Fondos mutuos de arbitraje: beneficios e inconvenientes

Los fondos de inversión son inversiones populares. Ofrecen a los inversores exposición a una amplia variedad de activos mediante la puesta en común de dinero de diferentes inversores y la compra de acciones, bonos y otros valores. Los fondos son administrados por administradores de cartera o de dinero que intentan generar ganancias o ingreso para sus inversores. Las carteras de fondos están diseñadas para coincidir con sus metas y objetivos.

Un tipo de fondo mutuo es el arbitraje fondo, que tiene como objetivo comprar y vender valores en diferentes mercados. Esto permite que las personas se beneficien de cualquier leve diferencia de precios en estos mercados. Suena bien, ¿verdad? Antes de decidirse a invertir en uno, es fundamental comprender cómo funcionan los fondos de arbitraje y si tienen sentido para su cartera.

¿Qué son los fondos de arbitraje?

Compra de la mayoría de fondos mutuos cepo con la esperanza de venderlos después de que el precio haya subido en una fecha posterior. Aunque son un tipo de fondo mutuo, ahora es así como funcionan los fondos de arbitraje. Atraen a los inversores que quieren beneficiarse de los mercados volátiles sin asumir demasiado riesgo.

Los fondos de arbitraje se benefician de las diferencias de precios en diferentes mercados. Pueden comprar acciones en el mercado de contado y vender ese interés en el mercado de futuros. Esto se debe a que los tipos de arbitraje más importantes ocurren entre estos dos mercados, aunque sean muy pequeños. Como resultado, los fondos de arbitraje deben ejecutar una gran cantidad de operaciones cada año para obtener ganancias sustanciales.

Arbitraje en los mercados de efectivo y futuros

El mercado de efectivo precio de una acción (el precio de contado) es lo que la mayoría de la gente equipara con el mercado de valores. Por ejemplo, suponga que el precio en efectivo de una acción de ABC Company se vende por $ 20. Puede comprar una sola acción por $ 20 y poseer esa parte de la empresa cuando se ejecute la operación. De manera similar, comprar 20 acciones por $ 400 significa que posee 20 acciones de la Compañía ABC después de su compra.

El mercado de futuros es ligeramente diferente. Eso es porque es un derivados mercado. Los contratos de futuros no se valoran en función del precio actual de la acción subyacente. En cambio, reflejan el precio anticipado de la acción en algún momento en el futuro. Las acciones no cambian de manos inmediatamente en el mercado de futuros. Con los futuros, las acciones se transfieren en la fecha de vencimiento del contrato por el precio acordado.

Arbitraje de índice

Arbitraje de índice es otro tipo popular de arbitraje. En este caso, un fondo de arbitraje puede buscar obtener ganancias comprando acciones de un fondo cotizado en bolsa (ETF) que se vende por menos del valor de las acciones subyacentes.

El fondo de arbitraje redimiría inmediatamente el ETF por acciones y las vendería para obtener ganancias. El fondo debe ser un participante autorizado en el mercado ETF para utilizar esta estrategia.

Ejemplo de fondo de arbitraje

Recuerde: los fondos de arbitraje aprovechan diferentes precios. Compran acciones en el mercado de contado y simultáneamente venden un contrato por ellas en el mercado de futuros si el mercado es alcista en la acción. Si el mercado es osuno, luego los fondos de arbitraje compran los contratos de futuros de menor precio y venden acciones en el mercado al contado por el precio actual más alto.

Volvamos al ejemplo anterior de la Compañía ABC. Las acciones de la compañía podrían venderse a $ 20 por acción hoy, pero la mayoría de los inversores pueden sentir que está preparada para un repunte el próximo mes. En ese caso, un contrato de futuros con una fecha de vencimiento de un mes puede valorarse mucho más. La diferencia entre el efectivo y futuros El precio de las acciones de ABC se denomina ganancia de arbitraje.

Los fondos de arbitraje también pueden beneficiarse de la negociación de acciones en diferentes bolsas. Por ejemplo, pueden comprar una acción a $ 57 en el Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y luego véndalo inmediatamente a $ 57.15 en el Bolsa de valores de Londres (LSE).

