Δημοσιονομική Πολιτική εναντίον Νομισματική πολιτική: Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα
Όσον αφορά την επίδραση των μακροοικονομικών αποτελεσμάτων, οι κυβερνήσεις βασίζονται συνήθως σε μία από τις δύο κύριες δράσεις: νομισματική πολιτική ή δημοσιονομική πολιτική.
Η νομισματική πολιτική περιλαμβάνει τη διαχείριση της προσφοράς χρήματος και των επιτοκίων κατά κεντρικές τράπεζες. Για να τονώσει μια παρακμάζουσα οικονομία, η κεντρική τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια, καθιστώντας λιγότερο δαπανηρό τον δανεισμό αυξάνοντας παράλληλα το εφοδιασμός χρημάτων. Εάν η οικονομία αναπτύσσεται πολύ γρήγορα, η κεντρική τράπεζα μπορεί να εφαρμόσει μια αυστηρή νομισματική πολιτική αυξάνοντας τα επιτόκια και αφαιρώντας χρήματα από την κυκλοφορία.
Δημοσιονομική πολιτική, από την άλλη πλευρά, καθορίζει τον τρόπο με τον οποίο η κεντρική κυβέρνηση κερδίζει χρήματα μέσω της φορολογίας και πώς ξοδεύει χρήματα. Για να τονώσει την οικονομία, μια κυβέρνηση θα κόψει φορολογικοί δείκτες αυξάνοντας παράλληλα τις δικές της δαπάνες. ενώ για να κρυώσει μια υπερθέρμανση της οικονομίας, θα αυξηθούν οι φόροι και θα μειωθούν οι δαπάνες. Υπάρχει μεγάλη συζήτηση για το αν η νομισματική πολιτική ή η δημοσιονομική πολιτική είναι το καλύτερο οικονομικό εργαλείο, και κάθε πολιτική έχει τα υπέρ και τα κατά που πρέπει να εξεταστούν.
Βασικά Takeaways
- Οι κεντρικές τράπεζες χρησιμοποιούν εργαλεία νομισματικής πολιτικής για να ελέγξουν την οικονομική ανάπτυξη και να τονώσουν τις οικονομίες από περιόδους ύφεσης.
- Ενώ οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να είναι αποτελεσματικές, θα μπορούσαν να υπάρξουν αρνητικές μακροπρόθεσμες συνέπειες που απορρέουν από βραχυπρόθεσμες διορθώσεις που ισχύουν στο παρόν.
- Η δημοσιονομική πολιτική αναφέρεται στα εργαλεία που χρησιμοποιούν οι κυβερνήσεις για να αλλάξουν τα επίπεδα φορολογίας και δαπανών για να επηρεάσουν την οικονομία.
- Η δημοσιονομική πολιτική μπορεί να επηρεαστεί από την πολιτική και να καθησυχάσει τους ψηφοφόρους, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε κακές αποφάσεις που δεν ενημερώνονται από δεδομένα ή οικονομική θεωρία.
- Εάν η νομισματική πολιτική δεν συντονίζεται με μια δημοσιονομική πολιτική που εφαρμόζουν οι κυβερνήσεις, μπορεί επίσης να υπονομεύσει τις προσπάθειες.
Επισκόπηση της νομισματικής πολιτικής
Η νομισματική πολιτική αναφέρεται στις ενέργειες της κεντρικής τράπεζας μιας χώρας για την επίτευξή της μακροοικονομική πολιτικούς στόχους. Ορισμένες κεντρικές τράπεζες έχουν καθήκον να στοχεύουν σε ένα συγκεκριμένο επίπεδο πληθωρισμού. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η Federal Reserve Bank (η Fed) έχει συσταθεί με εντολή να επιτύχει τη μέγιστη απασχόληση και τη σταθερότητα των τιμών.
Αυτό μερικές φορές αναφέρεται ως «διπλή εντολή» της Fed. Οι περισσότερες χώρες διαχωρίζουν το νομισματικό εξουσία από οποιαδήποτε εξωτερική πολιτική επιρροή που θα μπορούσε να υπονομεύσει την εντολή της ή να θολώσει την εξουσία της αντικειμενικότητα. Ως αποτέλεσμα, πολλές κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Federal Reserve, λειτουργούν ως ανεξάρτητοι φορείς.
