Ποιοι κύριοι παράγοντες επηρεάζουν τις τιμές των μετοχών στον τομέα των μετάλλων και της εξόρυξης;
Οι πρωταρχικοί παράγοντες που επηρεάζουν τις τιμές των μετοχών των εταιρειών στον τομέα των μετάλλων και της εξόρυξης είναι οι τιμές της αγοράς βασικών προϊόντων, η λειτουργική αποδοτικότητα και το μάρκετινγκ στους επενδυτές.
Υπάρχουν δύο επίπεδα επιχειρήσεων στον τομέα των μετάλλων και της εξόρυξης. Η κορυφαία βαθμίδα αποτελείται από εταιρείες όπως η Barrick Gold (ABX) και η Wheaton Precious Metals (SLW) που έχουν ήδη σημαντικό αριθμό καθιερωμένων, παραγωγικών ορυχείων. Για αυτές τις εταιρείες, οι παράγοντες που οδηγούν τις τιμές των μετοχών είναι η τρέχουσα τιμή αγοράς για το μεταλλεύμα που παράγουν και η λειτουργική τους αποτελεσματικότητα όσον αφορά τη μείωση του κόστους παραγωγής. Η κατώτερη βαθμίδα, γνωστή ως κατώτεροι ανθρακωρύχοι, είναι εκείνες οι εταιρείες που βρίσκονται ακόμη στη φάση εξερεύνησης και ανάπτυξης που δεν έχουν ακόμη πραγματοποιήσει διαδικτυακές παραγωγικές εξορυκτικές δραστηριότητες. Για τις νεότερες εταιρείες, η τιμή της μετοχής καθορίζεται κυρίως από την ικανότητά τους να διαθέτουν επιτυχώς τους εαυτούς τους σε επενδυτές.
Η τρέχουσα τιμή αγοράς εμπορευμάτων για τις εταιρείες μεταλλουργίας επηρεάζει σημαντικά τις τιμές των μετοχών για παραγωγικές, καθιερωμένες εταιρείες εξόρυξης. Μόλις ένα ορυχείο λειτουργεί και παράγει, το κόστος παραγωγής είναι σχετικά σταθερό και δεν τείνει να ποικίλλει ανάλογα με την τιμή αγοράς του εξορυχθέντος μετάλλου. Δεδομένου ότι οι αυξήσεις στην τιμή της αγοράς του εξορυκτικού μεταλλεύματος δεν αυξάνουν συνήθως το κόστος παραγωγής, το όφελος από τις αυξημένες τιμές της αγοράς πηγαίνει συνήθως απευθείας στην κατώτατη γραμμή μιας εταιρείας εξόρυξης καθαρά κέρδη. Όταν η τιμή της αγοράς των μετάλλων αυξάνεται, οι τιμές των μετοχών των εταιρειών εξόρυξης αυξάνονται συχνά εκθετικά σε σύγκριση. Η αύξηση της τιμής του χρυσού κατά 20% μπορεί να μεταφραστεί σε αύξηση της τιμής της μετοχής κατά 50% για μια εταιρεία εξόρυξης χρυσού.
Η αποδοτικότητα του λειτουργικού κόστους είναι το κλειδί για την κερδοφορία μιας εταιρείας εξόρυξης και τελικά για την τιμή των μετοχών της. Οι μεταλλευτικές εταιρείες πρέπει να κάνουν μεγάλες κεφαλαιουχικές δαπάνες να βρούμε, να αναπτύξουμε και να φέρουμε παραγωγικά ένα ορυχείο στο διαδίκτυο, μια διαδικασία που συνήθως διαρκεί πέντε έως 10 χρόνια. Αυτό απαιτεί προσεκτικό σχεδιασμό και διαχείριση των δαπανών. Υπάρχουν πολλοί παράγοντες που εμπλέκονται και το κόστος μπορεί να ποικίλλει σε μεγάλο βαθμό για οποιονδήποτε από αυτούς. Το κόστος που συνεπάγεται η εξόρυξη περιλαμβάνει την πρόσληψη των κατάλληλων γεωλόγων για τον εντοπισμό και την εκτίμηση των κοιτασμάτων μεταλλεύματος, δημιουργώντας τα απαραίτητα υποδομή να παρέχει πρόσβαση στον χώρο του ορυχείου, διαπραγματεύεται με τις κυβερνήσεις και διαπραγματεύεται το κόστος εργασίας. Μόλις ένα ορυχείο είναι online και παράγει, απαιτείται ακόμη προσεκτική διαχείριση του κόστους. η εταιρεία μπορεί να χρειαστεί να αντιμετωπίσει κυκλικές αλλαγές στις τιμές των βασικών προϊόντων, τις οποίες δεν έχει έλεγχο. Οι μεταλλευτικές εταιρείες πρέπει να διατηρούν λειτουργικά ορυχεία ακόμη και κατά τη διάρκεια της ύφεσης των τιμών των βασικών εμπορευμάτων, καθώς συχνά είναι απαγορευτικό το κόστος να περάσουμε από τη διαδικασία κλεισίματος και στη συνέχεια επαναλειτουργίας ορυχείου. Σημαντικές βελτιώσεις στην οικονομικά αποδοτική παραγωγή μπορούν να αυξήσουν σημαντικά την κερδοφορία μιας εταιρείας εξόρυξης. Το First Majestic Silver (AG) επωφελήθηκε από το να μπορεί να μειώσει το κόστος παραγωγής κατά περίπου 50 εκατομμύρια δολάρια χωρίς να μειώσει σημαντικά τα επίπεδα παραγωγής.
Η εμπορία των μετοχών τους και η προσέλκυση νέων επενδυτών είναι πρωταρχικής σημασίας για τις κατώτερες εταιρείες εξόρυξης. Η ικανότητα δημιουργίας μιας καλής ιστορίας σχετικά με τις μελλοντικές τους προοπτικές και η γνωστοποίηση αυτής της ιστορίας στους επενδυτές είναι ζωτικής σημασίας για τους επιβίωση των μεταλλευτικών εταιρειών που βρίσκονται ακόμη σε φάση εξερεύνησης και ανάπτυξης, επειδή εξαρτώνται σχεδόν εξ ολοκλήρου από τους επενδυτές για τη χρηματοδότησή τους επιχειρήσεων. Ένα άλλο βασικό στοιχείο είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να λάβει ευνοϊκή μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση.