Definición de trimestre comercial (trimestres fiscales)

¿Qué es un trimestre (Q1, Q2, Q3, Q4)?

Un trimestre es un período de tres meses en el calendario financiero de una empresa que actúa como base para los informes financieros periódicos y el pago de dividendos. Un trimestre se refiere a un cuarto de un año y normalmente se expresa como "Q1" para el primer trimestre, "Q2" para el segundo trimestre, etc. Por ejemplo, un trimestre a menudo se muestra con su año relevante, como en el primer trimestre de 2020 o el primer trimestre de 20, que representa el primer trimestre del año 2020.

Entendiendo los trimestres

La mayoría de los informes financieros y los pagos de dividendos se realizan trimestralmente. No todas las empresas tendrán trimestres fiscales que correspondan a trimestres calendario y es común que una empresa cierre su cuarto trimestre después de su época de mayor actividad del año. Los dividendos también se pagan a menudo trimestralmente, aunque las empresas fuera de los EE. UU. Pueden hacerlo de manera muy desigual.

Las empresas tienen dos periodos contables—El trimestre fiscal y el año fiscal (Año fiscal). El año fiscal para la mayoría de las empresas comienza el 1 de enero. 1 al dic. 31. Los trimestres naturales estándar que componen el año son los siguientes:

• Enero, febrero y marzo (primer trimestre)
• Abril, mayo y junio (segundo trimestre)
• Julio, agosto y septiembre (tercer trimestre)
• Octubre, noviembre y diciembre (cuarto trimestre)

Algunas empresas tienen años fiscales que siguen fechas diferentes. El año fiscal de Costco Wholesale Corporation comienza en septiembre y finaliza en agosto siguiente.

Consideraciones Especiales

Las empresas, los inversores y los analistas utilizan datos de diferentes sectores para hacer comparaciones y evaluar tendencias. Por ejemplo, es común que el informe trimestral de una empresa se compare con el mismo trimestre del año anterior. Muchas empresas son estacionales, lo que haría que una comparación de trimestres secuenciales fuera engañosa.

Una empresa minorista podría obtener la mitad de sus ganancias anuales en el cuarto trimestre, mientras que una empresa de construcción hace la mayor parte de su negocio en los primeros tres trimestres. En esta situación, comparar los resultados del primer trimestre de una tienda por departamentos con su desempeño durante el cuarto trimestre indicaría una caída alarmante en las ventas.

Evaluar una empresa estacional durante sus trimestres lentos puede resultar esclarecedor. Es razonable suponer que si las ventas y las ganancias están creciendo en los trimestres secundarios en comparación con el mismo trimestre de años anteriores, la fortaleza intrínseca de la empresa también está mejorando. Por ejemplo, los concesionarios de automóviles suelen tener un primer trimestre lento y rara vez realizan programas de ventas de incentivos en febrero y marzo. Por lo tanto, si un concesionario de automóviles estuviera viendo una mejora significativa en las ventas en el primer trimestre, este año en comparación con el anterior, puede indicar el potencial de ventas sorprendentemente fuertes en el segundo y tercer trimestre también.

Tipos de cuartos

Informes trimestrales

Informes de ganancias trimestrales son importantes para las empresas que cotizan en bolsa y sus inversores. Cada lanzamiento tiene el potencial de afectar significativamente el valor de las acciones de una empresa. Si una empresa tiene un buen trimestre, el valor de sus acciones puede aumentar. Si la empresa tiene un trimestre pobre, el valor de sus acciones podría caer drásticamente.

Todas las empresas públicas de Estados Unidos deben presentar informes trimestrales, conocidos como 10-Qs, con el Comisión de Valores de EE.UU (SEC) al final de sus primeros tres trimestres fiscales. Cada 10-Q incluye estados financieros no auditados e información de operaciones de los tres meses anteriores (trimestre). Una empresa que cotiza en bolsa también debe presentar un informe anual, conocido como 10-K, que resume los primeros tres trimestres y los informes del cuarto trimestre. El informe anual a menudo incluirá información más detallada que los informes trimestrales, incluido un estado de auditoría, presentaciones y divulgaciones adicionales.

