Definición de neutralidad del dinero

¿Qué es la neutralidad del dinero?

La neutralidad del dinero, también llamado dinero neutral, es una teoría económica que establece que los cambios en el oferta de dinero solo afecta nominal variables y no variables reales. En otras palabras, la cantidad de dinero impresa por el Reserva Federal (Fed) y bancos centrales puede afectar los precios y los salarios, pero no la producción o la estructura de la economía.

Las versiones modernas de la teoría aceptan que los cambios en la oferta monetaria pueden afectar la producción o los niveles de desempleo a corto plazo; sin embargo, muchos de los economistas Todavía creen que la neutralidad se asume a largo plazo después de que el dinero circule por toda la economía.

Comprender la neutralidad del dinero

La teoría de la neutralidad del dinero se basa en la idea de que el dinero es un factor "neutral" que no tiene un efecto real sobre equilibrio economico. Imprimir más dinero no puede cambiar la naturaleza fundamental de la economía, incluso si aumenta la demanda y conduce a un aumento en los precios de los bienes, servicios y salarios.

Según la teoría, todos los mercados de todos los bienes se compensan continuamente. Los precios relativos se ajustan con flexibilidad y siempre hacia el equilibrio. Los cambios en la oferta de dinero no parecen cambiar las condiciones subyacentes de la economía. El dinero nuevo no crea ni destruye máquinas, y no introduce nuevos socios comerciales ni afecta los conocimientos y habilidades existentes. Como resultado, oferta agregada debe permanecer constante.

No todos los economistas están de acuerdo con esta forma de pensar y aquellos que lo hacen generalmente creen que la teoría de la neutralidad del dinero solo es verdaderamente aplicable a largo plazo. De hecho, la suposición de largo plazo la neutralidad monetaria subyace a casi todos macroeconómico teoría. Los economistas matemáticos se basan en esta dicotomía clásica para predecir los efectos de la política económica.

Un ejemplo de la neutralidad del dinero se puede ver si un macroeconomista está estudiando la la política monetaria de un banco central, como la Reserva Federal (Fed). Cuando la Fed se involucra Mercado abierto operaciones, el macroeconomista no asume que los cambios en la oferta monetaria cambiarán el equipamiento de capital futuro, los niveles de empleo o poder en equilibrio a largo plazo. Esos factores se mantendrán constantes. Esto le da al economista un conjunto de parámetros predictivos mucho más estable.

Neutralidad de la historia del dinero

Conceptualmente, la neutralidad monetaria surgió de la tradición de Cambridge en economía entre 1750 y 1870. La primera versión postulaba que el nivel de dinero no podía afectar la producción o el empleo, incluso a corto plazo. Porque el agregarcurva de oferta se supone que es vertical, un cambio en el nivel de precios no altera la producción agregada.

Los partidarios creían que los cambios en la oferta monetaria afectan a todos los bienes y servicios de manera proporcional y casi simultánea. Sin embargo, muchos de los economistas clásicos rechazó esta noción y creyó término corto factores, tales como rigidez de precios o la confianza empresarial deprimida, fueron fuentes de no neutralidad.

La frase "neutralidad del dinero" fue finalmente acuñada por el economista austriaco Friedrich A. Hayek en 1931. Originalmente, Hayek lo definió como una tasa de interés de mercado a la que las malas inversiones (inversiones comerciales mal asignadas según ciclo comercial teoría — no ocurrió y no produjo ciclos económicos. Luego, neoclásico y economistas neokeynesianos adoptó la frase y la aplicó a su marco de equilibrio general, dándole su significado actual.

Neutralidad del dinero vs. Superneutralidad del dinero

Existe una versión aún más fuerte del postulado de la neutralidad del dinero: la superneutralidad del dinero. La superneutralidad supone además que los cambios en la tasa de crecimiento de la oferta monetaria no afectan la producción económica. El crecimiento del dinero no tiene ningún impacto en las variables reales, excepto en los saldos monetarios reales. Esta teoría ignora las fricciones a corto plazo y es pertinente para una economía acostumbrada a una tasa de crecimiento monetario constante.

Críticas a la neutralidad del dinero

La teoría de la neutralidad del dinero ha suscitado críticas de algunos sectores. Muchos economistas notables rechazan el concepto a corto y largo plazo, incluyendo John Maynard Keynes, Ludwig von Misesy Paul Davidson. La escuela poskeynesiana y Escuela austriaca de economía también descartarlo. Varios econométrico los estudios sugieren que las variaciones en la oferta monetaria afectan los precios relativos durante largos períodos de tiempo.

El argumento principal establece que a medida que aumenta la oferta monetaria, el valor del dinero disminuye. Eventualmente, a medida que el aumento de la oferta de dinero se extiende por toda la economía, los precios de los bienes y los servicios aumentarán para alcanzar un punto de equilibrio contrarrestando el aumento del dinero suministro.

Los críticos también argumentan que un aumento en la oferta de dinero afecta el consumo y la producción. Debido a que un aumento en la oferta de dinero aumenta los precios, este aumento en el precio altera la forma en que los individuos y las empresas interactúan con la economía.