Γιατί χρησιμοποιούνται οι χρεωστικοί τίτλοι κατά τον καθορισμό των επιτοκίων χωρίς κίνδυνο;

ο ποσοστό χωρίς κίνδυνο είναι το ποσοστό απόδοσης επένδυσης χωρίς κίνδυνο απώλειας. Τις περισσότερες φορές, είτε το ρεύμα Κρατικό ομόλογο, ή επιτόκιο χρεογράφων, επιτόκιο ή μακροπρόθεσμη απόδοση κρατικών ομολόγων χρησιμοποιούνται ως επιτόκιο χωρίς κίνδυνο. Τα γραμμάτια ομολόγων θεωρούνται σχεδόν απαλλαγμένα από αθέτηση κινδύνου επειδή υποστηρίζονται πλήρως από την αμερικανική κυβέρνηση.

ο ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς είναι η διαφορά μεταξύ του αναμενόμενη επιστροφή σε χαρτοφυλάκιο μείον το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο. Το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς αποτελεί συστατικό στοιχείο του υπόδειγμα αποτίμησης περιουσιακών στοιχείων, ή CAPM, που περιγράφει τη σχέση μεταξύ κινδύνου και απόδοσης. Το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο είναι περαιτέρω σημαντικό στην τιμολόγηση των ομολόγων, καθώς οι τιμές των ομολόγων συχνά αναφέρονται ως η διαφορά μεταξύ του επιτοκίου του ομολόγου και του επιτοκίου χωρίς κίνδυνο.

Χρεόγραφα του Δημοσίου

Το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο είναι υποθετικό, καθώς κάθε επένδυση έχει κάποιο είδος κινδύνου που σχετίζεται με αυτό. Ωστόσο, οι χρεωστικοί τίτλοι είναι η πλησιέστερη δυνατή επένδυση χωρίς κίνδυνο για δύο λόγους. Η κυβέρνηση των ΗΠΑ δεν έχει ποτέ

προεπιλεγμένο για τις οφειλές της, ακόμη και σε περιόδους σοβαρής οικονομικής πίεσης.

Οι ομολογίες είναι βραχυπρόθεσμοι τίτλοι που λήγουν σε ένα έτος ή λιγότερο, συνήθως εκδίδονται σε ονομαστικές αξίες $ 1.000. Οι ομολογιακοί τίτλοι δημοπρατούνται κάτω ή κάτω από αυτούς ονομαστική αξία, και οι επενδυτές πληρώνονται με την ονομαστική αξία του τίτλου λήξη. Επειδή το κράτος θα αποπληρώνει πάντα τους ομολογιούχους κατά τη λήξη τους, αυτά θεωρούνται περιουσιακά στοιχεία χωρίς κίνδυνο.

Δεδομένου ότι τα γραμμάτια ομολόγων πληρώνονται στην ονομαστική τους αξία σε σχετικά σύντομες λήξεις και δεν πραγματοποιούν τακτικές πληρωμές επιτοκίων (κουπόνια), ουσιαστικά δεν υπάρχει κίνδυνο επιτοκίου ενώ κρατούνται. Οι ομολογίες είναι επομένως μια μορφή ομόλογο μηδενικού κουπονιού. Ο καθένας είναι ελεύθερος να αγοράσει χρεόγραφα σε εβδομαδιαίες δημοπρασίες Treasury. Είναι ένα πολύ απλό εργαλείο για να το καταλάβουν οι επενδυτές. Τα γραμμάτια ομολόγων εκδίδονται από την κυβέρνηση προς χρηματοδότηση του εθνικού χρέους. Οι αποδόσεις μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων χρησιμοποιούνται μερικές φορές ως επιτόκιο χωρίς κίνδυνο, ανάλογα με την επένδυση που αναλύεται.