Τι σημαίνει Διαφάνεια;

Τι είναι η διαφάνεια;

Παρόλο που ο όρος διαφάνεια δεν είναι χρηματοοικονομικός όρος ή μετρική, καθίσταται όλο και πιο σημαντικός για τους καταναλωτές και τους επενδυτές τα τελευταία χρόνια.

Η διαφάνεια είναι ο βαθμός στον οποίο οι επενδυτές έχουν έτοιμη πρόσβαση στις απαιτούμενες οικονομικές πληροφορίες για μια εταιρεία, όπως τα επίπεδα τιμών, βάθος της αγοράς, και ελεγμένες οικονομικές εκθέσεις. Οι επενδυτές απαιτούν επίσης διαφάνεια με τις εταιρείες επενδύσεων και τα κεφάλαια που περιβάλλουν τα διάφορα τέλη που θα χρεωθούν σε αυτούς.

Η διαφάνεια μπορεί επίσης να περιλαμβάνει σαφήνεια για τους καταναλωτές σχετικά με τα τέλη που χρεώνουν οι τράπεζες ή το ποσοστό που τελικά οι καταναλωτές θα πληρώσουν στην εταιρεία πιστωτικών καρτών τους.

Κατανόηση της διαφάνειας

Οι οικονομικές αποφάσεις λαμβάνονται συνήθως με βάση την εκτίμηση μιας οικονομικής κατάστασης.

Οι επενδυτές αναλύουν τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας για να καθορίσουν αν η μετοχή αξίζει να αγοραστεί. Από την άλλη πλευρά, οι καταναλωτές επιλέγουν μια τράπεζα ή μια εταιρεία επενδύσεων με βάση, εν μέρει, το κόστος ή τα τέλη. Η επαρκής αποκάλυψη των τελών, των επιτοκίων και των κυρώσεων είναι σημαντική για τη λήψη ορθών αποφάσεων ως προς για ποια πιστωτική κάρτα ή δάνειο να υποβάλετε αίτηση καθώς και ποιον τραπεζικό λογαριασμό να ανοίξετε ή τι αμοιβαίο κεφάλαιο να επενδύσετε σε.

Επειδή οι αποφάσεις των επενδυτών σχετικά με το τι ασφάλεια να αγοράσουν βασίζονται στις οικονομικές εκθέσεις μιας εταιρείας, οι αναφορές θα πρέπει να είναι όσο το δυνατόν πιο διαφανείς.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι δύο εταιρείες έχουν παρόμοια επίπεδα χρέους, μέγεθος, έκθεση σε κίνδυνο αγοράς και κέρδη. Η μία εταιρεία λειτουργεί με διαφάνεια όσον αφορά τις οικονομικές της εκθέσεις, ενώ η άλλη εταιρεία διαχειρίζεται πολλές επιχειρήσεις με σύνθετες οικονομικές αναφορές. Οι επενδυτές ενδέχεται να προσελκύσουν την πρώτη εταιρεία αφού μπορούν εύκολα να κατανοήσουν τα βασικά και τους κινδύνους της εταιρείας. Ωστόσο, οι επενδυτές που διαθέτουν τα χρήματά τους σε μια εταιρεία με περίπλοκη δομή ενδέχεται να χάσουν κρίσιμες οικονομικές λεπτομέρειες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν στην κακή απόδοση της εταιρείας και σε απώλεια της επένδυσης.

Ως αποτέλεσμα, είναι σημαντικό να τηρούνται οι κανόνες διαφάνειας από όλες τις εταιρείες. Ο κρίσιμος χαρακτήρας της διαφάνειας και της συνέπειας για τις χρηματοπιστωτικές αγορές είναι ο λόγος για τον οποίο οι δημόσιες εταιρείες διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, όπως η Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) ρυθμίζονται.

Απαιτούμενη διαφάνεια

Οι ΗΠΑ. Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) είναι η ομοσπονδιακή κυβερνητική υπηρεσία που είναι υπεύθυνη για τη ρύθμιση των οικονομικών αναφορών για τις εταιρείες.

