Tener éxito en el examen Serie 63

En la mayoría de los estados, las personas que desean obtener una licencia para vender valores deben aprobar el Serie 63 o Temporada 66 examen, dependiendo del nivel de otro registro que tenga el individuo. El examen de la Serie 63 permite a las personas convertirse en agentes de valores y solicitar órdenes para cualquier tipo de valor en un estado en particular. Si desea obtener más información sobre el examen de la Serie 63, siga leyendo mientras lo revisamos en detalle y proporcionamos consejos que lo ayudarán a obtener el puntaje que necesita para avanzar a una carrera como agente de valores (el término utilizado por la Ley uniforme de valores (EE. UU.) Para un representante registrado).

Antecedentes del examen Serie 63

La Ley Uniforme de Valores es el núcleo del examen de la Serie 63. La ley no es una ley federal, es un conjunto de leyes estatales basadas en un modelo creado por una organización de personas que administran las leyes de valores dentro de los estados.

La organización responsable de la Serie 63 (así como la

Serie 65 y 66 exámenes) es el Asociación de Administradores de Valores de América del Norte (NASAA), que declara en su Descripción general del examen Serie 63 ese:

Los candidatos deben informarse sobre la Ley Uniforme de Valores, así como Declaraciones de política y Reglas modelo adoptado por NASAA.

¿Quién es NASAA?

NASAA, como su nombre indica, es una organización de administradores de valores. El término administrador es un título genérico que se usa para indicar a la persona responsable de hacer cumplir la Ley Uniforme de Valores en un estado.En varios estados, esta persona se llama "comisionado", "director" o "secretario de estado de valores".

La NASAA, como organización, en realidad es anterior a las principales leyes federales de valores, como la Ley de valores de 1933 y el Ley de Bolsa y Valores de 1934. La NASAA se formó en Kansas en 1919 e hizo sus primeros esfuerzos para estandarizar las leyes de valores de EE. UU. Poco tiempo después. Los objetivos de la organización eran proteger al público mediante la redacción de leyes modelo, que podrían ser adoptadas por los estados individuales para prevenir el fraude y registrar a las personas involucradas en los valores negocio.

En los primeros días de la regulación de valores, se citó a un juez de la Corte Suprema de Kansas diciendo que la gente estaba entrando en su estado y esquemas de venta que no tenían más sustancia que "tantos pies de cielo azul". Como resultado, la Ley Uniforme de Valores llegó a conocerse como la Leyes del cielo azul.

La NASAA todavía se centra de cerca en la protección del público en general contra el fraude en el negocio de valores. Sin embargo, la Ley Uniforme de Valores está mucho más orientada a la protección del inversor medio que a la protección de las instituciones. Este es un concepto que una persona que se prepara para el examen debe tener en cuenta mientras estudia.

Historia del examen

La primera versión de la Ley Uniforme de Valores que obtuvo una amplia aceptación por parte de los estados fue redactada por los Comisionados de la Ley Uniforme en 1956. Esta versión de la ley todavía constituye la base de la mayoría de las leyes estatales y del examen de la Serie 63. Es una plantilla de leyes de valores uniformes que permite a los estados formar leyes que se adapten a sus necesidades individuales mientras mantienen la uniformidad con las leyes de otros estados.

La NASAA redactó una revisión de la ley de 1956 en 1985 y la revisó nuevamente en 1988, pero fue adoptada por sólo un puñado de estados.En 2002, los Comisionados de la Ley Uniforme finalizaron el borrador de una nueva Ley Uniforme de Valores para adecuar el modelo de la ley estatal a las principales leyes federales que se habían aprobado en los últimos años.Hasta la fecha, la aceptación de la nueva ley por parte de los estados aún no está generalizada. Los documentos "Declaraciones de política, resoluciones y memorandos de entendimiento adoptados" y "Reglas modelo adoptadas de NASAA" han sido publicado por NASAA para ayudar a los reguladores a armonizar las leyes de valores estatales basadas en la ley de 1956 con las de valores federales leyes.

Ley federal y estatal

Algunas de las leyes federales más recientes que han tenido un impacto dramático en los EE. UU. Son las Ley de mejora de los mercados de valores nacionales de 1996 (NSMIA) y el Ley Gramm-Leach-Bliley de 1999 (GLBA).

En la NSMIA, el Congreso se apropió de partes significativas del poder de un estado para duplicar la regulación federal.Por ejemplo, prohíbe a un estado someter una oferta de valores cubiertos federales para merecer la revisión y otros requisitos de registro por parte de los estados. Un esfuerzo principal de la Ley Uniforme de 2002 fue "lograr una mejor coordinación de la regulación de valores federales y estatales".NSMIA fue la ley que definió los valores cubiertos federales, que están exentos de prácticamente todas las disposiciones de las leyes estatales.

Otro ejemplo, bastante aplicable al examen Serie 63, es el registro de asesores de inversiones. Bajo NSMIA, un asesor de inversiones (o una empresa) se registra cualquiera con el Comisión de Bolsa y Valores (SEC) (como asesor cubierto federal) o con el estado de los EE. UU. Los activos que administra la empresa, junto con otras consideraciones, son factores que especifican los requisitos exactos de registro.

