Definición de tasa de descuento federal

¿Qué es la tasa de descuento federal?

La tasa de descuento federal es la tasa de interés establecido por el Reserva Federal (Fed) sobre préstamos concedidos por el banco central a bancos comerciales u otras instituciones depositarias. El ajuste de la tasa de descuento permite a los bancos centrales como la Fed reducir los problemas de liquidez y las presiones de los requisitos de reserva, controlan la oferta de dinero en la economía y básicamente aseguran la estabilidad en las finanzas mercados.

Cómo funciona la tasa de descuento federal

Además de sus otros la política monetaria y herramientas regulatorias, los bancos de la Fed pueden otorgar préstamos directamente a los bancos miembros e instituciones de depósito. Esto es parte del propósito principal de la Fed como prestamista de última instancia para garantizar la estabilidad de los bancos y del sistema financiero en general. Para evitar quiebras bancarias indebidas, los bancos sanos pueden pedir prestado todo lo que quieran a muy corto vencimientos (generalmente durante la noche) desde la ventana de descuento de la Fed, y por lo tanto se conoce como un de pie facilidad de préstamo.

En circunstancias normales, los bancos prefieren pedir prestado unos a otros en el mercado de préstamos a un día. Sin embargo, los bancos que enfrentan mayores necesidades de liquidez o mayores riesgos a veces no pueden obtener los fondos necesarios en el mercado abierto. Una vez el interbancario El sistema de préstamos a un día se ha agotado, los préstamos con descuento de la Fed sirven como un respaldo de emergencia para proporcionar liquidez a dichos bancos a fin de evitar que quiebren.

Los préstamos del banco central sustituyen a los préstamos de otros bancos comerciales, por lo que se consideran una medida de último recurso. La tasa interbancaria, denominada tasa de fondos de la Fed, suele ser más baja que la tasa de descuento. Siempre que la tasa de fondos de la Fed sea más baja que la tasa de descuento, los bancos comerciales preferirán pedir prestado a otro banco comercial en lugar de a la Fed. Como resultado, en la mayoría de las circunstancias, la cantidad total de préstamos con descuento es muy pequeña y está destinada únicamente a ser una fuente de respaldo de liquidez para bancos de sonido.

Tres tarifas de descuento

Los préstamos con descuento se clasifican generalmente como primarios o secundarios. crédito. La Fed también establece una tasa de descuento estacional para préstamos que no sean de emergencia a bancos que prestan servicios a comunidades agrícolas y otras donde la demanda de crédito es altamente estacional.

Instituciones depositarias y bancos comerciales que se encuentran en condiciones financieras generalmente sólidas son elegibles para pedir prestado a los bancos regionales de la Fed a una tasa de crédito primaria. Esta tasa se conoce comúnmente como tasa de descuento. Los fondos para bancos comerciales tomados en préstamo de la Fed se procesan a través del ventana de descuentoy la tasa se revisa cada 14 días.

El crédito secundario se otorga a los bancos que tienen problemas financieros y están experimentando graves problemas de liquidez. El del banco central La tasa de interés del crédito secundario generalmente se establece en 50 puntos básicos (0,5 puntos porcentuales) por encima de la tasa de descuento. La tasa de interés de estos préstamos se fija en una tasa de penalización más alta para reflejar la condición menos sólida de estos prestatarios.

La tasa de descuento y la política monetaria

Más allá de su papel en la prevención de quiebras bancarias, la tasa de descuento federal se utiliza como una herramienta para estimular (política monetaria expansiva) o frenar (política monetaria contractiva) la economía.

Una disminución en la tasa de descuento hace que a los bancos comerciales les resulte más barato pedir dinero prestado, lo que se traduce en un aumento del crédito disponible y de la actividad crediticia en toda la economía. Por el contrario, una tasa de descuento elevada encarece el endeudamiento de los bancos y, por lo tanto, disminuye la oferta de dinero al tiempo que retrae la actividad inversora.

Además de establecer la tasa de descuento, la Fed tiene a su disposición otras herramientas de política monetaria. Puede influir en la oferta monetaria, el crédito y las tasas de interés a través de operaciones de mercado abierto (OMO) en los mercados del Tesoro de EE. UU. Y aumentando o reduciendo los requisitos de reserva para los bancos privados.

El requisito de reserva es la parte de los depósitos de un banco que debe mantener en efectivo, ya sea dentro de sus propias bóvedas o en depósito en su banco federal regional. Cuanto más altos son los requisitos de reserva, menos espacio tienen los bancos para aprovechar sus pasivos o depósitos.

Tasa de descuento federal vs. Tasa de fondos federales

La tasa de descuento federal es la tasa de interés que la Fed cobra por los préstamos. No debe confundirse con el tasa de fondos federales, que es la tasa que los bancos cobran entre sí por los préstamos que se utilizan para cumplir con los requisitos de reserva.

La tasa de descuento la determina la junta de gobernadores de la Fed, a diferencia de la tasa de los fondos federales, que es establecida por el mercado entre los bancos miembros. El Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC) establece un objetivo para la tasa de fondos de la Fed, que persigue a través de la compra y venta abierta de Bonos del Tesoro de EE. UU., mientras que la tasa de descuento se alcanza únicamente mediante la revisión de la junta de gobernadores.

La tasa de descuento generalmente se establece más alta que el objetivo de la tasa de fondos federales, generalmente en 100 puntos básicos (1 punto porcentual), porque el banco central prefiere que los bancos se pidan prestado unos a otros para que se controlen continuamente unos a otros para riesgo crediticio y liquidez.