Ορισμός απόδοσης για τα διατηρημένα κέρδη (ΑΝΑΓΝΩΡΙΣΗ)
Τι είναι η απόδοση των μη διακρατούμενων κερδών (ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ);
Η απόδοση των διακρατούμενων κερδών (RORE) είναι ένας υπολογισμός που δείχνει πόσο καλά επανεπενδύονται τα κέρδη μιας εταιρείας, μετά τις πληρωμές μερισμάτων και είναι ένας δείκτης των αναπτυξιακών της δυνατοτήτων.
Κατανόηση της απόδοσης των διακρατούμενων κερδών (ΑΝΑΓΝΩΡΙΣΗ)
Γύρνα στο παρακρατημένα κέρδη- το χρηματικό ποσό που διατηρείται για μελλοντική ανάπτυξη - αποκαλύπτει πολλά για την αποτελεσματικότητα και την ανάπτυξη μιας εταιρείας. Ένα υψηλό RORE υποδεικνύει ότι πρέπει να επανεπενδύσει στην επιχείρηση. Ένα χαμηλό RORE υποδηλώνει ότι θα πρέπει να διανείμει κέρδη στους μετόχους πληρώνοντας μερίσματα, εάν δεν μπορεί να βρει πώς να κάνει μια επαρκή απόδοση με την ανάπτυξη της επιχείρησης.
Καθώς μια εταιρεία προχωρά στον κύκλο ζωής της βιομηχανίας της, το RORE θα τείνει να μειωθεί. Υπό αυτή την έννοια, το RORE σχετίζεται με τον λόγο διατήρησης, γνωστός και ως "λόγος αναστροφής", ο οποίος μετρά το ποσοστό των κερδών που διατηρούνται. Και τα δύο μέτρα είναι πιο χρήσιμα όταν συγκρίνονται επιχειρήσεις στον ίδιο κλάδο ή τομέα.
Η ικανότητα μιας εταιρείας να αυξήσει τα μερίσματα καθορίζεται από το ποσοστό των κερδών που επιστρέφονται στην επιχείρηση και πόσο κερδοφόρα χρησιμοποιούνται αυτά τα κέρδη.
Υπάρχουν μερικοί διαφορετικοί τρόποι για να φτάσετε στην απόδοση των κερδών εις νέον. Ο απλούστερος τρόπος υπολογισμού είναι χρησιμοποιώντας δημοσιευμένες πληροφορίες για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για μια περίοδο της επιλογής σας:
- Απόδοση στα κέρδη εις νέον = (πιο πρόσφατο EPS - EPS πρώτης περιόδου) / (σωρευτικό EPS για την περίοδο - αθροιστικά μερίσματα που καταβλήθηκαν για την περίοδο)
Οι επενδυτές αναζητούν εταιρείες που κερδίζουν πολλά χρήματα λόγω των premium επιχειρηματικών μοντέλων τους, παρά εταιρείες που πρέπει να ξοδεύουν χρήματα στην εταιρεία μόνο για να παραμείνουν ανταγωνιστικές. Ακριβώς όπως οι νεότερες, ταχέως αναπτυσσόμενες (διευρυνόμενες) εταιρείες τείνουν να έχουν υψηλότερο RORE, τείνουν επίσης να έχουν υψηλές μερίδες διατήρησης.
Ειδικές εκτιμήσεις
Οι ώριμες επιχειρήσεις, οι οποίες τείνουν να έχουν χαμηλότερες αποδόσεις στα κέρδη εις νέον, θα τείνουν να επιστρέφουν περισσότερο από το κέρδος τους στους μετόχους. Blue-chip εταιρείες συχνά έχουν πολιτική καταβολής υψηλών και σταθερών μερισμάτων - ακόμη και αν τα κέρδη τους είναι κυκλικά.
Το RORE μπορεί επίσης να υποδείξει πόσο τα διακρατούμενα κέρδη μιας εταιρείας συνέβαλαν στην αύξηση της τιμής της χρηματιστηριακής αγοράς με την πάροδο του χρόνου. Μια μετοχή με σταθερή ανάπτυξη θα παράγει περισσότερα κέρδη χρόνο με το χρόνο με τα χρήματα που έχουν κρατήσει πίσω από τους μετόχους.