Όταν η οικονομία μιας χώρας αναπτύσσεται με τόσο γρήγορους ρυθμούς που πληθωρισμός αυξάνεται σε ανησυχητικά επίπεδα, η κεντρική τράπεζα θα θεσπίσει περιοριστική νομισματική πολιτική για να ενισχύσει τα χρήματα προσφοράς, μειώνοντας ουσιαστικά το ποσό του χρήματος σε κυκλοφορία και μειώνοντας το ρυθμό με τον οποίο εισέρχονται νέα χρήματα στο Σύστημα. Η αύξηση του επιτοκίου χωρίς κίνδυνο θα κάνει τα χρήματα πιο ακριβά και θα αυξήσει το κόστος δανεισμού, μειώνοντας τη ζήτηση για μετρητά και δάνεια.
Η Fed μπορεί επίσης να αυξήσει το επίπεδο των αποθεμάτων που πρέπει να διατηρούν οι εμπορικές και λιανικές τράπεζες, περιορίζοντας την ικανότητά τους να δημιουργούν νέα δάνεια. Η πώληση κρατικών ομολόγων από τον ισολογισμό του στο κοινό στην ανοιχτή αγορά μειώνει επίσης τα χρήματα σε κυκλοφορία. Οικονομολόγοι της Μονεταριστής το σχολείο τηρεί τις αρετές της νομισματικής πολιτικής.
Όταν η οικονομία ενός έθνους γλιστρήσει σε α ύφεση, αυτά τα ίδια εργαλεία πολιτικής μπορούν να λειτουργήσουν αντίστροφα, συνιστώντας μια χαλαρή ή επεκτατική νομισματική πολιτική. Σε αυτή την περίπτωση, τα επιτόκια μειώνονται, τα όρια των αποθεμάτων χαλαρώνουν και τα ομόλογα αγοράζονται με αντάλλαγμα χρήματα που δημιουργήθηκαν πρόσφατα. Εάν αυτά τα παραδοσιακά μέτρα αποτύχουν, οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να αναλάβουν αντισυμβατικές νομισματικές πολιτικές, όπως π.χ. ποσοτική χαλάρωση (QE).
Νομισματική πολιτική υπέρ και κατά
-
Η στόχευση επιτοκίου ελέγχει τον πληθωρισμό
Ένα μικρό ποσοστό πληθωρισμού είναι υγιές για μια αναπτυσσόμενη οικονομία καθώς ενθαρρύνει τις επενδύσεις στο μέλλον και επιτρέπει στους εργαζόμενους να αναμένουν υψηλότερους μισθούς. Πληθωρισμός συμβαίνει όταν τα γενικά επίπεδα τιμών όλων των αγαθών και υπηρεσιών αυξάνονται σε μια οικονομία. Αυξάνοντας το επιτόκιο -στόχο, οι επενδύσεις γίνονται ακριβότερες και επιβραδύνονται οικονομική ανάπτυξη λίγο.
-
Μπορεί να εφαρμοστεί αρκετά εύκολα
Οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να ενεργήσουν γρήγορα για να χρησιμοποιήσουν εργαλεία νομισματικής πολιτικής. Συχνά, η απλή σηματοδότηση των προθέσεών τους στην αγορά μπορεί να αποφέρει αποτελέσματα.
-
Οι κεντρικές τράπεζες είναι ανεξάρτητες και πολιτικά ουδέτερες
Ακόμη και αν η δράση νομισματικής πολιτικής δεν είναι δημοφιλής, μπορεί να αναληφθεί πριν ή κατά τη διάρκεια των εκλογών χωρίς τον φόβο πολιτικών επιπτώσεων.
