Γιατί θα έκανε μια εταιρεία αντίστροφη διάσπαση μετοχών;

Τι είναι ο αντίστροφος διαχωρισμός των μετοχών;

ΕΝΑ αντίστροφη διάσπαση μετοχών είναι ένα μέτρο που λαμβάνουν οι εταιρείες για τη μείωση του αριθμού τους εκκρεμείς μετοχές στην αγορά. Οι υπάρχουσες μετοχές ενοποιούνται σε λιγότερες, αναλογικά πιο πολύτιμες, μετοχές, με αποτέλεσμα την αύξηση της τιμής των μετοχών της εταιρείας.

Πώς λειτουργεί μια αντίστροφη διάσπαση αποθεμάτων

Κατά τη διάρκεια της αντίστροφης διάσπασης των μετοχών, μια εταιρεία ακυρώνει τις τρέχουσες εκκρεμείς μετοχές της και διανέμει νέα μερίδια στο δικό της μέτοχοι αναλογικά με τον αριθμό των μετοχών που κατείχαν πριν από τον αντίστροφο διαχωρισμό.

Για παράδειγμα, σε αντίστροφη διάσπαση έναντι δέκα (1:10), οι μέτοχοι λαμβάνουν μία μετοχή της νέας μετοχής της εταιρείας για κάθε 10 μετοχές που κατείχαν. Με άλλα λόγια, ένας μέτοχος που κατείχε 1.000 μετοχές θα κατέληγε σε 100 μετοχές μετά την ολοκλήρωση της αντίστροφης διάσπασης των μετοχών.

Η αντίστροφη διάσπαση των μετοχών δεν έχει εγγενή επίδραση στην εταιρεία αξία, με το σύνολο του κεφαλαιοποίηση αγοράς παραμένει το ίδιο μετά την εκτέλεσή του. Ναι, η εταιρεία έχει λιγότερες εκκρεμείς μετοχές, αλλά η τιμή της μετοχής αυξάνεται σε άμεση αναλογία με την αντίστροφη διάσπαση των μετοχών.

Η συνολική αξία των μετοχών που κατέχει ένας επενδυτής παραμένει επίσης αμετάβλητη. Εάν ένας επενδυτής κατέχει 1.000 μετοχές η καθεμία αξίας 1 $ πριν από την ανάσπαση μετοχών μία προς 10, ο επενδυτής θα κατέληγε να κατέχει 100 μετοχές αξίας 10 $ η καθεμία μετά τη διάσπαση. Η συνολική αξία των μετοχών του επενδυτή, επομένως, θα παραμείνει στα $ 1.000.

Για εταιρείες που πληρώνουν μετρητά μερίσματα, τα μελλοντικά μερίσματα απλώς θα προσαρμοστούν ώστε να αντικατοπτρίζουν τον νέο, χαμηλότερο αριθμό μετοχών σε κυκλοφορία. Έτσι, εάν μια εταιρεία πλήρωσε στους μετόχους της μέρισμα 1,00 $ ανά μετοχή και υποστεί αντίστροφη διάσπαση 1: 5, το μέρισμα γίνεται 5,00 $ ανά μετοχή, ή πέντε φορές το παλιό. Σημειώστε ότι το συνολικό ποσό των πληρωμών μερισμάτων πρέπει να παραμείνει το ίδιο.

Λόγοι για αντίστροφη διάσπαση αποθεμάτων

Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους μια εταιρεία μπορεί να αποφασίσει να εκτελέσει αντίστροφη διάσπαση μετοχών και να μειώσει τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών της στην αγορά. Ακολουθούν τα τρία κύρια κίνητρα:

• Αποτρέψτε τη διαγραφή από μια ανταλλαγή: Εάν μια τιμή μετοχής πέσει κάτω από $ 1, κινδυνεύει να είναι διαγράφηκε από απόθεμα ανταλλαγές που έχουν κανόνες ελάχιστης τιμής μετοχής. Η εισαγωγή σε μια μεγάλη χρηματιστηριακή αγορά είναι σημαντική για την προσέλκυση επενδυτών μετοχών και, σε ορισμένες περιπτώσεις, ο μόνος τρόπος για να αποτραπεί η απομάκρυνση είναι η αύξηση των τιμών των μετοχών με την ανάστροφη διάσπαση των μετοχών.
• Ενισχύστε την εικόνα της εταιρείας εάν η τιμή της μετοχής έχει μειωθεί δραματικά: Εάν η μετοχή διαπραγματεύεται σε μονοψήφιο αριθμό, είναι πιθανό να θεωρηθεί ως επικίνδυνη επένδυση, ιδιαίτερα εάν η τιμή είναι κοντά στο $ 1 ή θεωρείται απόθεμα δεκάρα από επενδυτές. Υπάρχει ένα αρνητικό στίγμα που συνδέεται με τις μετοχές πενών που διαπραγματεύονται μόνο πάνω από τον πάγκο (OTC), και μερικές φορές η γρηγορότερη μέθοδος για να ξεφύγετε από αυτήν τη σχέση και να προστατέψετε την εικόνα της μάρκας μιας εταιρείας είναι να σχεδιάσετε μια αντίστροφη διάσπαση των μετοχών. 
• Τραβήξτε περισσότερη προσοχή από αναλυτές και επενδυτές με επιρροή: Μετοχές υψηλότερης τιμής προσελκύουν περισσότερη προσοχή από την αγορά αναλυτές, και μια ευνοϊκή άποψη από τους αναλυτές είναι εξαιρετικό μάρκετινγκ για την εταιρεία.Είναι επίσης πιο πιθανό να εμφανιστούν στα ραντάρ του big θεσμικοί επενδυτές και αμοιβαία κεφάλαια, πολλά από τα οποία έχουν πολιτικές κατά της λήψης θέσεων σε μετοχές της οποίας η τιμή είναι κάτω από μια ελάχιστη αξία.

Κριτική σε αντίστροφη διάσπαση αποθεμάτων

Οι αντίστροφες διαιρέσεις αποθεμάτων δεν είναι χωρίς ελαττώματα. Σε πολλές περιπτώσεις, οι εταιρείες που επιθυμούν να αυξήσουν τεχνητά την τιμή της μετοχής τους με αυτόν τον τρόπο κινδυνεύουν να απορριφθούν από τους επενδυτές.

Η αντίστροφη διάσπαση των αποθεμάτων μπορεί να έχει αρνητική χροιά. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, μια εταιρεία είναι πιο πιθανό να υποστεί αντίστροφη διάσπαση των μετοχών εάν η τιμή της μετοχής της έχει πέσει τόσο χαμηλά που κινδυνεύει να διαγραφεί. Κατά συνέπεια, οι επενδυτές μπορεί να πιστεύουν ότι η εταιρεία δυσκολεύεται και να δουν την αντίστροφη διάσπαση ως τίποτα περισσότερο από ένα λογιστικό τέχνασμα.