Οι πρωταρχικοί στόχοι της SEC είναι η προστασία των επενδυτών διασφαλίζοντας μια δίκαιη και εύρυθμη λειτουργία των χρηματοπιστωτικών αγορών. Η SEC απαιτεί από τις εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο να αναφέρουν τα τριμηνιαία οικονομικά τους (που ονομάζονται 10-Q) και τα οικονομικά τους στο τέλος του έτους (που ονομάζονται 10-K).

Οι εταιρείες πρέπει επίσης να υποβάλλουν ετήσια έκθεση καθώς και ενδιάμεσες εκθέσεις όπως 8Κ, οι οποίες περιέχουν σχετικές οικονομικές πληροφορίες και εξελίξεις. Παρακάτω παρατίθενται ορισμένες από τις οικονομικές καταστάσεις που απαιτούνται από την SEC όπως περιγράφονται σε αυτές Εγχειρίδιο Οικονομικής Αναφοράς.

Κατάσταση εισοδήματος

ο κατάσταση αποτελεσμάτων δείχνει το κέρδος και τη ζημία μιας εταιρείας. Η δήλωση περιγράφει τα έσοδα στην πρώτη γραμμή. Αναφέρονται τα λειτουργικά έξοδα, όπως το κόστος των αγαθών που πουλήθηκαν, καθώς και λειτουργικά έσοδα. Επίσης, άλλα έξοδα περιλαμβάνουν γενικά έξοδα ή έξοδα πώλησης, γενικές και διοικητικές δαπάνες (Π & Γ) καθώς και τα έξοδα τόκων και οι φόροι που πληρώθηκαν. Το κέρδος ή καθαρά έσοδα αναγράφεται στο κάτω μέρος της κατάστασης αποτελεσμάτων.

Ισολογισμός

ο ισολογισμός εμφανίζει τα περιουσιακά στοιχεία, τις υποχρεώσεις μιας εταιρείας και τα ίδια κεφάλαια των μετόχων ή τα ίδια κεφάλαια.

Τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να περιλαμβάνουν πάγιο ενεργητικό, όπως μηχανήματα ή εξοπλισμός, ενώ οι υποχρεώσεις μπορούν να περιλαμβάνουν βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις και μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις, όπως χρέος.

Κατάσταση ταμειακών ροών

ο κατάσταση ταμειακών ροών μετρά όλες τις ταμειακές εισροές-ή πιστώσεις-καθώς και οποιαδήποτε από τις ταμειακές εκροές-ή χρεώσεις-σε μετρητά που βίωσε μια εταιρεία κατά την περίοδο.

Η κατάσταση ταμειακών ροών δείχνει επίσης οποιαδήποτε επενδυτικές δραστηριότητες, όπως αγορές εξοπλισμού που θα βοηθούσαν μακροπρόθεσμα την ημέρα της εταιρείας. Χρηματοδοτικές δραστηριότητες απαριθμούνται επίσης, τα οποία περιλαμβάνουν τυχόν ταμειακές εισροές ή εκροές σχετικά με τη χρηματοδότηση της εταιρείας, όπως δάνεια, έκδοση ομολόγων και έκδοση μετοχών.

Κατάσταση Ιδίων Κεφαλαίων

Η κατάσταση των ιδίων κεφαλαίων των μετόχων καταγράφει όλες τις αλλαγές στις ίδια κεφάλαια, που συνέβη εκείνη την περίοδο.

Αυτές οι αλλαγές ενδέχεται να περιλαμβάνουν οποιαδήποτε μετοχή επαναγορές, έκδοση μετοχών, και μερίσματα καταβάλλεται στους μετόχους. Τα μερίσματα είναι συνήθως πληρωμές μετρητών που γίνονται σε επενδυτές ως ανταμοιβή για την κατοχή της μετοχής. Ωστόσο, τα μερίσματα μπορούν επίσης να καταβληθούν ως μετοχές.

Κατάσταση συνολικού εισοδήματος

Η δήλωση του συνολικό εισόδημα απαριθμήστε άλλους τύπους εισοδήματος, που μπορεί να περιλαμβάνουν στοιχεία όπως κέρδη ή ζημίες από συνάλλαγμα, αντιστάθμιση κινδύνου και συνταξιοδοτική δραστηριότητα.

