4 Υπογράφει ότι μια ιδιωτική εταιρεία δημοσιοποιείται
Όταν μια ιδιωτική εταιρεία σχεδιάζει να φύγει δημόσιο, υπάρχει συχνά μικρή φασαρία ή προειδοποίηση. Κάποια από τη σιωπή του ραδιοφώνου οφείλεται στο Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Απαιτήσεις (SEC) σε σχέση με τις επίσημες καταθέσεις προκηρύξεων. Κάποια από τη σιωπή οφείλεται απλώς στο γεγονός ότι μια εταιρεία που βγαίνει στο χρηματιστήριο είναι συχνά μεγάλη είδηση και βάζει την εταιρεία κάτω από ένα μεγεθυντικό φακό. Είναι ευκολότερο για μια εταιρεία να κάνει προετοιμασίες στη σχετική μοναξιά της ανωνυμίας. Υπάρχουν, ωστόσο, αρκετά σημάδια πριν από την επίσημη ειδοποίηση και κατάθεση που μπορεί να υποδηλώνουν ότι μια εταιρεία πρόκειται να κάνει το μεγάλο άλμα.
Βασικά Takeaways
- Πριν από τις απαιτούμενες καταχωρήσεις και ανακοινώσεις SEC, οι ιδιωτικές εταιρείες που πρόκειται να δημοσιοποιηθούν θα το κάνουν συχνά σηματοδοτούν τις προθέσεις τους κάνοντας διάφορες ενέργειες για την προετοιμασία της αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO).
- Οι εταιρείες ενδέχεται να εφαρμόσουν διαδικασίες που ενισχύουν την τήρηση αρχείων και τη λογιστική τους, δείχνοντας ότι έχουν αυστηρές οικονομικές πολιτικές και εσωτερικούς ελέγχους που αποτρέπουν την απάτη και την κακή διαχείριση.
- Πριν δημοσιοποιηθεί, μια εταιρεία ενδέχεται να αλλάξει τα ανώτερα στελέχη της, προσλαμβάνοντας νέα στελέχη με αποδεδειγμένα ιστορικά στοιχεία για κορυφαίες εταιρείες σε κερδοφορία.
- Οι εταιρείες ενδέχεται επίσης να ξεπουλήσουν μη ουσιώδη επιχειρηματικά τμήματα και να λάβουν όλες τις επιτρεπόμενες λογιστικές διαγραφές προκειμένου να παρουσιάσουν βελτιωμένες οικονομικές καταστάσεις.
Αναβαθμίσεις Εταιρικής Διακυβέρνησης
Οι δημόσιες εταιρείες που συναλλάσσονται στα αμερικανικά χρηματιστήρια απαιτούνται σύμφωνα με το Sarbanes-Oxley Act του 2002 (SOX) για τη διατήρηση ορισμένων προτύπων στη διαχείριση της εταιρείας. Αυτά τα πρότυπα περιλαμβάνουν την ύπαρξη εξωτερικού διοικητικού συμβουλίου, την ανάπτυξη και την αξιολόγηση ενός αποτελεσματικού συνόλου εσωτερικών ελέγχων επί της οικονομικής διαχείρισης της εταιρείας και δημιουργία μιας επίσημης διαδικασίας όπου οι εργαζόμενοι και άλλοι μπορούν να έχουν άμεση πρόσβαση στην επιτροπή ελέγχου για την αναφορά παράνομων δραστηριοτήτων, καθώς και εκείνων που παραβιάζουν την εταιρεία πολιτική. Μια ξαφνική αναταραχή νέων πολιτικών και διαδικασιών θα μπορούσε να είναι ένδειξη μιας κίνησης προς μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO).
"Big Bath" Write-Downs
Οι δημόσιες εταιρείες, και αυτές που πρόκειται να δημοσιοποιηθούν, έχουν τα ετήσια και τριμηνιαία τους οικονομικές δηλώσεις ελέγχονται από επενδυτές και αναλυτές. Οι ιδιωτικές εταιρείες που σκέφτονται να δημοσιοποιηθούν συχνά αξιολογούν τις δικές τους οικονομικές καταστάσεις και λαμβάνουν τυχόν διαγραφές βάσει των οποίων επιτρέπεται Γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές (GAAP) όλα ταυτόχρονα για να παρουσιάσετε καλύτερες καταστάσεις αποτελεσμάτων στο μέλλον.
