Σε τι διαφέρουν το αρχικό περιθώριο και το περιθώριο συντήρησης;
Η κατανόηση των διαφορών μεταξύ ενός αρχικού περιθωρίου και ενός περιθωρίου συντήρησης είναι μια βασική ιδέα για όποιον αποφασίσει να πραγματοποιήσει συναλλαγές με περιθώριο. Η διαπραγμάτευση συνεχίζεται περιθώριο δεν γίνεται συνήθως στη διαπραγμάτευση μετοχών εκτός από επαγγελματίες επενδυτές και θεσμικούς εμπόρους. Ωστόσο, η διαπραγμάτευση με περιθώριο αποτελεί συνήθη πρακτική στις αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης και συναλλαγές forex (FX). Η δυνατότητα συναλλαγών σε σχετικά χαμηλό περιθώριο, με υψηλή μόχλευση, είναι μέρος αυτού που προσελκύει πολλούς κερδοσκόπους μελλοντικά και συναλλαγές forex.
Βασικά Takeaways
- Η διαπραγμάτευση με περιθώριο είναι συνηθισμένη για εμπόρους μελλοντικής εκπλήρωσης και forex και αναφέρεται στην πρακτική της πληρωμής μόνο ενός μέρους της τιμής μιας επένδυσης, η οποία ονομάζεται περιθώριο.
- Στις συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης, οι απαιτήσεις περιθωρίου μπορεί να είναι χαμηλές από 3% έως 12% της αξίας της σύμβασης που διαπραγματεύονται.
- Το αρχικό περιθώριο είναι το ποσό που πρέπει να καταθέσει ένας έμπορος στον μεσίτη του για να ξεκινήσει μια θέση διαπραγμάτευσης.
- Το περιθώριο συντήρησης είναι το χρηματικό ποσό που πρέπει να έχει ένας έμπορος σε κατάθεση στο λογαριασμό του για να συνεχίσει να διατηρεί τη θέση του, το οποίο είναι συνήθως 50% έως 75% του αρχικού περιθωρίου.
- Στις μελλοντικές συναλλαγές, εάν τα κεφάλαια στο λογαριασμό περιθωρίου πέσουν κάτω από το επίπεδο του περιθωρίου συντήρησης, ο έμπορος θα το κάνει λάβετε κλήση περιθωρίου που απαιτεί την άμεση προσθήκη περισσότερων κεφαλαίων για την αύξηση του λογαριασμού στο αρχικό περιθώριο επίπεδο.
Συναλλαγές στο περιθώριο
Όταν οι έμποροι ασφαλείας αγορά με περιθώριο, πληρώνουν μόνο ένα μέρος της τιμής της μετοχής, η οποία ονομάζεται περιθώριο. Δανείζονται το υπόλοιπο της τιμής της μετοχής από έναν χρηματιστή. Οι μετοχές που έχει αγοράσει ο έμπορος χρησιμεύουν στη συνέχεια ως εγγύηση για το δάνειο. Ένας επενδυτής που αγοράζει μετοχές με περιθώριο πρέπει να δημιουργήσει α περιθώριο λογαριασμού με τον μεσίτη τους, που τους επιτρέπει να δανείζονται κεφάλαια από τον μεσίτη τους χωρίς να πληρώνουν την πλήρη αξία για κάθε συναλλαγή.
Η διαπραγμάτευση μετοχών στο περιθώριο είναι πιο συνηθισμένη στο σύντομες πωλήσεις. Σύμφωνα με τον Κανονισμό Τ του Συμβουλίου της Federal Reserve, η αρχική απαίτηση περιθωρίου επιτρέπει στους εμπόρους να δανειστούν έως και το 50% της τιμής αγοράς τίτλων μετοχών που αγοράστηκαν με περιθώριο.Το πραγματικό ποσό θα εξαρτηθεί από τις απαιτήσεις του μεσίτη και ορισμένοι μεσίτες μπορεί να απαιτήσουν από τον έμπορο να έχει περισσότερο από 50% σε κατάθεση.
Στις συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης και forex, οι απαιτήσεις περιθωρίου είναι πολύ χαμηλότερες - τόσο χαμηλές όσο 1% έως 5% της αξίας της σύμβασης που διαπραγματεύονται. Τα περιθώρια των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι συνήθως 3% έως 12% ανά σύμβαση.Το περιθώριο που δημοσιεύτηκε από έναν έμπορο αντιπροσωπεύει μια κατάθεση καλής πίστης που ο έμπορος πρέπει να διατηρεί σε ετοιμότητα με τον μεσίτη. Αυτό παρέχει στον έμπορο υψηλό επίπεδο μόχλευση να ενισχύσει σημαντικά την επίδραση των μεταβολών των τιμών ως προς το ποσό κέρδους ή ζημίας του δολαρίου στο λογαριασμό του εμπόρου.
