European Callable Bond Definition

Τι είναι το European Callable Bond;

Ο ευρωπαϊκός ονομαστικός τίτλος είναι ένας τύπος δεσμός που μπορεί να εξαργυρωθεί από το εκδότης σε προκαθορισμένη ημερομηνία πριν από το πραγματικό ομόλογο ημερομηνία λήξης.

Κατανόηση της ευρωπαϊκής ομολογιακής ομολογίας

Τα ευρωπαϊκά ονομαστικά ονομαστικά ομόλογα δεν είναι καλούμενα ομόλογα που εκδίδονται στην Ευρώπη, αλλά είναι ένα συγκεκριμένο στυλ καλούμενα ομόλογα. Το διακριτικό χαρακτηριστικό των ευρωπαϊκών ομολογιακών ομολόγων είναι ότι έχουν μόνο μία πιθανή ημερομηνία κλήσης, ενώ Αμερικάνικα ομολογούμενα ομόλογα

, για παράδειγμα, μπορεί να κληθεί ανά πάσα στιγμή. Τα ευρωπαϊκά ομολογούμενα ομόλογα συμπεριφέρονται παρόμοια με αυτά απλούς δεσμούς βανίλιας μετά την ημερομηνία κλήσης, με συγκρίσιμο κουπόνι και χρόνο ωρίμανσης.

Ο κύριος λόγος για την κλήση των περισσότερων χρεωστικών τίτλων είναι εάν υπάρχει μείωση των επιτοκίων από την ημερομηνία έκδοσης των ομολόγων. Εάν το επιτόκιο είναι χαμηλότερο κατά την ημερομηνία κλήσης, ο εκδότης πιθανότατα θα καλέσει την εκκρεμή έκδοση ομολόγων και διανέμουν μια νέα έκδοση με χαμηλότερο επιτόκιο, αναγκάζοντας δυνητικά τους κατόχους ομολόγων να επανεπενδύσουν σε χαμηλότερο τιμή. Ευρωπαϊκά καλούμενα ομόλογα θέτουν κίνδυνο επιτοκίου στους κατόχους ομολόγων, αν και όχι τόσο όσο τα αμερικανικά ονομαστικά ομόλογα.

Εκτός από τα ευρωπαϊκά και αμερικανικά ομολογούμενα ομόλογα, που αναφέρονται επίσης ως εξαγοράσιμα ομόλογα, υπάρχουν και ομολογούμενα ομόλογα Βερμούδων. Τα ομόλογα τύπου Βερμούδες είναι κάπως σαν συνδυασμός αμερικανικού και ευρωπαϊκού στυλ όπου ο εκδότης έχει το δικαίωμα να καλέσει τα ομόλογα σε συγκεκριμένες ημερομηνίες, τυπικά ξεκινά την πρώτη ημέρα κατά την οποία ο ομόλογος είναι καλούμενος, αλλά μόνο μετά από μια περίοδο προστασίας κλήσεων σε συμφωνημένο μήκος, κατά την οποία δεν είναι καλούμενος Για παράδειγμα, ένα ευρωπαϊκό 10ετές ομολογιακό ομόλογο μπορεί να έχει πρόβλεψη προστασίας κλήσεων που εμποδίζει την κλήση του ομολόγου τα δύο πρώτα χρόνια της ζωής του.

Επιλογές κλήσεων σε ευρωπαϊκά και άλλα καλούμενα ομόλογα

Ακολουθεί μια πιο προσεκτική ματιά στις συγκεκριμένες επιλογές ημερομηνίας κλήσης για ευρωπαϊκά ομολογούμενα ομόλογα και άλλους τύπους ομολόγων που καλείται, όπως περιγράφεται από Fundsupermart:

1. Ευρωπαϊκή κλήση: Αυτός ο τύπος κλήσης είναι επίσης γνωστός ως μία μόνο κλήση. Ο εκδότης έχει το δικαίωμα να καλέσει ένα ομόλογο σε μια προκαθορισμένη ημερομηνία. ο εκδότης μπορεί να καλέσει το ομόλογο μόνο μία φορά.
2. American Call: Ο εκδότης μπορεί να καλέσει το ομόλογο οποιαδήποτε στιγμή μεταξύ της ημερομηνίας που καλείται το ομόλογο και της ημερομηνίας λήξης του ομολόγου.
3. Κλήση των Βερμούδων: Ο εκδότης του ομολόγου μπορεί να καλέσει ένα ομόλογο μόνο σε ημερομηνίες πληρωμής τόκων.
4. Κάντε ολόκληρη την κλήση: Ο εκδότης αυτού του είδους ομολόγων μπορεί να καλέσει το ομόλογο πριν από την ημερομηνία λήξης στην ισοτιμία συν ένα συνολικό ασφάλιστρο. Σε αυτό το σενάριο, η τιμή κλήσης καθορίζεται χρησιμοποιώντας ένα συγκρίσιμο Treasury εκτός από ένα προκαθορισμένο περιθώριο απόδοσης. η τιμή κλήσης δεν μπορεί να προβλεφθεί, ούτε η απόδοση της κλήσης.