Γιατί τα Ταμεία της Χρηματικής Αγοράς σπάνε τα χρήματα

Ταμεία της αγοράς χρήματος συχνά θεωρούνται ως μετρητά και ένα ασφαλές μέρος για να σταθμεύσετε χρήματα που δεν επενδύονται αλλού. Επένδυση σε α χρηματιστήριο το ταμείο είναι μια επένδυση χαμηλού κινδύνου και χαμηλής απόδοσης σε μια ομάδα πολύ ασφαλών, πολύ υγρό, βραχυπρόθεσμο χρέος όργανα.

Χρηματιστήριο Τα κεφάλαια επιδιώκουν σταθερότητα και ασφάλεια με στόχο να μην χάσουν ποτέ χρήματα και να διατηρηθούν καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου (NAV) στο $ 1. Αυτή η βασική γραμμή εκκίνησης NAV δημιουργεί τη φράση "σπάστε τα χρήματα, "που σημαίνει ότι εάν η αξία πέσει κάτω από το επίπεδο NAV $ 1, κάποια από την αρχική επένδυση έχει φύγει και οι επενδυτές θα χάσουν χρήματα.

Ωστόσο, αυτό συμβαίνει πολύ σπάνια, αλλά επειδή τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος δεν είναι FDIC-ασφαλισμένο, που σημαίνει ότι τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος μπορούν να χάσουν χρήματα.

Ανασφάλεια στην Αγορά (Χρήματα)

Ενώ οι επενδυτές συνήθως γνωρίζουν ότι τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος δεν είναι τόσο ασφαλή όσο ένα αποταμιευτικός λογαριασμός

σε μια τράπεζα, τα αντιμετωπίζουν ως τέτοια επειδή, όπως δείχνει το ιστορικό τους, είναι πολύ κοντά. Όμως, με δεδομένα τα δύσκολα γεγονότα της αγοράς του 2008, πολλοί αναρωτήθηκαν αν τα κεφάλαιά τους στην αγορά χρήματος θα έσπασαν το χρήμα.

Στην ιστορία της αγοράς χρήματος, που χρονολογείται από το 1971, λιγότερα από μια χούφτα κεφαλαίων έσπασαν τα χρήματα μέχρι το 2008 οικονομική κρίση.Το 1994, ένα μικρό ταμείο της αγοράς χρήματος που επένδυσε σε χρεόγραφα ρυθμιζόμενου επιτοκίου πιάστηκε όταν τα επιτόκια αυξήθηκαν και πλήρωσε μόνο 96 σεντ για κάθε δολάριο που επενδύθηκε. Αλλά καθώς αυτό ήταν ένα θεσμικό ταμείο, κανένας μεμονωμένος επενδυτής δεν έχασε χρήματα και πέρασαν 37 χρόνια χωρίς να χάσει ούτε ένα λεπτό ούτε ένας μεμονωμένος επενδυτής.

Το 2008 όμως, την επομένη Lehman Brothers Holdings Inc. κατατέθηκε για πτώχευση, ένα ταμείο της αγοράς χρήματος μειώθηκε στα 97 σεντς μετά τη διαγραφή του χρέους που είχε στην κατοχή του και εκδόθηκε από τη Lehman. Αυτό δημιούργησε τη δυνατότητα για ένα τράπεζα τρέχει στις αγορές χρήματος καθώς υπήρχε ο φόβος ότι περισσότερα κεφάλαια θα σπάσουν τα χρήματα.

Λίγο αργότερα, ένα άλλο ταμείο ανακοίνωσε ότι ήταν υπό εκκαθάριση λόγω λυτρώσεις, αλλά την επόμενη ημέρα το Υπουργείο Οικονομικών των Ηνωμένων Πολιτειών ανακοίνωσε ένα πρόγραμμα για να ασφαλίσει τις συμμετοχές των δημοσίως προσφερόμενων κεφαλαίων της αγοράς χρήματος, έτσι ώστε ένα καλυμμένο κεφάλαιο να ξεπεράσει τα χρήματα, οι επενδυτές θα προστατεύονταν σε $ 1 NAV.

Ένα αρχείο καταγραφής ασφάλειας

Υπάρχουν τρεις κύριοι λόγοι για τους οποίους τα ταμεία της χρηματαγοράς έχουν ασφαλές ιστορικό.

1. ο λήξη του χρέους στο χαρτοφυλάκιο είναι βραχυπρόθεσμα (397 ημέρες ή λιγότερο), με α σταθμισμένος μέσος όρος λήξη χαρτοφυλακίου 90 ημερών ή λιγότερο. Αυτό επιτρέπει διαχειριστές χαρτοφυλακίου να προσαρμοστεί γρήγορα σε ένα μεταβαλλόμενο περιβάλλον επιτοκίων, μειώνοντας έτσι τον κίνδυνο.
2. ο πιστωτική ποιότητα του χρέους περιορίζεται στην υψηλότερη πιστωτική ποιότητα, συνήθως χρέος «AAA». Τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος δεν μπορούν να επενδύσουν πάνω από 5% με κανένα εκδότης, εκτός από την κυβέρνηση, έτσι διαφοροποιούν τον κίνδυνο μιας πίστωσης κατηφορικός θα επηρεάσει το συνολικό ταμείο.
3. Οι συμμετέχοντες στην αγορά είναι μεγάλα επαγγελματικά ιδρύματα που έχουν τη φήμη τους με βάση τη δυνατότητα να διατηρούν το NAV πάνω από 1 $. Μόνο με την πολύ σπάνια περίπτωση ενός ταμείου σπάζοντας τα χρήματα, καμία εταιρεία δεν θέλει να ξεχωρίσει για αυτό το είδος ζημίας. Εάν αυτό συνέβαινε, θα ήταν καταστροφικό για τη συνολική εταιρεία και θα κλονίσει την εμπιστοσύνη όλων των επενδυτών της, ακόμη και εκείνων που δεν επηρεάστηκαν. Οι εταιρείες θα κάνουν σχεδόν τα πάντα για να αποφύγουν να σπάσουν τα χρήματα, και αυτό προσθέτει στην ασφάλεια για τους επενδυτές.

