμα προϊόντα της P&G. Οι καταναλωτές επιλέγουν όλο και περισσότερο εναλλακτικές λύσεις χαμηλού κόστους ιδιωτικής ετικέτας, λέει. Εν τω μεταξύ, προσφέρει την επωνυμία προϊόντων ξυρίσματος Gillette ως χαρακτηριστικό παράδειγμα του τρόπου με τον οποίο η P&G δέχεται επίθεση από ανταγωνιστές που αποστέλλουν στους πελάτες, σε αυτήν την περίπτωση το Dollar Shave Club και την Harry's Inc. Θα μπορούσε κανείς να πει ότι ο γίγαντας των καταναλωτικών προϊόντων συμπιέζεται σαν σωληνάριο από την οδοντόκρεμα Crest. Ενώ ακτιβιστής επενδυτήςΝέλσον Πελτς κέρδισε μια θέση στο διοικητικό συμβούλιο σε έναν πρόσφατο αγώνα μεσολάβησης, ο Ριβς αμφιβάλλει ότι μπορεί να τονώσει μια ανατροπή.
Στόχος: «Πιο εύκολο να ειπωθεί παρά να γίνει»
Για να αποκρούσει την Amazon.com Inc. (AMZN), η Target απέκτησε την υπηρεσία παράδοσης Shipt την ίδια ημέρα για 550 εκατομμύρια δολάρια. Ο Reeves προειδοποιεί: «Η αποστολή την ίδια μέρα είναι πολύ πιο εύκολη να ειπωθεί παρά να γίνει, ιδιαίτερα όταν έχετε εξατμίσει το απόθεμά σας σε όλα τα καταστήματα αντί για Εν τω μεταξύ, λέει ότι η συναίνεση μεταξύ των αναλυτών είναι οι πωλήσεις να παραμείνουν σταθερές το 2018 και ίσως να αυξηθούν κατά ένα απλό 2% το 2019.
Η μετοχή έφτασε στο υψηλό 52 εβδομάδων τον Ιανουάριο. 22, με βάση μια αναφορά ισχυρών εορταστικών εκπτώσεων για το κλείσιμο του 2017. Μετά κατέβηκε στο διόρθωση, και ουσιαστικά έχει πάει στο πλάι από τότε. Ο Ριβς βλέπει εδώ ένα σενάριο "πουλήστε τα νέα".
Hershey: "Ένα καυτό, καφέ χάος"
Αποκαλώντας τη σοκολατοποιία «ένα ζεστό, καφέ, χάος», ο Ριβς σημειώνει ότι ο Χέρσι «αγωνίστηκε από το 2014 για να Ένα βασικό πρόβλημα, λέει, είναι ότι η Hershey αντλεί το 70% των πωλήσεών της από τη σοκολάτα. προϊόντα. Βλέπει επίσης αρνητικές συνέπειες για τη μελλοντική ανάπτυξη από το να είναι «ένα εμπορικό σήμα που είναι συνώνυμο με το πρόχειρο φαγητό».
Αναγνωρίζοντας ότι τα κέρδη ήταν στο έλεος των μεγάλων διακυμάνσεων στις τιμές του κακάο και πεπεισμένοι ότι η μελλοντική ανάπτυξη της σοκολάτας η κατανάλωση θα ήταν αργή, η Hershey είχε μια σημαντική ώθηση διαφοροποίησης στα προϊόντα ζυμαρικών από το 1966 έως το 1993, αποκτώντας πολλά τοπικές μάρκες. Ωστόσο, πεπεισμένη ότι τα κέρδη της από ζυμαρικά είχαν κορυφωθεί, η Hershey πούλησε το τμήμα το 1999, σύμφωνα με το Μουσείο Ιστορίας Hershey. Σε κάθε περίπτωση, το εγχείρημα στα ζυμαρικά προσέφερε περιορισμένη διαφοροποίηση, κορυφώνοντας μόνο το 9% περίπου των συνολικών πωλήσεων.
Η Hershey ανακοίνωσε τα κέρδη του πρώτου τριμήνου πριν ανοίξει η αγορά την Πέμπτη. Τα κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν κατά 8,5% από έτος σε έτος (YOY)και οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 4,9% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με το Nasdaq GlobeNewswire. Ωστόσο, 3,4 ποσοστιαίες μονάδες της αύξησης των πωλήσεων οφείλονταν σε εξαγορές και μισή ποσοστιαία μονάδα ήταν αποτέλεσμα ευνοϊκών συναλλαγματική ισοτιμία κινήσεις, ανά την ίδια πηγή.
Τα αναφερθέντα EPS πρώτου τριμήνου ύψους 1,41 $ ήταν ίσα με το συναινετική εκτίμηση, ενώ τα έσοδα ξεπέρασαν τη συναίνεση κατά 1,5%, σύμφωνα με την Zacks Investment Research. Ο Zacks προσθέτει: «Η ΕΝΑΕ έχει ένα εντυπωσιακό έκπληξη κερδών ιστορία. Η εταιρεία παρουσίασε θετική έκπληξη κερδών τρία από τα τέσσερα τελευταία τρίμηνα, με μια μέση θετική έκπληξη 6,2%." Όχι αυτή τη φορά, ωστόσο, και η μετοχή υποχώρησε κατά 0,7% από το προηγούμενο κλείσιμο, στις 10:30 π.μ. στη Νέα Υόρκη χρόνος.