El informe de ganancias trimestral a menudo incluye "Guia”Por lo que la gerencia espera de los próximos trimestres o hasta fin de año. Los analistas e inversores utilizan estas estimaciones para desarrollar sus expectativas de rendimiento durante los próximos trimestres. Las estimaciones y la orientación proporcionadas por los analistas y la administración pueden tener un gran impacto en una acción cada tres meses. Si la gerencia emite una guía para el próximo trimestre que es peor de lo esperado, el precio de la acción bajará. De manera similar, si la administración emite orientación, o un analista actualiza sus estimaciones independientes, las acciones pueden aumentar significativamente.

Dividendos trimestrales

En los EE. UU., La mayoría de las empresas que pagan un dividendo lo distribuirá más o menos uniformemente en cuatro cuartos. Por ejemplo, Microsoft (MSFT) pagó un dividendo anual de $ 1.47 por acción en 2016, pero lo dividió en $ 0.36 en el primer, segundo y tercer trimestre y $ 0.39 en el cuarto trimestre.

En muchas economías fuera de los EE. UU., Es común dividir el dividendo anual en pagos trimestrales y uno de los pagos es mucho mayor que los demás. Tampoco es inusual encontrar empresas fuera de los EE. UU. Que solo pagan un dividendo por año. Por ejemplo, SAP SE (SAP) pagó un dividendo de $ 1.188 en mayo de 2018 y $ 0.98 en mayo de 2017.

El pago de dividendos trimestrales puede crear cierta volatilidad en una acción cuando el ex-fecha llega. Algunos analistas han notado que los inversores pueden reequilibrar o vender sus acciones en la fecha ex o poco después de la fecha límite. La tasa de crecimiento de dividendos parece estar desacelerándose o hay otros cambios en el mercado que hacen que el dividendo sea menor. atractivo.

Cuartos no estándar

Por diversas razones, algunas empresas públicas utilizarán un sistema de informes trimestrales no estándar o no calendario. Por ejemplo, el primer trimestre de Walmart es febrero, marzo y abril; El primer trimestre de Apple Inc es octubre, noviembre y diciembre; El primer trimestre de Microsoft Corporation es julio, agosto y septiembre.

Además, algunos gobiernos utilizan diferentes sistemas de trimestres. El primer trimestre del año fiscal del gobierno federal de los Estados Unidos es octubre, noviembre y Diciembre, Q2 es enero, febrero y marzo, Q3 es abril, mayo y junio, y Q4 es julio, agosto y Septiembre. Los gobiernos estatales también pueden tener sus propios calendarios fiscales.

A veces, una empresa puede tener un año fiscal no estándar para ayudar con la planificación comercial o fiscal. El Servicio de ingresos internos (IRS) permite a las empresas elegir un "año fiscal" que aún dura entre 52 y 53 semanas, pero que no termina en diciembre. Bloque H & R (HRB) finaliza su año fiscal el 30 de abril, lo que tiene sentido porque es el final de la parte más activa del año de la empresa. Publicar su informe anual, que puede ir acompañado de reuniones de accionistas y divulgaciones adicionales. después de la parte más ocupada de su año ayudará a los gerentes y accionistas a tomar mejores decisiones sobre el año adelante.

Las empresas que dependen de los contratos del gobierno de EE. UU. Pueden usar septiembre como el final de su año fiscal, y el cuarto trimestre porque es entonces cuando esperan que se cierren nuevos proyectos y que la planificación presupuestaria del gobierno sea disponible. Históricamente, las grandes empresas de tecnología tuvieron trimestres más sólidos a principios de año, razón por la cual muchas de ellas (incluidas Microsoft (MSFT)) tienen un año fiscal que cierra a fines de junio.