Η σημασία της διαφάνειας

Η διαφάνεια συμβάλλει στη μείωση της αβεβαιότητας και των διακυμάνσεων των τιμών των μετοχών, επειδή όλοι οι συμμετέχοντες στην αγορά μπορούν να βασίσουν αποφάσεις αξίας στα ίδια δεδομένα. Οι εταιρείες έχουν επίσης ισχυρό κίνητρο να παρέχουν αποκάλυψη επειδή η διαφάνεια ανταμείβεται από την απόδοση της μετοχής.

Ένας ισχυρός δείκτης μελλοντικής ανάπτυξης είναι το πώς μια επιχείρηση επενδύει τα χρήματά της. Όταν ένας επενδυτής δεν μπορεί να βρει πληροφορίες που να δηλώνουν πού επενδύει μια εταιρεία, ο επενδυτής είναι λιγότερο πιθανό να επενδύσει στην επιχείρηση. Οι αδιαφανείς οικονομικές καταστάσεις θα μπορούσαν να κρύψουν το επίπεδο χρέους μιας εταιρείας, για παράδειγμα, ενώ η επιχείρηση αντιμετωπίζει προβλήματα αφερεγγυότητας.

Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν τις υποκείμενες επενδύσεις που συνθέτουν τα χαρτοφυλάκια τους. Για παράδειγμα, η κατοχή μίας μετοχής σημαίνει επένδυση σε μία εταιρεία, ενώ κατέχει α αμοιβαίο κεφάλαιο σημαίνει επένδυση σε ένα καλάθι κινητών αξιών ή εταιρειών. Η διαφάνεια βοηθά να δείξει στους επενδυτές πόσο μεγάλο κίνδυνο ενέχει η αγορά μετοχών, κάτι που μπορεί να βοηθήσει στη λήψη πιο ενημερωμένων επενδυτικών αποφάσεων.

Οι επενδυτές θα πρέπει να συγκρίνουν τις επενδυτικές αποδόσεις τους με εκείνες των σχετικών τίτλων, σημεία αναφοράςκαι άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων για να καθορίσουν την απόδοση της επένδυσής τους. Εάν μια μετοχή, για παράδειγμα, υπολειτουργεί ενώ ο κλάδος πάει καλά, μπορεί να είναι μια κόκκινη σημαία. Με άλλα λόγια, οι συμμετέχοντες στην αγορά μπορεί να ανησυχούν για την οικονομική κατάσταση της εταιρείας, τις προοπτικές των εσόδων, το φόρτο του χρέους ή την ικανότητα της διοίκησης να διαχειρίζεται αποτελεσματικά την εταιρεία.

Επενδυτικοί περιορισμοί, όπως π.χ. ρευστότητα Θα πρέπει να διατίθενται περιορισμοί - που σημαίνει ότι είναι δύσκολο να αγοραστούν και να πωληθούν μετοχές - καθώς και η δομή αμοιβών για κεφάλαια και επενδύσεις.

Παράδειγμα Διαφάνειας

Τον Φεβρουάριο του 2016, έξι ομάδες σε μια συνάντηση μετόχων της Tyson μίλησαν με τον πρόεδρο του διοικητικού συμβουλίου John Tyson για την έλλειψη διαφάνειας που παρείχε η εταιρεία στις οικονομικές της αναφορές.

Η Διεθνής Αδελφότητα των Teamsters σημείωσε ότι οι συνεισφορές στην Αμερικανική Ομοσπονδία Κρέατος, στο Εθνικό Συμβούλιο Κοτόπουλου και στις προσπάθειες του κρατικού και τοπικού λόμπι δεν ήταν άμεσα διαθέσιμες. Πολλοί μέτοχοι σημείωσαν ότι η χημική διαρροή όξινων λυμάτων της Tyson στο Monett του Missouri σκότωσε πάνω από 100.000 ψάρια στις πλωτές οδούς της πόλης.