Προετοιμασία για τους κινδύνους

Αν και οι κίνδυνοι είναι γενικά πολύ χαμηλοί, τα γεγονότα μπορούν να ασκήσουν πίεση σε ένα ταμείο της αγοράς χρήματος. Για παράδειγμα, μπορεί να υπάρξουν ξαφνικές μεταβολές στα επιτόκια, σημαντικές υποβαθμίσεις της πιστωτικής ποιότητας για πολλές επιχειρήσεις και/ή αυξημένες εξαγορές που δεν αναμενόταν.

Ένα άλλο πιθανό ζήτημα θα μπορούσε να προκύψει εάν το επιδότηση κεφαλαίων πέφτει κάτω από το αναλογία δαπανών του αμοιβαίου κεφαλαίου, η οποία μπορεί να προκαλέσει ζημιά στους επενδυτές του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Για να μειώσουν τους κινδύνους και να προστατεύσουν καλύτερα τον εαυτό τους, οι επενδυτές θα πρέπει να λάβουν υπόψη τα εξής:

• Ελέγξτε τι κατέχει το ταμείο. Εάν δεν καταλαβαίνετε σε τι ασχολείστε, αναζητήστε άλλο κεφάλαιο.
• Λάβετε υπόψη ότι η απόδοση συνδέεται με τον κίνδυνο - η υψηλότερη απόδοση θα είναι συνήθως η πιο επικίνδυνη. Ένας τρόπος για να αυξήσετε την απόδοση χωρίς να αυξήσετε τον κίνδυνο είναι να αναζητήσετε κεφάλαια με χαμηλότερα τέλη. Το χαμηλότερο τέλος θα επιτρέψει μια δυνητικά υψηλότερη απόδοση χωρίς πρόσθετο κίνδυνο.
• Οι μεγάλες εταιρείες τυπικά χρηματοδοτούνται καλύτερα και θα είναι σε θέση να αντέξουν βραχυπρόθεσμα αστάθεια καλύτερα από τις μικρότερες επιχειρήσεις. Σε ορισμένες περιπτώσεις, εταιρείες χρηματοδότησης θα καλύψει τις ζημίες σε ένα ταμείο για να βεβαιωθείτε ότι δεν θα σπάσει τα χρήματα. Όλα όσα είναι ίσα, τα μεγαλύτερα είναι ασφαλέστερα.

Σύγχυση στην αγορά χρήματος

Τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος ονομάζονται μερικές φορές "χρήματα" ή "αγορά χρήματος" αμοιβαία κεφάλαια, "αλλά δεν πρέπει να συγχέεται με τον παρόμοιο ήχο λογαριασμούς καταθέσεων στην αγορά χρήματος προσφέρονται από τράπεζες στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Η κύρια διαφορά είναι ότι τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος είναι περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται από μια μεσιτεία, ή πιθανώς μια τράπεζα, ενώ οι λογαριασμοί καταθέσεων της αγοράς χρήματος είναι υποχρεώσεις για μια τράπεζα, η οποία μπορεί να επενδύσει τα χρήματα κατά την κρίση της - και ενδεχομένως σε (πιο επικίνδυνες) επενδύσεις εκτός από την αγορά χρήματος χρεόγραφα.

Εάν μια τράπεζα μπορεί να επενδύσει τα κεφάλαια σε υψηλότερα επιτόκια από ό, τι πληρώνει στον λογαριασμό κατάθεσης στην αγορά χρήματος, έχει κέρδος. Οι λογαριασμοί καταθέσεων της αγοράς χρήματος που προσφέρουν οι τράπεζες είναι ασφαλισμένοι με FDIC, έτσι είναι ασφαλέστερα από τα κεφάλαια της χρηματαγοράς. Συχνά παρέχουν υψηλότερη απόδοση από έναν λογαριασμό ταμιευτηρίου βιβλίων και μπορούν να είναι ανταγωνιστικοί με τα κεφάλαια της χρηματαγοράς, αλλά μπορεί να έχουν περιορισμένες συναλλαγές ή ελάχιστο υπόλοιπο απαιτήσεις.

Η κατώτατη γραμμή

Πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, μόνο μερικά μικρά κεφάλαια ιδρυμάτων έσπασαν τα χρήματα τα προηγούμενα 37 χρόνια. Κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008, η κυβέρνηση των ΗΠΑ παρενέβη και προσφέρθηκε να ασφαλίσει οποιαδήποτε χρήματα κεφαλαιαγοράς, δημιουργώντας την προσδοκία ότι θα το ξαναέκανε εάν επρόκειτο για άλλη τέτοια καταστροφή συμβούν.

Είναι εύκολο να συμπεράνουμε ότι τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος είναι πολύ ασφαλή και μια καλή επιλογή για έναν επενδυτή που θέλει υψηλότερα απόδοση από ό, τι μπορεί να προσφέρει ένας τραπεζικός λογαριασμός, και ένα εύκολο μέρος για τη διάθεση μετρητών εν αναμονή μελλοντικών επενδύσεων σε υψηλό επίπεδο του ρευστότητα. Παρόλο που είναι εξαιρετικά απίθανο το ταμείο της αγοράς χρήματός σας να ξεπεράσει τα χρήματα, είναι μια πιθανότητα που δεν πρέπει να απορριφθεί όταν προκύψουν οι κατάλληλες συνθήκες.