Aunque no es tan importante para comprender cómo funciona EE. UU., La GLBA de 1999 cambió la naturaleza del registro para corredores de bolsa y en ciertos casos, permitió a los bancos registrarse como agentes de bolsa.Hasta ahora, los bancos han continuado la práctica de crear agentes de bolsa subsidiarias en lugar de registrarse como tales ellos mismos. En los EE. UU., Los bancos todavía disfrutan de una amplia gama de exenciones.

Estructura de la Serie 63

Los candidatos de la Serie 63 deben ser conscientes de los siguientes desafíos iniciales:

• Aunque hay tres versiones de la Ley Uniforme de Valores, como se mencionó anteriormente, solo una de ellas, la Ley Uniforme de Valores de 1956, es relevante para el examen de la Serie 63.La versión de 2002 de esta ley puede ser más relevante para el mundo de hoy, pero hasta ahora, solo ha sido adoptada por un puñado de estados.
• Ahora es extremadamente difícil obtener una copia de la ley de 1956, pero, junto con la "Política Declaraciones, memorandos de entendimiento y reglas modelo de la NASAA, "esta ley es el material fuente para el examen.
• NASAA's Reglas modelo adoptadasy Declaraciones de política adoptadasestán disponibles en el sitio web de NASAA.

El tema principal de los EE. UU., Así como el objetivo de la NASAA como organización, es la protección del público contra fraude de seguridad. Esto se refleja en la forma en que se desglosa el examen de la Serie 63:

• Leyes estatales de valores y reglas y regulaciones relacionadas: 75% (45 preguntas)
• Prácticas éticas y fiduciario obligaciones: 25% (15 preguntas)

Terminología del examen

Miremos un poco más de cerca la situación. Los EE. UU. Y las Reglas de la NASAA, en su forma esencial, establecen lo siguiente:

• Agentes: Lo que la mayoría de la gente llama "representantes registrados" se denominarán "agentes" para el examen de la Serie 63. Deben estar registrados en el estado.
• Agentes de bolsa: Debe estar registrado en el estado.
• Asesores de inversiones: Deben estar registrados con el estado (a menos que sean asesores cubiertos por el gobierno federal, estas son empresas).
• Representantes asesores de inversiones (IAR): Debe estar registrado en el estado; estas son las personas que trabajan para los asesores de inversiones.
• Valores: Debe estar registrado con el estado (a menos que esté exento).
• Fraude, tergiversación, se prohíben las prácticas comerciales deshonestas, manipuladoras y engañosas.
• Administrador: El administrador estatal está investido de un poder considerable para hacer cumplir los EE. UU. y las reglas.

Además, tenga cuidado con otra terminología con la que quizás no esté familiarizado, términos como hipoteca, remuneración y indemnización son comunes en el examen. Asegúrate de familiarizarte con las palabras nuevas que encuentres mientras estudias; es posible que vuelvas a ver muchas de ellas cuando realices el examen.

Esa palabra "exento"

Muchos de los problemas que enfrentará un candidato vienen en forma de excepciones, exclusiones y exenciones. Los siguientes son algunos consejos sobre cómo manejar esos términos.

La terminología es a menudo una dificultad citada por aquellos que han tomado la Serie 63. Una palabra que frecuentemente causa confusión es "exento". Merriam-Webster Online dice que exento es "libre o liberado de alguna responsabilidad o requisito al que otros están sujetos".Aplicando esa idea a los valores, si una acción es eximir desde el registro, es no tienes que estar registrado.

Pero, ¿qué pasa si la pregunta se refiere a una "garantía no exenta"? Siguiendo la lógica anterior, la seguridad no exenta sería aquella a la que se aplicarían las leyes del estado. Esto significa que los valores no exentos deberían registrarse, ¿verdad?

Bueno, sí, la mayor parte del tiempo.

Por ejemplo, si una acción no exenta se negoció en un transacción exenta, no sería una violación de los EE. UU. ¿Confuso? Sí, pero acostúmbrate al uso de la palabra en esos contextos.

Una nota de los comentarios oficiales que acompañan a los EE. UU. De 2002 puede ayudar a aclarar este punto (el énfasis es del autor):

• "Un) … seguridad exenta conserva su exención cuando se emitió inicialmente y en la negociación posterior ".
• "A … exención de transacción debe establecerse para cada transacción ".

En otras palabras, si una acción, digamos una acción que cotiza en la Bolsa de Nueva York y que fue aprobada para cotizar en su oferta pública inicial (OPI): es eximir del registro en los EE. UU., está exento tanto en el mercado primario y en la subsecuente mercado secundario comercio.

Si una acción es una acción no exenta, debe registrarse a menos que las circunstancias que la traigan al estado hagan que la transacción esté exenta.

También puede ser útil considerar la palabra "exclusión" en el contexto de los Estados Unidos, en comparación con una exención.

