Ορισμός ομολόγων που υποστηρίζονται από εμπόρευμα

Τι είναι ομόλογος με εμπόρευμα;

Ένα ομόλογο που υποστηρίζεται από εμπόρευμα είναι ένας τύπος δεσμός στο οποίο η τιμή κυμαίνεται με βάση την τιμή ενός καθορισμένου εμπόρευμα. Τα ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπορεύματα χρησιμοποιούνται συνήθως από επενδυτές που αναζητούν έναν τρόπο να κερδοσκοπούν για τις τιμές των βασικών προϊόντων ή να αντισταθμίσουν τον πληθωρισμό.

Πώς λειτουργούν τα ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπόρευμα

Όπως όλα τα ομόλογα, τα ομόλογα που βασίζονται σε εμπόρευμα είναι ένας τύπος επένδυσης σταθερού εισοδήματος που παρέχει το επενδυτής με προβλέψιμη ροή πληρωμών κουπονιών καθώς και συμβατική εγγύηση αποπληρωμής απο ΔΙΕΥΘΥΝΤΡΙΑ σχολειου κατόπιν σύμβασης λήξη.

Σε αντίθεση με τα περισσότερα ομόλογα, ωστόσο, η αξία των ομολόγων που υποστηρίζονται από εμπορεύματα επηρεάζεται άμεσα από τις αλλαγές στην τιμή του συγκεκριμένου υποκείμενου εμπορεύματος, όπως λάδι ή χρυσός. Εάν αυξηθεί η τιμή του συγκεκριμένου υποκείμενου εμπορεύματος, τότε η τιμή και οι πληρωμές κουπονιών του ομολόγου μπορεί επίσης να αυξηθούν. Αντιστρόφως, εάν το εμπόρευμα μειωθεί σε αξία, τότε η τιμή και τα κουπόνια του ομολόγου που υποστηρίζεται από εμπορεύματα θα μειωθούν επίσης.

Χαρακτηριστικά των ομολόγων που βασίζονται σε εμπορεύματα

Ευαισθησία στον πληθωρισμό

Τα ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπορεύματα είναι δημοφιλή μεταξύ των επενδυτών που επιθυμούν να κερδοσκοπήσουν για εμπορεύματα ή να αντισταθμίσουν την έκθεσή τους στον κίνδυνο πληθωρισμού. Δεδομένου ότι ο πληθωρισμός ασκεί ανοδική πίεση στις τιμές των βασικών προϊόντων, τα ομόλογα που βασίζονται σε βασικά προϊόντα θα πρέπει γενικά να αυξηθούν σε αξία εάν ο πληθωρισμός γίνει πιο σοβαρός. Αυτή η δυναμική δημιουργεί τη ζήτηση της αγοράς για ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπορεύματα ως είδος αντιστάθμιση πληθωρισμού.

Ευαισθησία στα επιτόκια

Τα ομόλογα που βασίζονται σε εμπορικά προϊόντα είναι συνήθως δομημένα με μακρές λήξεις, πράγμα που σημαίνει ότι τείνουν να είναι πιο ευαίσθητα στις μεταβολές των επιτοκίων και τον πληθωρισμό. Για μια εταιρεία που τα εκδίδει, τα ομόλογα που βασίζονται σε εμπορεύματα μπορεί να είναι ένας καλός τρόπος για τη χρηματοδότηση μακροπρόθεσμων έργων, καθώς οι περίοδοι λήξης τους είναι εξίσου μακροπρόθεσμης φύσης. Πράγματι, είναι σύνηθες φαινόμενο οι εκδότες ομολόγων που υποστηρίζονται από εμπορεύματα να είναι παραγωγοί των εμπορευμάτων. Για παράδειγμα, τα ομόλογα με υποστήριξη χρυσού εκδίδονται συχνά από εταιρείες που παράγουν χρυσό.

Ειδικές εκτιμήσεις

Επειδή οι επενδυτές κερδίζουν από οποιεσδήποτε αυξήσεις στην τιμή των υποκείμενων εμπορευμάτων, τα ομόλογα που υποστηρίζονται από προϊόντα πληρώνουν συνήθως λιγότερες πληρωμές κουπονιών από τα κανονικά ομόλογα. Είναι επίσης συνηθισμένο για τα ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπόρευμα να περιλαμβάνουν ένα δικαίωμα κλήσης, το οποίο επιτρέπει στον εκδότη του ομολόγου να αποπληρώσει ή να «καλέσει» το ομόλογο πριν από τη λήξη του. Σε περίπτωση επανάκλησης, ο εκδότης θα πρέπει να πληρώσει ένα μικρό ποσό ασφάλιστρο στον κάτοχο του ομολόγου ως αποζημίωση για την πρόωρη κλήση του ομολόγου τους.

Για έναν εκδότη, η συμπερίληψη ενός δικαιώματος προαίρεσης κλήσης στις διατάξεις ενός ομολόγου που βασίζεται σε εμπόρευμα μπορεί να είναι επωφελές επειδή τους προστατεύει από την ανάγκη να πληρώσετε υπερβολικά μεγάλες πληρωμές κουπονιών σε περίπτωση που οι τιμές των εμπορευμάτων αυξηθούν γρήγορα μετά την έκδοση του δεσμός. Ωστόσο, από την άποψη του επενδυτή, αυτές οι προβλέψεις κλήσεων μπορούν να περιορίσουν τις πιθανές ανοδικές δυνατότητες του ομολόγου, δεδομένου ότι οι εκδότες είναι απίθανο να συνεχίσουν να πληρώνουν μια ιδιαίτερα υψηλή πληρωμή κουπονιού για το σύνολο των ομολόγων όρος.