Για παράδειγμα, οι λογιστικοί κανόνες απαιτούν από τις εταιρείες να απομειώνουν το απόθεμα που δεν πωλείται ή αξίζει λιγότερο από το αρχικό κόστος. Ωστόσο, υπάρχει σημαντικό περιθώριο στη λήψη αυτού του προσδιορισμού. Οι εταιρείες συχνά διατηρούν το απόθεμα στους ισολογισμούς τους όσο το δυνατόν περισσότερο για να διασφαλίσουν ότι πληρούν τους δείκτες περιουσιακών στοιχείων για τράπεζες και άλλους δανειστές. Από τη στιγμή που μια εταιρεία σκέφτεται να δημοσιοποιηθεί, είναι συχνά λογικό διαγραφή το απόθεμα νωρίτερα παρά αργότερα, όταν θα επηρέαζε την κερδοφορία των μετόχων.
Το "Unicorn status" αναφέρεται σε μια ιδιωτική εταιρεία που έχει φθάσει σε ένα δισεκατομμύριο δολάρια, μια καμπή που συχνά οδηγεί τους επενδυτές και τα μέσα ενημέρωσης να εικάζουν εάν η εταιρεία θα βγει σύντομα στη δημοσιότητα.
Ξαφνικές αλλαγές στην ανώτερη διοίκηση
Από τη στιγμή που μια εταιρεία σκέφτεται να κυκλοφορήσει στο χρηματιστήριο, πρέπει να σκεφτεί πόσο καταρτισμένη είναι η τρέχουσα διοίκησή της και εάν χρειάζεται καθαρισμό την άνοιξη. Για να προσελκύσει επενδυτές, μια δημόσια εταιρεία πρέπει να έχει αξιωματικούς και διευθυντές έμπειρους και ιστορικό κορυφαίων εταιρειών σε κερδοφορία. Εάν υπάρχει πλήρης αναθεώρηση στα ανώτερα κλιμάκια μιας εταιρείας, μπορεί να είναι ένα σήμα ότι προσπαθεί να βελτιώσει την εικόνα της πριν από τη δημοσίευση.
Πώληση εκτός επιχειρηματικών τμημάτων μη κύριων επιχειρήσεων
Μια εταιρεία που αναδύεται από το μηδέν μπορεί συχνά να έχει προσαρτημένες ορισμένες επιχειρηματικές μονάδες που είναι βοηθητικές για τον βασικό ή κύριο επιχειρηματικό σκοπό της. Ένα παράδειγμα αυτού είναι μια εταιρεία προμηθειών γραφείου που έχει επιχείρηση επεξεργασίας μισθοδοσίας. Η δευτερογενής επιχείρηση δεν συνδέεται άμεσα με την κύρια επιχείρηση. Προκειμένου να προωθηθεί μια εταιρεία σε μια αρχική δημόσια προσφορά, η πρόγραμμα αναμένεται να δείξει μια σαφή επιχειρηματική κατεύθυνση. Εάν μια εταιρεία αποβάλλει τις μη βασικές της δραστηριότητες, μπορεί να είναι ένα σημάδι ότι γίνεται αδύνατη και κακή προετοιμασία για μια δημόσια προσφορά μετοχών.
Η κατώτατη γραμμή
Λόγω της ικανότητας μιας ιδιωτικής εταιρείας να σιωπά για τις προθέσεις της να δημοσιοποιηθεί μέχρι την επίσημη Καταχωρήσεις και ανακοινώσεις που απαιτούνται από την SEC, μπορεί να είναι δύσκολο να εκτιμηθεί εάν μια εταιρεία κατευθύνεται προς αυτό κατεύθυνση. Ωστόσο, υπάρχουν πάντα πιο διακριτικά μηνύματα για όσους τα αναζητούν. Αυτά τα σήματα περιλαμβάνουν την εταιρεία που αναβαθμίζει τα πρότυπα εταιρικής διακυβέρνησης, λαμβάνοντας μεγάλα λογιστικά διαγραφές, αναθεώρηση της ανώτερης διοικητικής ομάδας του και πώληση μη βασικών επιχειρήσεων τμήματα.