Por ejemplo, al definir el término "seguridad", Estados Unidos declara que no incluye "un interés en una pensión contributiva o no contributiva o plan de bienestar sujeto a la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de Empleados de 1974."

En otras palabras, un plan de pensión calificado es excluido de la definición de seguridad. Por el contrario, determinadas acciones, como las que cotizan en bolsas, están exentas de registro.

Las exenciones más frecuentes son:

• Valores municipales y del gobierno de EE. UU.: Como emisores, estos están exentos de prácticamente todo excepto de las leyes antifraude. En su mayor parte, también podemos agregar valores emitidos por gobiernos extranjeros con los que EE. UU. Mantiene relaciones diplomáticas. Las preguntas del examen que ve pueden centrarse en valores canadienses. En el caso de Canadá (solo), los valores municipales también están exentos de registro en los EE. UU.
• Bancos: En la mayoría de los casos, la estructura reguladora de la banca federal y estatal se considera suficiente para garantizar que no se defraude al público. En otras palabras, una capa adicional de supervisión regulatoria para los bancos generalmente se considera innecesaria.
• Otras instituciones: EE. UU. Está estructurado principalmente para proteger al público inversionista, no a las instituciones, del fraude. La idea esencial aquí es que las instituciones son (o deberían ser) inversores sofisticados que tienen la experiencia disponible para investigar ofertas de valores y pueden permitirse asumir riesgos que un inversor normal no debería. Transacciones con instituciones casi siempre son transacciones exentas.

Además, tenga en cuenta que si hay una exención disponible, normalmente se tomará. Nadie quiere gastar tiempo o dinero registrándose si no es absolutamente necesario.

Problemas habituales de las pruebas

Hay otras dificultades que surgen repetidamente cuando las personas toman el examen de la Serie 63. Estos consejos le ayudarán a planificar estas eventualidades.

Los candidatos a menudo se quedan cortos de tiempo

Un candidato recibe 60 preguntas de opción múltiple para responder en 75 minutos.Eso es un promedio de un minuto y 15 segundos para cada pregunta. Si dedica demasiado tiempo a una sola pregunta, será apresurado por el resto de la sesión. Probablemente también tendrá cinco preguntas experimentales, que no serán identificadas. Estos no contarán en su puntaje y se le dará tiempo adicional para completarlos.

La práctica extensa es crucial

Cuando esté practicando para su examen, asegúrese de familiarizarse con las palabras que no entiende; también pueden aparecer en su examen. Dedicar demasiado tiempo a tratar de interpretar el idioma de su examen podría provocar la crisis de tiempo descrita anteriormente.

Preguntas de estructura doble negativa

Las preguntas suelen tener una estructura difícil. Se ha informado que muchos de ellos utilizan una estructura doble negativa y, a menudo, son largos y complejos. Lea estas preguntas con atención, pero evite dedicar demasiado tiempo a una sola pregunta.

Recomendaciones

Superar los problemas comunes que enfrentan los candidatos de la Serie 63 puede ser la clave para tener éxito en el examen.

La práctica hace la perfección

Lea un buen libro de texto sobre el examen de la Serie 63 y luego haga tantas preguntas como sea posible. Cuanto más se familiarice con un tema en el formato de pregunta / respuesta, más preparado estará para el examen. Prueba este método: lee la pregunta, respóndela y luego inmediatamente verifique la respuesta y lea la explicación. Esto refuerza el proceso de aprendizaje.

Preste mucha atención a las definiciones

Gran parte del examen se centra en el registro y las exenciones; estudíelos de manera diligente y estratégica y estará a la vanguardia. Por ejemplo, la lista de contratos de inversión que se consideran valores es bastante extensa. Los que son no los valores constituyen un mucho lista más corta - céntrese en esos.

Recuerde la estructura del examen

Preste mucha atención a la cantidad de preguntas sobre cada tema. Mire nuevamente el porcentaje relativo de preguntas anteriores y enfoque su atención en las áreas que le presentarán la mayor cantidad de preguntas.

Lea cuidadosamente

Lea la pregunta, observe las opciones de respuesta y luego vuelva a la pregunta. Elimine las respuestas incorrectas lo antes posible y luego vuelva a verificar la pregunta. Elija su respuesta con cuidado y apéguese a su elección: cambiar las respuestas puede ser letal para sus posibilidades de aprobar.

Haga bien las preguntas fáciles

No se apresure a caer en una trampa sin darse cuenta de la estructura de una pregunta. Muchas de las preguntas del examen parecen más difíciles de lo que realmente son, pero en realidad hay preguntas más fáciles que difíciles. ¡No te pierdas ninguno de los fáciles! En otras palabras, debe decidir exactamente qué dice la pregunta antes de intentar responderla.

Mira tu tiempo

A medida que se acerca la fecha de la prueba, haga sus exámenes de práctica y tome el tiempo. No te dejes atrapar por poco tiempo en lo real. La práctica te ayudará a evitar este escenario estresante.

La línea de fondo

Con la preparación adecuada y un poco de conocimiento, puede aumentar sus posibilidades de aprobar el examen Serie 63 en el primer intento.