Operadores de opciones de Apple (AAPL) bajistas después de las ganancias

Después de Apple Inc. (AAPL) informó que había superado de manera demostrable las expectativas de los analistas para sus ganancias del tercer trimestre fiscal resultados, los operadores de opciones están tomando medidas que implican que piensan que el precio de las acciones se desplazará a la baja en el futuro. Esto puede no ser una sorpresa considerando que el precio de las acciones de AAPL cayó un 1,2% el día después de que se anunció el informe.

Apple informó ganancias por acción (BPA) de $ 1.30 e ingresos de $ 81.41 mil millones, superando las predicciones de los analistas que piden EPS de $ 1.01 e ingresos de $ 73.30 mil millones. A pesar del gran ritmo, las acciones de Apple cayeron después de que los ejecutivos advirtieran que las limitaciones en el suministro de chips podrían afectar a los iPhones y iPads este trimestre. Antes del anuncio, los inversores habían subido el precio de las acciones, con un número considerable de Opciones de llamada en el interes abierto.

Los volúmenes de negociación de opciones indicaron que los operadores habían estado comprando llamadas y vendiendo

pone; sin embargo, la actividad de opciones después de las ganancias sugiere que los operadores son pesimistas sobre el precio de las acciones de AAPL después de que el gigante tecnológico venciera las predicciones de los analistas. Esto se debe a que la acción del precio ha bajado recientemente, mientras que la actividad de las opciones implica que los operadores están vendiendo opciones de compra y venta.

La comparación de la acción del precio entre la actividad de negociación de opciones y los precios de las acciones en los días posteriores a las ganancias muestra alguna evidencia que sugiere que los operadores de opciones pueden ser pesimistas. Esto no debería sorprender teniendo en cuenta que el precio de las acciones de AAPL cayó un 1,2% el día después de las ganancias, cerrando por debajo de los 20 días. media móvil. Además, la actividad de las opciones de venta aumentó, mientras que la actividad de las opciones de compra disminuyó. Esto podría suceder porque los operadores de opciones creen que AAPL es sobrevalorado en los niveles actuales y tendrá una tendencia a la baja en el corto plazo.

El comercio de opciones representa las actividades de los inversores que buscan proteger sus posiciones o especuladores que deseen beneficiarse de la predicción correcta de movimientos inesperados en una acción subyacente o índice. Las acciones de estos inversores y especuladores implican un pronóstico para las próximas semanas, porque la negociación de opciones es una apuesta literal a las probabilidades del mercado: una apuesta realizada por traders que, en promedio, están mejor informados que la mayoría inversores. La clave para aprovechar esta información es comprender el contexto en el que tuvo lugar el comportamiento del precio. El siguiente gráfico muestra la acción del precio de las acciones de AAPL el viernes 30 de julio, e ilustra la configuración después del informe de ganancias.

Tendencias actuales

En el transcurso del mes pasado, la tendencia de la acción vio a las acciones de AAPL moverse en un rango extremo, cerrando muy por encima del promedio móvil de 20 días, antes de caer 1.2% el día después del anuncio. El precio cerró en la región media representada por los estudios técnicos en este gráfico.

Los estudios están formados por 20 días Canal de Keltner indicadores. Estos representan niveles de precios que representan un múltiplo de la Rango verdadero promedio (ATR) para la acción. Esta matriz ayuda a resaltar la forma en que el precio ha caído desde el rango extremo al rango medio. Este movimiento de precio de las acciones de AAPL implica que los inversores no confían en el precio de las acciones de Apple en el futuro.

Los observadores de gráficos pueden reconocer que los operadores estaban expresando optimismo en cuanto a las ganancias, basándose en la tendencia del precio de AAPL que se mantuvo cerca del rango superior la semana anterior al anuncio. Los observadores de gráficos también pueden formarse una opinión de las expectativas de los inversores prestando atención a los detalles del comercio de opciones. Antes del anuncio, los operadores parecían estar esperando que AAPL se moviera hacia arriba después de las ganancias.

