Definición del tipo de cambio efectivo real (REER)

¿Qué es el tipo de cambio efectivo real (TCER)?

El tipo de cambio efectivo real (TER) es el peso promedio de la moneda de un país en relación con un índice o canasta de otras monedas importantes. Las ponderaciones se determinan comparando la balanza comercial relativa de la moneda de un país con la de cada país en el índice.

Un aumento en el REER de una nación es una indicación de que sus exportaciones se están volviendo más caras y sus importaciones se están volviendo más baratas. Está perdiendo competitividad comercial.

Cómo calcular el tipo de cambio efectivo real (REER)

La moneda de una nación puede considerarse infravalorada, sobrevaluada o en equilibrio con los de otras naciones con las que comercia. Un estado de equilibrio significa que la oferta y la demanda están igualmente equilibradas y los precios se mantendrán estables.

El REER de un país mide qué tan bien se mantiene ese equilibrio.

El REER se determina tomando el promedio de los tipos de cambio bilaterales entre una nación y sus socios comerciales y luego ponderado para tener en cuenta la asignación comercial de cada socio.

La fórmula para REER es

​REER=CERnorte×CERnorte×CERnorte×100donde:CER = Tipo de cambio del país​

Desglosando la fórmula:

• El promedio de los tipos de cambio se calcula después de asignar las ponderaciones para cada tipo. Por ejemplo, si una moneda tuviera una ponderación del 60%, el tipo de cambio se elevaría a la potencia en 0,60. Lo mismo se hace para cada tipo de cambio y su respectiva ponderación.
• Multiplica todos los tipos de cambio.
• Luego, multiplique el resultado final por 100 para crear la escala o índice.

Algunos cálculos utilizan tipos de cambio bilaterales, mientras que otros modelos utilizan tipos de cambio reales. Este último ajusta el tipo de cambio por inflación.

Independientemente de la forma en que se calcule el REER, es un promedio que indica cuándo una moneda está sobrevalorado en relación con un socio comercial o devaluado en relación con otro socio.

¿Qué le dice el tipo de cambio efectivo real (REER)?

El REER de un país es una medida importante al evaluar su capacidad comercial.

REER se puede utilizar para medir el equilibrio valor de la moneda de un país, identificar los factores subyacentes del flujo comercial de un país y analizar el impacto que otros factores, como la competencia y los cambios tecnológicos, tienen en un país y, en última instancia, en el comercio ponderado índice.

Por ejemplo, si el tipo de cambio del dólar estadounidense se debilita frente al euro, las exportaciones estadounidenses a Europa serán más baratas. Las empresas o los consumidores europeos que compran productos estadounidenses deben convertir sus euros en dólares para comprar nuestras exportaciones. Si el dólar es más débil que el euro, significa que los europeos pueden obtener más dólares por cada euro. Como resultado, los productos estadounidenses se vuelven más baratos debido únicamente al tipo de cambio entre el euro y el dólar estadounidense.

Estados Unidos tiene una relación comercial sustancial con Europa. Debido a esto, el cambio de euro a dólar estadounidense tendría una mayor ponderación en el índice. Un gran movimiento en el tipo de cambio del euro afectaría más al TCER que si otra moneda con una ponderación menor se fortaleciera o se debilitara frente al dólar.

Ejemplo de tipo de cambio efectivo real (REER)

Digamos que Estados Unidos tenía una relación de comercio exterior con solo tres partes: la eurozona, Gran Bretaña y Australia. Eso significa que el dólar estadounidense tiene una relación comercial con el euro, la libra esterlina y el dólar australiano.

En este ejemplo hipotético, EE. UU. Realiza el 70% de su comercio con la eurozona, el 20% con Gran Bretaña y el 10% con Australia. La canasta de monedas en este caso también tendría los mismos porcentajes, con el euro al 70%, la libra esterlina al 20% y el dólar australiano al 20%.