Beneficios de los fondos de arbitraje

Los fondos de arbitraje ofrecen varios beneficios, incluido un bajo nivel de riesgo y un tratamiento fiscal especial. Echemos un vistazo rápido a estos dos beneficios y cómo se relacionan con los fondos de arbitraje.

Riesgo bajo

Los fondos de arbitraje generalmente conllevan un bajo nivel de riesgo para el inversor. Debido a que cada valor se compra y se vende simultáneamente, prácticamente no existe el riesgo que implican las inversiones a más largo plazo.

Los fondos de arbitraje también invierten parte de su capital en títulos de deuda, que normalmente se consideran muy estables. Si hay escasez de operaciones de arbitraje rentables, los fondos invierten más en deuda. Eso hace que este tipo de fondo sea muy atractivo para inversores con un bajo tolerancia por riesgo.

Estos fondos son algunos de los únicos valores de bajo riesgo que realmente prosperan en tiempos de mercado alto. volatilidad, lo que puede generar incertidumbre entre los inversores. El diferencial entre los mercados de efectivo y de futuros aumenta cuando los precios son inestables. Un mercado muy estable significa que los precios de las acciones individuales no muestran muchos cambios. Cuando los mercados están tranquilos, los inversores no tienen ninguna razón para creer que los precios de las acciones serán muy diferentes de los precios actuales de un mes en el futuro.

La volatilidad y el riesgo van de la mano. No puede tener grandes ganancias o grandes pérdidas sin volatilidad. Los fondos de arbitraje son una buena opción para los inversores cautelosos que desean beneficiarse de un mercado volátil sin asumir demasiado riesgo.

Gravado como fondos de capital

Aunque invierten principalmente en acciones, los fondos de arbitraje están técnicamente equilibrados o fondos híbridos porque invierten tanto en deuda como en capital. Por lo tanto, se gravan como fondos de capital ya que largo el capital representa un promedio de al menos el 65% de la cartera.

Si mantiene sus acciones en un fondo de arbitraje durante más de un año, las ganancias que reciba se gravan al Ganancias de capital Velocidad. Esta tasa es mucho más baja que la tasa de impuesto sobre la renta ordinaria.

Inconvenientes de los fondos de arbitraje

Al igual que con cualquier otra inversión, existen ciertas desventajas en invertir y mantenerlas en su cartera. Estas son algunas de las desventajas más comunes.

Beneficio impredecible

Una de las principales desventajas de los fondos de arbitraje es su confiabilidad mediocre. Como se señaló anteriormente, los fondos de arbitraje no son muy rentables durante los mercados estables. Si no hay suficientes operaciones de arbitraje rentables disponibles, el fondo puede convertirse esencialmente en un fondo de bonos, aunque temporalmente.

El tiempo excesivo en bonos puede reducir drásticamente la rentabilidad del fondo, por lo que gestionado activamente Los fondos de renta variable tienden a superar a los fondos de arbitraje a largo plazo.

Ratios de gastos elevados

El alto número de operaciones requeridas por los fondos de arbitraje exitosos significa su ratios de gastos puede ser bastante alto. Los fondos de arbitraje pueden ser una inversión muy lucrativa, especialmente durante períodos de mayor volatilidad. Sin embargo, su fiabilidad media y sus gastos sustanciales indican que no deberían ser el único tipo de inversión en su cartera.

La línea de fondo

Probablemente haya muchas posibilidades de que no haya oído hablar de los fondos de arbitraje. Eso es porque no son como los típicos fondos mutuos. A diferencia de otros fondos, los fondos de arbitraje colocan grandes pedidos y capitalizan las diferencias de precios para el mismo valor en diferentes mercados. Esto permite a los inversores beneficiarse de la volatilidad del mercado sin asumir demasiados riesgos. Aunque puedan parecer atractivos, siempre es una buena idea sentarse con un profesional financiero para discutir cómo los fondos de arbitraje pueden encajar en su cartera de inversiones.