Skin en la definición del juego

¿Qué es Skin en el juego?

Skin in the game es una frase popularizada por un inversor de renombre Warren Buffett refiriéndose a una situación en la que personas con información privilegiada de alto rango utilizan su propio dinero para comprar acciones de la empresa que están dirigiendo. El dicho es particularmente común en los negocios, las finanzas y los juegos de azar y también se usa en política.

Entender la piel en el juego

En negocios y finanzas, el término piel en el juego se usa para referirse a propietarios o

directores tener una participación significativa en un vehículo de inversión, como las acciones de una empresa, en la que se solicita la inversión de inversores externos. En esta frase, "piel" es una forma de hablar de la persona o el dinero involucrado, y "juego" es la metáfora de las acciones en el campo de juego en discusión.

No es extraño que un ejecutivo reciba acciones como compensación o para ejercer opciones de alamcenaje comprar una acción con descuento. Lo que es menos común es que un ejecutivo arriesgue su propio dinero en la empresa en la que trabaja. Cuando un ejecutivo pone la piel en el juego, es visto como una señal de buena fe o una muestra de confianza en el futuro de la empresa, y es visto como una señal positiva por los inversores externos.

Si los directores o propietarios también han invertido su propio dinero en el vehículo de inversión, los inversores actuales y potenciales traducirán esta medida como un voto de confianza. Skin in the game, o propiedad de información privilegiada, también transmite a los inversores que la empresa probablemente hará todo lo posible para generar beneficios para sus inversores.

La idea detrás de que los ejecutivos pongan su piel en el juego es asegurarse de que las corporaciones sean administradas por personas de ideas afines que compartan una participación en la empresa. Los ejecutivos pueden hablar todo lo que quieran, pero el mejor voto de confianza es arriesgar su propio dinero al igual que los inversores externos.

Limitaciones de la piel en el juego

Sin embargo, existen algunas limitaciones cuando se pide a los propietarios y ejecutivos de alta dirección que inviertan su propio dinero en un valor. Muchos bancos y otras instituciones financieras prohíben que los empleados tengan algún "aspecto" donde se gestiona el capital del cliente. La restricción aborda el problema de frente corriendo, que es cuando un ejecutivo ingresa a una operación, con información interna o no pública, justo antes de un evento o anuncio para obtener una ventaja económica.

También hay restricciones sobre fondos combinados, que es la puesta en común de recursos o la combinación de fondos privados y recursos corporativos en las acciones o bonos de la empresa. Hay algunos casos en los que los ejecutivos deben mantener la objetividad en su toma de decisiones y se les prohíbe invertir en la empresa que administran.

Requisitos de divulgación de aspectos en el juego

El Comisión Nacional del Mercado de Valores (SEC) requiere que los fondos revelen anualmente cuánto dinero cada administrador de portafolio ha invertido en el fondo. Usando esta información pública, los proponentes argumentan que encontrar administradores de fondos que pongan su dinero donde su bocas puede ser una forma confiable de identificar a los administradores de fondos que se podría esperar que superen al mercado en el largo plazo. Los defensores de la piel en el juego argumentan que el compromiso de capital es la forma más importante de alinear los intereses de inversores y administradores.

La SEC también requiere que las empresas informen sobre la propiedad de información privilegiada o las transacciones de valores de una empresa. Los informes son obligatorios porque las transacciones de los ejecutivos, directores y funcionarios pueden afectar el precio de las acciones de la empresa. Hay varios tipos de formularios que los ejecutivos deben presentar ante la SEC. Los inversores pueden acceder y utilizar estos informes de propiedad de información privilegiada para tomar una decisión más informada sobre si invertir o no en la empresa.

Ejemplo del mundo real de máscaras en el juego

Si los inversores quieren ver a un CEO que tenga la piel en el juego con su empresa, hay pocos ejemplos mejores que Elon Musk. Elon Musk es el director ejecutivo (CEO) de Tesla Inc. A continuación se muestra una parte de la presentación de la SEC que muestra la cantidad de acciones de Tesla que posee su CEO. Musk poseía más de 227 millones de acciones de Tesla según su último horario de presentación 13G para dic. 31, 2021.