Οι μέτοχοι ήθελαν περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη σχεδιαζόμενη βελτίωση της ποιότητας του νερού της εταιρείας στις εγκαταστάσεις των φυτών. Επιπλέον, οι μέτοχοι ζήτησαν μια ετήσια έκθεση που να δείχνει αρχεία ασφαλείας των εγκαταστάσεων για να διασφαλιστεί ότι τα αρχεία βελτιώνονται με την πάροδο του χρόνου. Τα μέλη της οικογένειας του Tyson έλεγαν την εταιρεία δικαιώματα ψήφου και δεν ενέκρινε αυτό που τους ζητήθηκε. Ως αποτέλεσμα, και οι έξι προτάσεις καταψηφίστηκαν.

Ωστόσο, η Tyson Foods επιβλήθηκε αργότερα με πρόστιμο 2 εκατομμυρίων δολαρίων στις αρχές του 2018 από το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ, όπως αναφέρθηκε αρχικά από την Associated Press. Στο πλαίσιο του διακανονισμού, η εταιρεία ήταν υποχρεωμένη να προσλάβει ανεξάρτητο ελεγκτή για να τους ελέγξει διαδικασίες συμμόρφωσης με το περιβάλλον, εκπαίδευση και βελτίωση των πουλερικών τους εγκαταστάσεις.

Η κατώτατη γραμμή

Ως επενδυτές, βασίζουμε τις επενδυτικές μας αποφάσεις σε μεγάλο βαθμό στις οικονομικές καταστάσεις που παρέχει κάθε εταιρεία. Ως εκ τούτου, είναι ζωτικής σημασίας να μείνουμε σε εταιρείες που είναι διαφανείς ως προς τις οικονομικές τους αναφορές και να αποφύγουμε αυτές που αποκρύπτουν τους αριθμούς.

Εάν η διαχείριση δεν είναι διαφανής, είναι σχεδόν αδύνατο για τους επενδυτές να είναι σίγουροι για την πραγματική ανταλλαγή κινδύνου/ανταμοιβής αυτής της εταιρείας.

Συχνές ερωτήσεις για τη διαφάνεια

Τι είναι η Εταιρική Διαφάνεια;

Η εταιρική διαφάνεια είναι απλώς ο βαθμός στον οποίο οι ενέργειες, οι οικονομικές καταστάσεις, η στρατηγική και άλλα θέματα μιας εταιρείας είναι ορατά σε εξωτερικούς παρατηρητές.

Τι είναι η διαφάνεια των τιμών;

Η διαφάνεια των τιμών είναι ο βαθμός στον οποίο όλες οι πληροφορίες σχετικά με την τιμή μιας μετοχής (όπως οι τιμές προσφοράς, οι τιμές ζήτησης και οι ποσότητες διαπραγμάτευσης) είναι διαθέσιμες στους εμπόρους.

Τι σημαίνει Διαφάνεια στο Blockchain;

Στον κόσμο του blockchain, η διαφάνεια είναι μια ιδιαίτερα σημαντική έννοια. Λόγω της αποκεντρωμένης φύσης του blockchain του Bitcoin, για παράδειγμα, όλες οι συναλλαγές μπορούν να προβληθούν σε ένα δημόσιο βιβλίο. Αυτό καθιστά δύσκολο για τους χάκερ να εξαγάγουν Bitcoins χωρίς να εντοπιστούν.

Τι σημαίνει διαφάνεια στην κυβέρνηση;

Η διαφάνεια της κυβέρνησης είναι ο βαθμός στον οποίο μια συγκεκριμένη κυβέρνηση δίνει προτεραιότητα στην ειλικρίνεια και την πρόσβαση στις πληροφορίες προκειμένου να επιτρέψει αποτελεσματική δημόσια εποπτεία. Η διαφάνεια θεωρείται συχνά ως ένα σημαντικό εργαλείο για τους πολίτες να λογοδοτούν τους δημόσιους λειτουργούς και να καταπολεμούν τη διαφθορά.

Τι είναι η διαφάνεια στο χώρο εργασίας;

Η διαφάνεια στο χώρο εργασίας είναι ο βαθμός στον οποίο οι διευθυντές και οι εργαζόμενοι μιας συγκεκριμένης εταιρείας εκτιμούν το άνοιγμα, την επικοινωνία και την ειλικρίνεια στο χώρο εργασίας.