Actividad comercial

La actividad reciente de los operadores de opciones implica que consideran que las acciones de AAPL están sobrevaloradas y han opciones de venta compradas como una apuesta de que la acción se cerrará dentro del cuadro que se muestra en el gráfico entre hoy y agosto 20, el próximo mes fecha de caducidad para opciones. El cuadro enmarcado en rojo representa el precio que ofrecen los vendedores de opciones de venta. Implica un 70% de probabilidad de que las acciones de Apple cierren dentro de este rango o más bajo para agosto. 20. Así que los vendedores son solo ligeramente bajistas. Sin embargo, los compradores están adquiriendo este precio, lo que sugiere que los compradores consideran que estas opciones tienen un precio inferior. Dado que el precio implica solo un 30% de posibilidades de que los precios se cierren por debajo de este recuadro rojo, parece que los compradores están dispuestos a aceptar esas grandes probabilidades.

Es importante tener en cuenta que el interés abierto el viernes presentó más de 5,3 millones de opciones de compra en comparación con más de 4 millones de opciones de venta, lo que demuestra el sesgo que tenían los compradores de opciones, ya que los operadores favorecían las opciones de compra pone. Esto normalmente implica que los operadores de opciones esperan un movimiento de precios al alza. Después de las ganancias, la volatilidad ha disminuido drásticamente, pero el número de opciones de venta en el interés abierto permanece elevado y el número de opciones de compra está aumentando. Volatilidad implícita para las opciones de compra ha disminuido, lo que indica que, aunque el número de opciones de compra negociadas ha aumentado, se están vendiendo, en lugar de compradas.

Por las huelgas en el dinero y un paso en cualquier dirección, el interés abierto de la opción put supera con creces el interés abierto de la opción call. El volumen de opciones de venta fuera del dinero disminuye a un ritmo mucho más lento que el volumen de llamadas fuera del dinero, lo que significa que más comerciantes creen que los precios de las acciones de AAPL caerán que aquellos que creen que los precios de las acciones se levantará.

Las líneas violetas en el gráfico son generadas por un estudio del Canal Keltner de 10 días establecido en cuatro veces el ATR. Esta medida tiende a crear regiones altamente correlacionadas de fuerte apoyo y resistencia en la acción del precio. Estas regiones aparecen cuando las líneas del canal dan un giro notable en los tres meses anteriores.

Los niveles que marcan los giros están anotados en la tabla a continuación. Lo que es notable en este gráfico es que los precios de compra y venta están en un rango tan cercano con mucho espacio para correr más bajo. Esto sugiere que los compradores de opciones creen que existe una mayor probabilidad de que el precio de la acción baje en las semanas posteriores al informe. Aunque los inversores y los operadores de opciones esperaban un movimiento positivo del informe, el precio de las acciones se movió una distancia mayor que después del último informe de ganancias.

Estos niveles de soporte y resistencia muestran una amplia gama de soporte y resistencia para los precios. Como resultado, es posible que haya un gran movimiento en cualquier dirección en el futuro cercano. Después del anuncio de ganancias anterior, las acciones de AAPL cayeron menos del 1% al día siguiente y continuaron cayendo la semana siguiente. Los inversores pueden estar esperando el mismo tipo de movimiento en el precio en la semana posterior a este anuncio. Con mucho espacio en el rango de volatilidad, los precios de las acciones podrían subir o bajar más de lo esperado en el corto plazo; sin embargo, hay más espacio en el rango de volatilidad para respaldar un movimiento a la baja.

Terminando

Apple aniquiló las expectativas de ganancias y ganancias por acción de los analistas. Sin embargo, después de que los ejecutivos de Apple advirtieran que las restricciones globales en el suministro de chips podrían afectar el suministro de productos en el próximo trimestre, el precio de las acciones cayó. Los inversores reevaluaron sus inversiones y vendieron acciones de la empresa en los días posteriores al anuncio.

Los operadores de opciones parecen estar vendiendo opciones de compra y venta, expresando una perspectiva bajista. La actividad del precio de las acciones proporciona más espacio en el rango de volatilidad para un movimiento a la baja en el precio de las acciones en el futuro.