-
Η αποδυνάμωση του νομίσματος μπορεί να αυξήσει τις εξαγωγές
Η αύξηση της προσφοράς χρήματος ή η μείωση των επιτοκίων τείνει να υποτιμήσει το τοπικό νόμισμα. ΕΝΑ ασθενέστερο νόμισμα στις παγκόσμιες αγορές μπορεί να χρησιμεύσει για την τόνωση των εξαγωγών καθώς αυτά τα προϊόντα είναι ουσιαστικά λιγότερο ακριβά για αγορά από ξένους. Το αντίθετο αποτέλεσμα θα συνέβαινε για τις εταιρείες που είναι κυρίως εισαγωγείς, βλάπτοντας την ουσία τους.
-
Τα εφέ έχουν χρονική καθυστέρηση
Ακόμη και αν εφαρμοστούν γρήγορα, τα μακροοικονομικά αποτελέσματα της νομισματικής πολιτικής εμφανίζονται γενικά μετά την πάροδο κάποιου χρόνου. Οι επιπτώσεις σε μια οικονομία μπορεί να χρειαστούν μήνες ή και χρόνια για να υλοποιηθούν. Ορισμένοι οικονομολόγοι πιστεύουν ότι το χρήμα είναι "απλώς ένα πέπλο" και ενώ χρησιμεύει για την τόνωση μιας οικονομίας βραχυπρόθεσμα, δεν έχει μακροπρόθεσμες επιπτώσεις εκτός από την αύξηση του γενικού επιπέδου των τιμών χωρίς να τονώσει την πραγματική οικονομική παραγωγή.
-
Τεχνικοί Περιορισμοί
Τα επιτόκια μπορούν να μειωθούν μόνο ονομαστικά στο 0%, γεγονός που περιορίζει τη χρήση αυτής της πολιτικής από την τράπεζα όταν τα επιτόκια είναι ήδη χαμηλά. Η διατήρηση των ποσοστών σε πολύ χαμηλά επίπεδα για παρατεταμένα χρονικά διαστήματα μπορεί να οδηγήσει σε α παγίδα ρευστότητας. Αυτό τείνει να καταστήσει τα εργαλεία νομισματικής πολιτικής πιο αποτελεσματικά κατά τη διάρκεια οικονομικών επεκτάσεων από ό, τι οι ύφεσεις. Ορισμένες ευρωπαϊκές κεντρικές τράπεζες έχουν πειραματιστεί πρόσφατα με α αρνητική πολιτική επιτοκίων (NIRP), αλλά τα αποτελέσματα δεν θα είναι γνωστά για λίγο καιρό.
-
Τα νομισματικά εργαλεία είναι γενικά και επηρεάζουν ολόκληρη τη χώρα
Τα εργαλεία νομισματικής πολιτικής, όπως τα επίπεδα επιτοκίων, έχουν επιπτώσεις σε ολόκληρη την οικονομία και δεν λαμβάνουν υπόψη το γεγονός ότι ορισμένες περιοχές της χώρας ενδέχεται να μην χρειάζονται κίνητρο, ενώ τα κράτη με υψηλή ανεργία μπορεί να χρειαστούν περισσότερο το κίνητρο. Είναι επίσης γενικό με την έννοια ότι τα νομισματικά εργαλεία δεν μπορούν να κατευθυνθούν για να λύσουν ένα συγκεκριμένο πρόβλημα ή να ενισχύσουν μια συγκεκριμένη βιομηχανία ή περιοχή.