Εάν η αγορά κινείται προς όφελος του εμπόρου, αυτή η μόχλευση δίνει τη δυνατότητα στον έμπορο να πραγματοποιήσει σημαντικά κέρδη ακόμη και από μικρές αλλαγές τιμών. Ωστόσο, εάν η αγορά κινηθεί ενάντια στη θέση του εμπόρου, μια μέτρια μετατόπιση τιμών που ενισχύεται από τη μόχλευση που χρησιμοποιείται μπορεί να οδηγήσει σε απώλειες μεγαλύτερες από την κατάθεση περιθωρίου του εμπόρου.
Κατά τη διαπραγμάτευση με περιθώριο, ένας επενδυτής θα πρέπει επίσης να λάβει υπόψη τους τόκους ή άλλα τέλη που χρεώνει ο μεσίτης του προκειμένου να υπολογίσει το πραγματικό κόστος της συναλλαγής και το δυναμικό κέρδους ή ζημίας.
Αρχικές απαιτήσεις περιθωρίου
ο αρχικό περιθώριο απαίτηση είναι το ποσό που πρέπει να καταθέσει ένας έμπορος για να ξεκινήσει μια θέση διαπραγμάτευσης. Για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, το γραφείο ανταλλαγής ορίζει το αρχικό ποσό περιθωρίου. Ωστόσο, οι μεσίτες ενδέχεται να απαιτήσουν από τους εμπόρους να καταθέσουν επιπλέον κεφάλαια πέραν της αρχικής απαίτησης περιθωρίου, προκειμένου να δημιουργήσουν και να διατηρήσουν τον λογαριασμό.
Μόλις καθοριστεί μια θέση διαπραγμάτευσης μελλοντικής εκπλήρωσης, ένας έμπορος πρέπει να διατηρήσει ένα ορισμένο υπόλοιπο που έχει καθορίσει ο μεσίτης - συνήθως 50% έως 75% του αρχικού περιθωρίου - για να συνεχίσει να διατηρεί τη θέση.
Περιθώριο συντήρησης
Στις μελλοντικές συναλλαγές, εάν ο λογαριασμός πέσει κάτω από το καθορισμένο περιθώριο συντήρησης επίπεδο, τότε ο μεσίτης στέλνει στον έμπορο α περιθώριο κλήσης. Αυτό ενημερώνει τον έμπορο ότι πρέπει να καταθέσει αμέσως επαρκή κεφάλαια για να επαναφέρει τον λογαριασμό στο αρχικό επίπεδο περιθωρίου. Εάν ο έμπορος δεν το πράξει άμεσα, ο μεσίτης θα κλείσει τη θέση του εμπόρου στην αγορά.
Παράδειγμα αρχικού περιθωρίου και περιθωρίου συντήρησης
Εάν η αρχική απαίτηση περιθωρίου για διαπραγμάτευση ενός χρυσού συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι $ 1.000 και η απαίτηση για το περιθώριο συντήρησης είναι $ 750, τότε εάν το υπόλοιπο στο λογαριασμό του εμπόρου μειώνεται στα $ 725, ο έμπορος πρέπει να καταθέσει επιπλέον $ 275 για να επαναφέρει τον λογαριασμό στο αρχικό περιθώριο επίπεδο.
Μια άλλη εναλλακτική λύση είναι ο έμπορος να πουλήσει άλλες επενδύσεις στο χαρτοφυλάκιο για να συγκεντρώσει τα κεφάλαια που απαιτούνται για την επαναφορά του λογαριασμού στο αρχικό επίπεδο περιθωρίου. Εάν ο έμπορος δεν ανταποκριθεί στην κλήση περιθωρίου εγκαίρως ή δεν έχει τα χρήματα για να επαναφέρει τον λογαριασμό στο αρχικό περιθώριο, τότε ο μεσίτης μπορεί εκκαθαρίζω η θεση. Ορισμένοι μεσίτες μπορούν να ρευστοποιήσουν αυτόματα μια θέση μόλις πέσει κάτω από το επίπεδο περιθωρίου συντήρησης.