Un movimiento del euro tendría un mayor impacto en la canasta que un movimiento del dólar australiano. Si uno de los tipos de cambio se movió significativamente pero el promedio ponderado de la canasta no cambió, podría significar que las otras monedas se movieron en la dirección opuesta, compensando el movimiento de la primera divisa.

REER vs. Tipo de cambio al contado

Un tipo de cambio al contado es el precio actual para cambiar una moneda por otra para su entrega en la fecha de valor más temprana posible. (El fecha valor es la fecha de vigencia de una transacción financiera que involucra un activo cuyo precio fluctúa).

Aunque el tipo de cambio al contado es para entrega en la fecha más temprana, el estándar fecha de liquidación para la mayoría de las transacciones al contado es dos días hábiles después de la fecha de la transacción.

El tipo de cambio al contado, por lo tanto, es un precio de mercado corriente. El REER es un indicador del valor de una moneda en relación con sus socios comerciales.

Limitaciones del tipo de cambio efectivo real (TCER)

Otros factores además del comercio pueden afectar el TCER. El tipo de cambio efectivo real no tiene en cuenta los cambios de precios, los aranceles u otros factores que puedan afectar el comercio entre naciones. Si los precios son más altos en un país en comparación con otro, el comercio podría disminuir en el país con precios más altos, lo que afectaría su TCER.

La ponderación utilizada en el cálculo de REER debe ajustarse para reflejar cualquier cambio en el comercio.

Además, el banco central de cada nación ajusta su política monetaria, lo que puede reducir o aumentar las tasas de interés en el país de origen. El flujo de dinero podría aumentar hacia los países con tasas más altas a medida que los inversores persiguen el rendimiento, fortaleciendo así el tipo de cambio de moneda.

El REER se vería afectado, pero tendría poco que ver con el comercio y más con los mercados de tipos de interés.

Preguntas frecuentes sobre el tipo de cambio efectivo real (REER)

Aquí están las respuestas a algunas preguntas frecuentes sobre REER.

¿Cuál es la tasa de cambio efectiva real?

El tipo de cambio efectivo real es una medida de la fuerza relativa de la moneda de una nación en comparación con las de las naciones con las que comercia. Se utiliza para juzgar si la moneda de la nación está infravalorada o sobrevaluada o, idealmente, si está valorada de forma justa.

¿Cómo se calcula el tipo de cambio efectivo real?

Primero, sopese el tipo de cambio de cada nación para reflejar su participación en el comercio exterior del país de origen. Multiplique todos los tipos de cambio ponderados. Luego multiplique el total por 100. Ese es su REER.

O, omita las matemáticas y vaya al sitio web del Banco de Pagos Internacionales para obtener su índices de tipo de cambio efectivo actualizados.

¿Cuál es la diferencia entre el tipo de cambio real y el tipo de cambio efectivo real?

El tipo de cambio real es el precio actual que pagarán las empresas y los consumidores para comprar un producto extranjero utilizando su moneda local. Por ejemplo, si el tipo de cambio actual de EE. UU. Entre EE. UU. Y Gran Bretaña fuera de $ 138 dólares estadounidenses por una libra, un consumidor estadounidense necesitaría $ 1.38 para comprar bienes por valor de una libra.

Cuando los estadounidenses cambian dólares por libras, la cantidad que reciben se basa en el tipo de cambio real.

¿Cuál es la diferencia entre NEER y REER?

El tipo de cambio efectivo nominal (NEER) y el tipo de cambio efectivo real (REER) son indicadores de la competitividad de una nación en relación con sus socios comerciales.

NEER es la tasa promedio a la que se valora la moneda de una nación en comparación con una canasta de otras monedas, ponderada por el porcentaje de comercio que cada moneda representa para esa nación.

El NEER se puede ajustar para compensar la tasa de inflación en el país de origen. Ese número ajustado es el REER.

¿Qué significa un REER alto?

Un aumento en el REER de una nación significa que las empresas y los consumidores tienen que pagar más por los productos que exportan, mientras que su propia gente paga menos por los productos que importa. Está perdiendo competitividad comercial.