-
Ο κίνδυνος υπερπληθωρισμού
Όταν τα επιτόκια ορίζονται πολύ χαμηλά, μπορεί να προκύψει υπερδανεισμός με τεχνητά φθηνά επιτόκια. Αυτό μπορεί στη συνέχεια να προκαλέσει α κερδοσκοπική φούσκα, όπου οι τιμές αυξάνονται πολύ γρήγορα και σε παράλογα υψηλά επίπεδα. Η προσθήκη περισσότερων χρημάτων στην οικονομία μπορεί επίσης να διατρέξει τον κίνδυνο να προκαλέσει πληθωρισμό εκτός ελέγχου λόγω της υπόθεσης του προσφορά και ζήτηση: εάν διατίθενται περισσότερα χρήματα σε κυκλοφορία, η αξία κάθε μονάδας χρήματος θα μειωθεί δεδομένου ενός αμετάβλητου επιπέδου ζήτησης, καθιστώντας τα πράγματα σε αυτά τα χρήματα ονομαστικά πιο ακριβά.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της δημοσιονομικής πολιτικής
Η δημοσιονομική πολιτική αναφέρεται στις φορολογικές και δαπανητικές πολιτικές μιας κυβέρνησης ενός έθνους. Μια αυστηρή ή περιοριστική δημοσιονομική πολιτική περιλαμβάνει αύξηση των φόρων και περικοπή των ομοσπονδιακών δαπανών. Μια χαλαρή ή επεκτατική δημοσιονομική πολιτική είναι ακριβώς το αντίθετο και χρησιμοποιείται για να ενθαρρύνει την οικονομική ανάπτυξη. Πολλά εργαλεία δημοσιονομικής πολιτικής βασίζονται στην κεϋνσιανή οικονομία και ελπίζουν να ενισχυθούν συλλογική ζήτηση.
-
Μπορεί να κατευθύνει τις δαπάνες για συγκεκριμένους σκοπούς
Σε αντίθεση με τα εργαλεία νομισματικής πολιτικής, τα οποία είναι γενικού χαρακτήρα, μια κυβέρνηση μπορεί να κατευθύνει τις δαπάνες σε συγκεκριμένα έργα, τομείς ή περιοχές τονώσει την οικονομία όπου θεωρείται ότι χρειάζεται στους περισσότερους.
-
Μπορεί να χρησιμοποιήσει τη φορολογία για να αποθαρρύνει αρνητικές εξωτερικές επιδράσεις
Η φορολόγηση των ρυπαντών ή εκείνων που χρησιμοποιούν υπερβολικά περιορισμένους πόρους μπορεί να βοηθήσει στην εξάλειψη των αρνητικών επιπτώσεων που προκαλούν ενώ παράγει κρατικά έσοδα.
-
Σύντομη καθυστέρηση χρόνου
Οι επιπτώσεις των εργαλείων δημοσιονομικής πολιτικής φαίνονται πολύ πιο γρήγορα από τις επιπτώσεις των νομισματικών εργαλείων.
-
Μπορεί να έχει πολιτικά κίνητρα
Η αύξηση των φόρων μπορεί να είναι αντιδημοφιλής και πολιτικά επικίνδυνη για εφαρμογή.
-
Φορολογικά κίνητρα μπορεί να δαπανηθούν στις εισαγωγές
Η επίδραση του δημοσιονομικού κινήτρου μειώνεται όταν τα χρήματα που διατίθενται στην οικονομία μέσω φορολογικών αποταμιεύσεων ή κρατικών δαπανών δαπανώνται για εισαγωγές, στέλνοντας αυτά τα χρήματα στο εξωτερικό αντί να τα διατηρήσει στην τοπική οικονομία.
-
Μπορεί να δημιουργήσει ελλείμματα προϋπολογισμού
Μια κυβέρνηση έλλειμα προϋπολογισμού είναι όταν ξοδεύει περισσότερα χρήματα ετησίως από όσα αναλαμβάνει. Εάν οι δαπάνες είναι υψηλές και οι φόροι είναι χαμηλοί για πολύ καιρό, μια τέτοια έλλειμμα μπορεί να συνεχίσει να διευρύνεται σε επικίνδυνα επίπεδα.
Η κατώτατη γραμμή
Νομισματική και δημοσιονομική πολιτική Τα εργαλεία χρησιμοποιούνται συντονισμένα για να διατηρήσουν σταθερή την οικονομική ανάπτυξη με χαμηλό πληθωρισμό, χαμηλή ανεργία και σταθερές τιμές. Δυστυχώς, δεν υπάρχει ασημένια σφαίρα ή γενική στρατηγική που να μπορεί να εφαρμοστεί καθώς και τα δύο σύνολα εργαλείων πολιτικής έχουν μαζί τους τα δικά τους πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα. Ωστόσο, εάν χρησιμοποιηθεί αποτελεσματικά, το καθαρό όφελος είναι θετικό για την κοινωνία, ειδικά για την τόνωση της ζήτησης μετά από μια κρίση.