¿Qué es una sorpresa de ganancias?

¿Qué es una sorpresa de ganancias?

Se produce una sorpresa en las ganancias cuando las ganancias trimestrales o anuales informadas de una empresa están por encima o por debajo de las expectativas de los analistas. Estas analistas, que trabajan para una variedad de firmas financieras y agencias de informes, basan sus expectativas en una variedad de fuentes, incluidas las informes anuales y las condiciones actuales del mercado, así como las predicciones de las ganancias de la propia empresa o "Guia."

Desglose de las ganancias sorpresa

Con el fin de crear un pronóstico preciso de cómo se comportarán las acciones de una empresa específica, un analista debe recopilar información de varias fuentes. Necesitan hablar con la dirección de la empresa, visitarla, estudiar sus productos y observar de cerca la industria en la que opera. Luego, el analista creará un modelo matemático que incorpora lo que el analista ha aprendido y refleja su juicio o expectativa de las ganancias de esa empresa para el próximo trimestre. Las expectativas pueden ser publicadas por la empresa en su sitio web y se distribuirán a los clientes del analista. Se produce una sorpresa cuando una empresa informa cifras que se desvían de esas estimaciones.

Las sorpresas en las ganancias pueden tener un gran impacto en el precio de las acciones de una empresa. Varios estudios sugieren que las sorpresas de ganancias positivas no solo conducen a un aumento inmediato en el precio de una acción, sino también a un aumento gradual a lo largo del tiempo. Por lo tanto, no es sorprendente que algunas empresas sean conocidas por superar rutinariamente las proyecciones de ganancias. Una sorpresa de ganancias negativas generalmente resultará en una caída en el precio de las acciones.

Sorpresa de ganancias y estimaciones de analistas

Los analistas pasan una enorme cantidad de tiempo antes de que las empresas informen sus resultados, tratando de predecir ganancias por acción (EPS) y otras métricas. Muchos analistas utilizan modelos de previsión, orientación de gestión e información fundamental adicional para derivar una estimación de EPS. A modelo de flujos de efectivo descontados o DCF es un método de valoración intrínseco popular.

Los análisis de DCF utilizan proyecciones de flujo de efectivo libre futuro y las descuentan a través de una tasa anual requerida. El resultado del proceso de valoración es una estimación del valor presente. Esto, a su vez, se utiliza para evaluar el potencial de inversión de la empresa. Si el valor al que se llega a través del DCF es mayor que el costo actual de la inversión, la oportunidad podría ser buena.

El cálculo de DCF es el siguiente:

Donde.

• CF_norte = flujo de efectivo para el período norte
• r = el tasa de descuento (a menudo el costo de capital promedio ponderado -WACC)

Los analistas se basan en una variedad de factores fundamentales en las presentaciones ante la SEC de las empresas (por ejemplo, el formulario SEC 10-Q para un informe trimestral y formulario SEC 10-K para su informe anual más completo). En ambos informes, el discusión y análisis de gestión (MD&A) proporciona una descripción detallada de las operaciones del período anterior, cómo se desempeñó financieramente la empresa y cómo la administración planea avanzar en el próximo período del informe.

La discusión y el análisis de la administración profundizan en las razones específicas detrás de los aspectos del crecimiento o la disminución de la empresa en el estado de resultados, el balance general y el estado de flujos de efectivo. La sección desglosa los factores de crecimiento, los riesgos e incluso los litigios pendientes (a menudo también en la sección de notas a pie de página). La gerencia también utiliza con frecuencia la sección MD&A para anunciar los próximos objetivos y enfoques de nuevos proyectos, junto con cualquier cambio en la suite ejecutiva y / o contrataciones clave.