Ευκαιρίες και κίνδυνοι επένδυσης σε πράσινα ομόλογα

Η έκδοση πράσινων ομολόγων-φορολογημένα ομόλογα που εκδίδονται από ομοσπονδιακά αναγνωρισμένους οργανισμούς και δήμους για την ανάπτυξη Brownfield τοποθεσίες - έχει αυξηθεί τα τελευταία χρόνια μαζί με την όρεξη των επενδυτών για ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Η έκδοση πράσινων ομολόγων αυξήθηκε στα 167 δισεκατομμύρια δολάρια παγκοσμίως το 2018, ξεπερνώντας αθροιστικά τα 521 δισεκατομμύρια δολάρια από το 2007.Ενώ ο κλάδος αντιπροσωπεύει πολλές δυνατότητες ανάπτυξης, αντιμετωπίζει επίσης σημαντικούς μακροπρόθεσμους κινδύνους.

Κίνδυνοι από πράσινο

Ένας από τους μεγαλύτερους επικριτές κατά την επένδυση σε πράσινα ομόλογα είναι η έλλειψη ρευστότητα. Όντας μια μικρή αγορά, η είσοδος και η έξοδος από θέσεις δεν είναι τόσο εύκολη όσο οι πιο δημοφιλείς επενδύσεις. Αν ψάχνετε για ρευστή επένδυση, τότε θα πρέπει να αποφύγετε να αποφύγετε τα πράσινα ομόλογα τουλάχιστον έως ότου η ζήτηση για νέες εκδόσεις είναι υψηλή και η αγορά συνεχίσει να αυξάνεται. Στο τρέχον κλίμα επένδυσης σε πράσινα ομόλογα, θα πρέπει να θεωρηθούν ως μια επένδυση που μπορεί να χρειαστεί να κρατήσει ένας επενδυτής έως ότου 

λήξη.

Ένας άλλος κίνδυνος είναι η έλλειψη ενός σαφούς ορισμού για ένα πράσινο ομόλογο - οι επενδυτές μπορεί να μην γνωρίζουν ακριβώς πού πηγαίνουν τα χρήματά τους, πράγμα που σημαίνει ότι θα μπορούσε ενδεχομένως να χρησιμοποιηθεί για λάθος λόγους. Για παράδειγμα, ο Όμιλος EDF, ο οποίος παρέχει ενέργεια στο σπίτι και στις επιχειρήσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο, λειτουργεί πυρηνικούς σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής στη Γαλλία και τη Βρετανία, εκδίδοντας πράσινο ομόλογο 4,5 δισεκατομμυρίων ευρώ.  Η πυρηνική ενέργεια, όσο αποτελεσματική και αν είναι, ίσως να μην είναι τόσο πράσινη όσο επιθυμούν οι αγορές ομολόγων. (Δείτε περισσότερα: Green Bonds: Fixed Returns to Fix the Planet)

Άλλοι κίνδυνοι για τα πράσινα ομόλογα περιλαμβάνουν: χαμηλές αποδόσεις, εσφαλμένη τιμολόγηση, έλλειψη επαρκούς πολύπλοκης έρευνας διαθέσιμης για την πραγματοποίηση μιας εκπαιδευμένη επενδυτική απόφαση και την ύπαρξη ορισμένων εκδοτών πράσινων ομολόγων με ασυνείδητη φήμη για ξέπλυμα χρήματος και ΛΙΒΟΡ διόρθωση.

Όταν οι τιμές του πετρελαίου είναι χαμηλές, η ζήτηση για εναλλακτική ενέργεια μειώνεται, αν και όλο και λιγότερο. Η υποστήριξη για την πράσινη ενέργεια σε όλο τον κόσμο είναι μεγάλη, συχνά βοηθώντας στην αντιστάθμιση της μείωσης της τιμής του πετρελαίου.

Ευκαιρίες εκκίνησης

Το πράσινο είναι μια δημοφιλής τάση και φαίνεται ότι θα συνεχιστεί όσο αυξάνεται το ενδιαφέρον και στους νέους επενδυτές δίνονται επενδυτικές επιλογές περιβαλλοντικά συνειδητές στα χαρτοφυλάκια τους. Οι κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο - συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ - είναι πιθανό να παρουσιάσουν ευνοϊκές ρυθμίσεις, οι οποίες, με τη σειρά τους, θα βοηθήσουν πολλά πράσινα έργα. Από τα τέλη του 2018, η επένδυση σε πράσινα ομόλογα είναι παρόμοια με την επένδυση σε παραδοσιακά ομόλογα. Οι επενδυτές δεν θα δουν σημαντικές αποδόσεις αλλά θα βρουν σχετική ασφάλεια.

Τα πράσινα ομόλογα κερδίζουν δημοτικότητα στις ΗΠΑ. Για παράδειγμα, τον Μάιο του 2013, η Tesla Motors, Inc. (TSLA) εξέδωσε 600 εκατομμύρια δολάρια μετατρέψιμο πράσινο ομόλογο.Τον Μάρτιο του 2014, η Toyota Motor Corp (ΤΜ) εκδόθηκε ασφάλεια που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία για τη χρηματοδότηση δανείων υβριδικών οχημάτων.

Η αύξηση των πράσινων ομολόγων είναι εμφανής στις ΗΠΑ, αλλά η δημοτικότητα άρχισε με τις εταιρείες ενέργειας στη Γαλλία. Αυτή είναι περισσότερο μια παγκόσμια ιστορία παρά μια εγχώρια. Εδω είναι μερικά υπερεθνικός εκδότες πράσινων ομολόγων:

• Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων
• Αφρικανική Τράπεζα Ανάπτυξης
• Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης
• Παγκόσμια Τράπεζα

Επιπλέον, το Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ προτείνει ότι 700 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως πρέπει να επενδύονται σε καθαρή ενέργεια, μεταφορές και δασοκομία.Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας συνιστά μια επένδυση περίπου 1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως προς μια οικονομία χαμηλών εκπομπών άνθρακα έως το 2035.

Άλλες εκδόσεις εταιρικών πράσινων ομολόγων περιλαμβάνουν:

• Vasakronan (σουηδική εταιρεία ακινήτων)
• Unibail-Rodamco (εμπορικό ακίνητο στην Ευρώπη)
• Unilever plc (UL)
• SCA: Svenska Cellulosa Aktiebolaget (ο μεγαλύτερος ιδιοκτήτης ιδιωτικών δασών της Ευρώπης. έχει φιλοδοξίες να συνεχίσει επικερδείς και υπεύθυνες δασικές δραστηριότητες) 
• Skanska (παγκόσμιος όμιλος ανάπτυξης και κατασκευής έργων)

Μπορείτε επίσης να επενδύσετε σε πράσινα ομόλογα απευθείας μέσω του Calvert Green Bond A (CGAFX).Από τον Οκτώβριο του 2018, το CGAFX αιωρείται κοντά στην αρχική τιμή προσφοράς του και ενδέχεται να θεωρηθεί ως ευκαιρία αγοράς, καθώς εξαντλείται.

Η κατώτατη γραμμή

Τα πράσινα ομόλογα είναι χωρίς αμφιβολία σε άνοδο και αυτή η τάση είναι πιθανό να συνεχιστεί. Ωστόσο, εάν είστε ο τύπος επενδυτή που αναζητά ρευστότητα, τότε σκεφτείτε να περιμένετε μέχρι να μεγαλώσει η αγορά και να είναι διαθέσιμα περισσότερα επενδυτικά προϊόντα.