A la luna: SPAC Frenzy continúa en 2021
El Compañía de adquisición de propósito especial (SPAC) no muestra signos de desaceleración este año, con una serie de empresas e inversores de alto perfil que eligen esta estructura para recaudar miles de millones de dólares. Un SPAC, o el llamado "empresa de cheques en blanco, "no tiene operaciones comerciales y está constituida estrictamente para obtener capital con el fin de adquirir una empresa existente.
Este tipo de configuración ganó mucho impulso en 2020, con más de 50 SPAC que recaudaron miles de millones de dólares. De hecho, los SPAC superaron a los tradicionales ofertas publicas iniciales (OPI) el año pasado, recaudando más de $ 73 mil millones, según Business Insider citando la investigación de Goldman Sachs.
Los analistas de Goldman esperan que la tendencia continúe este año, y estamos viendo informes de inversores de alto perfil que exploran la ruta SPAC, incluido WeWork, Elliott Management Corp., y la ex estrella de béisbol Alex Rodríguez. Este año, los SPAC han recaudado más de $ 38 mil millones a través de 128 OPI, según según SPAC Research.
Después de su fracaso de alto perfil para salir a bolsa de una manera más tradicional, WeWork ahora está explorando opciones adicionales para hacerlo público y está "sopesando ofertas de un SPAC afiliado a Bow Capital Management LLC y al menos otro vehículo de adquisición no identificado durante varias semanas ", según para un informe de The Wall Street Journal el mes pasado.
Shake Shack Inc. (SHAK) el SPAC del fundador Danny Meyer llamado USHG Acquisition Corp. presentado para recaudar $ 250 millones en una OPI la semana pasada, Bloomberg informó. Fondo de cobertura Elliott Management Corp. está buscando recaudar más de $ 1 mil millones para su SPAC, según un informe en The Wall Street Journal el domingo. Y Alex Rodríguez es otro nombre de alto perfil que se subió al tren de SPAC para lanzar una empresa fantasma llamada Slam Corp., de acuerdo a Business Insider. Slam busca recaudar $ 575 millones, según la presentación de la SEC.
Salir a bolsa a través de un SPAC sigue generando interés en los inversores, aunque cada vez parece más una burbuja dentro de una burbuja, dando a sus primeros inversores y creadores una ventaja estructural. De hecho, las investigaciones muestran que "la mayoría de las SPAC pierden dinero después de encontrar una empresa para adquirir, y lo hacen a un ritmo acelerado durante los 12 meses posteriores a una fusión", según The Edge Consulting Group.
Para algunos inversores, el frenesí recuerda a la especulación del punto-com era. "Si se hace bien, es una transacción muy eficaz. Es una de las pocas ocasiones en las que el comprador que no cotiza tiene un poder enorme ", dijo el inversionista multimillonario y fundador de Equity Group Investments Sam Zell le dijo a CNBC, señalando que algunas empresas objetivo no proyectaron resultados positivos Flujo de efectivo durante años. "Esta es una especulación desenfrenada nuevamente, muy parecida al boom de las punto com", dijo.