Ορισμός απόδοσης κυρίαρχου ομολόγου
Τι είναι η απόδοση κυρίαρχου ομολόγου;
Η απόδοση κρατικών ομολόγων είναι η επιτόκιο καταβάλλεται στον αγοραστή του δεσμός από την κυβέρνηση ή την κρατική οντότητα, που εκδίδει αυτό το χρεωστικό μέσο.
Βασικά Takeaways
- Η απόδοση κρατικών ομολόγων είναι το επιτόκιο που πληρώνεται στον αγοραστή του ομολόγου από το κράτος ή την κρατική οντότητα, που εκδίδει αυτό το χρεωστικό μέσο.
- Τα κρατικά ομόλογα εκδίδονται από τις κυβερνήσεις για την άντληση κεφαλαίων και θεωρούνται περιουσιακά στοιχεία χωρίς κίνδυνο.
- Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων επηρεάζονται από την αξιολόγηση πιστωτικού κινδύνου της κυβέρνησης έκδοσης, τον κίνδυνο συναλλαγματικής ισοτιμίας και τα τοπικά επιτόκια.
Κατανόηση της Απόδοσης Κυρίαρχου Ομολόγου
Η απόδοση κρατικών ομολόγων είναι το επιτόκιο με το οποίο μπορεί να δανειστεί μια εθνική κυβέρνηση. Κυρίαρχα ομόλογα πωλούνται από τις κυβερνήσεις σε επενδυτές για τη συγκέντρωση χρημάτων για κρατικές δαπάνες, όπως χρηματοδότηση πολεμικών προσπαθειών.
Τα κρατικά ομόλογα, όπως και άλλα ομόλογα, αποδίδουν την πλήρη ονομαστική τους αξία σε
λήξη. Τα κρατικά ομόλογα είναι ο νούμερο ένα τρόπος για να ικανοποιήσουν οι ανάγκες του προϋπολογισμού οι κυβερνήσεις. Δεδομένου ότι πολλά κρατικά ομόλογα θεωρούνται χωρίς κίνδυνο, όπως π.χ. Ομόλογα αμερικανικού Δημοσίου (ομόλογα Τ), δεν έχουν πιστωτικό κίνδυνο ενσωματωμένη στην αποτίμησή τους και επομένως αποδίδουν χαμηλότερο επιτόκιο από τα πιο επικίνδυνα ομόλογα.Η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων κρατικών ομολόγων και της υψηλής διαβάθμισης εταιρικό ομόλογο Οι αποδόσεις χρησιμοποιούνται συχνά ως μέτρο του ασφαλίστρου κινδύνου που τίθεται στις εταιρείες. Είναι σημαντικό να ληφθούν υπόψη όλοι αυτοί οι παράγοντες όταν εξετάζεται μια επένδυση σε κρατικά ή εταιρικά ομόλογα.
Τεχνικά, τα κρατικά ομόλογα θεωρούνται χωρίς κίνδυνο επειδή βασίζονται στο νόμισμα της κυβέρνησης έκδοσης και αυτό το κράτος μπορεί πάντα να εκδίδει περισσότερο νόμισμα για να πληρώσει το ομόλογο στη λήξη. Οι παράγοντες που επηρεάζουν την απόδοση ενός συγκεκριμένου κρατικού ομολόγου περιλαμβάνουν την πιστοληπτική ικανότητα της έκδοσης κυβέρνηση, την αξία του νομίσματος έκδοσης στην αγορά συναλλάγματος και τη σταθερότητα της έκδοσης κυβέρνηση.
Να θυμάστε πάντα ότι δεν υπάρχει τίποτα ως «μηδενικός κίνδυνος» στις επενδύσεις και αυτό περιλαμβάνει κρατικά ομόλογα.
Ειδικές εκτιμήσεις
Η φερεγγυότητα των κρατικών ομολόγων βασίζεται συνήθως στην οικονομική σταθερότητα της εκδότριας κυβέρνησης και στην ικανότητά της να αποπληρώνει χρέη. Οι διεθνείς οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας συχνά αξιολογούν την αξιοπιστία των κρατικών ομολόγων - κυρίως Moody's, Standard & Poor's (S&P), και Ικτίδος. Αυτές οι βαθμολογίες βασίζονται σε παράγοντες που περιλαμβάνουν:
- Ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) ανάπτυξη
- Το ιστορικό αθέτησης της κυβέρνησης
- Κατά κεφαλήν εισόδημα στο έθνος
- Το ποσοστό των πληθωρισμός
- Εξωτερικά χρέη της κυβέρνησης
- Οικονομική ανάπτυξη στο έθνος
Όταν μια κυβέρνηση βιώνει πολιτική αστάθεια ή υποφέρει από εξωτερικούς παράγοντες που συμβάλλουν στην αστάθεια, υπάρχει ο κίνδυνος η κυβέρνηση να Προκαθορισμένο για τα χρέη της. Κατά τη διάρκεια κρίσεων κρατικού χρέους που είχαν συμβεί στο παρελθόν, οι αγορές αντέδρασαν με την τιμολόγηση σε πιστωτικό ασφάλιστρο και αυτό αύξησε το κόστος νέου δανεισμού για αυτές τις κυβερνήσεις. Τα πρόσφατα παραδείγματα περιλαμβάνουν το Ευρωπαϊκή κρίση χρέους και κρίσεις στη Ρωσία και την Αργεντινή.
266%
Ο λόγος χρέους της Ιαπωνίας προς το ΑΕΠ το 2020 · πολλές χώρες έχουν χρέη που υπερδιπλασιάζουν το ΑΕΠ τους.
Ακόμη και χωρίς πιστωτικό κίνδυνο, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων επηρεάζονται από κίνδυνος συναλλαγματικής ισοτιμίας νομίσματοςκαι τα τοπικά επιτόκια. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα εάν οι κυβερνήσεις δανείζονται σε ξένο νόμισμα, όπως μια χώρα στη Νότια Αμερική δανεισμό σε δολάρια επειδή η υποτίμηση του εγχώριου νομίσματός τους θα μπορούσε να δυσκολέψει την αποπληρωμή του χρέος. Ο δανεισμός σε άλλο νόμισμα είναι συνήθως κάτι που γίνεται από χώρες με νομίσματα που δεν είναι πολύ ισχυρά από μόνα τους.