Algunas empresas tienen sistemas trimestrales muy inusuales. Adobe (ADBE) cierra su año fiscal el viernes más cercano al 30 de noviembre. En 2018, el 30 de noviembre fue viernes, así como el último día del mes, pero en 2017, ADBE cerró su cuarto trimestre y el año fiscal el viernes 1 de diciembre, porque era el viernes más cercano a noviembre 30.

Crítica de cuartos

Algunos ejecutivos de empresas públicas han cuestionado la importancia del sistema de información trimestral. Warren Buffett, director ejecutivo de Berkshire Hathaway (BRK) y Jamie Dimon, director ejecutivo de JP Morgan Chase (JPM) han sido críticos y han dicho que ejerce demasiada presión sobre las empresas y ejecutivos para ofrecer resultados a corto plazo para complacer a los analistas e inversores en lugar de centrarse en los intereses a largo plazo de la negocio.

Después de una discusión con ex PepsiCo La directora ejecutiva, Indra Nooyi, el 17 de agosto de 2018, el presidente Trump se unió a la oposición diciendo que había hablado con líderes empresariales que creen que crearían más puestos de trabajo y mejorarían sus negocios si pasaran de un sistema de informes trimestrales a un semestral. El presidente pidió a la SEC que estudiara el problema.

Las empresas informan sus estados de cuenta anuales resumidos una vez al año, por lo que la información puede volverse obsoleta y desactualizada entre el ciclo de informes anuales. Un enfoque para resolver este problema es utilizar cuatro trimestres finales o últimos 12 meses (TTM) análisis.

A mediados del cuarto trimestre de 2019, los datos anuales para 2019 se pueden estimar resumiendo los últimos cuatro trimestres. En este caso, suponga que están disponibles los resultados del tercer trimestre de 2019 de la empresa. Un analista combinaría manualmente los datos trimestrales de los primeros tres trimestres de 2019 con el último trimestre de 2018 para hacer una estimación de las ganancias de la empresa y las tendencias de ingresos.

Este análisis se superpondrá con algunos de los datos utilizados en el último informe anual, pero aún dará una idea de cómo es probable que se vea 2019 para fin de año. Si los primeros tres trimestres de 2019 habían sido deficientes en comparación con los primeros tres trimestres de 2018, el análisis de los cuatro últimos trimestres lo mostrará.

Preguntas frecuentes

¿Qué es un trimestre fiscal?

Un trimestre fiscal es un período de tres meses en el que una empresa informa sus resultados financieros. Como sugiere su nombre, hay cuatro períodos trimestrales en un año, lo que significa que una empresa que cotiza en bolsa emitiría cuatro informes trimestrales por año. Tanto las empresas como los inversores utilizan los trimestres fiscales para realizar un seguimiento de sus resultados financieros y la evolución comercial a lo largo del tiempo. Estos trimestres a menudo se denominan Q1, Q2, Q3 y Q4.

¿Los trimestres siempre están alineados con el año calendario?

Los trimestres no siempre coinciden con el año calendario. Por ejemplo, si una empresa elige que su año fiscal comience en febrero en lugar de enero, entonces su primer trimestre consistirá en febrero, marzo y abril. Las empresas a veces optan por hacer esto si quieren que su año fiscal termine en su propia temporada alta. Alternativamente, dado que terminar el año a menudo implica mucho trabajo contable adicional, algunas empresas optan por finalizar su año fiscal en un mes relativamente tranquilo.

¿Cuáles son los pros y los contras de los informes trimestrales?

La principal ventaja de los informes trimestrales es que permite a los inversores obtener más información sobre la que basar sus decisiones de inversión. En lugar de esperar hasta que una empresa presente su informe anual, los inversores pueden leer sus presentaciones trimestrales para tener una idea de cómo está progresando el negocio a lo largo del año. Esta transparencia adicional también beneficia a los periodistas y reguladores. Algunos han argumentado, sin embargo, que los informes trimestrales hacen que las empresas y los inversores se orienten más hacia los resultados a corto plazo.