¿Qué es la financiarización?

¿Qué es la financiarización?

La financiarización se refiere al aumento de tamaño e importancia de la sector financiero en relación con su economía en general. La financiarización se ha producido a medida que los países se han alejado del capitalismo industrial. El término también describe no solo el aumento de la presencia del mercado y del sector financiero en nuestras vidas, sino también creciente diversidad de transacciones y actores del mercado, así como su intersección con todas las partes de la economía y sociedad.

Entendiendo la financiarización

La financiarización impacta tanto en la macroeconomía como en la microeconomía al cambiar la forma en que mercados financieros están estructurados y operados e influyen en el comportamiento empresarial y la política económica.

La financiarización también ha provocado que los ingresos aumenten más en el sector financiero que en otros sectores de la economía. Las personas que trabajan en el sector financiero de EE. UU. Han experimentado un aumento desproporcionadamente enorme en sus ingresos en relación con los trabajadores de otros sectores desde 1980.

Desde la década de 1980, la industria financiera ha perseguido retornos financieros a corto plazo sobre objetivos a largo plazo, lo que requeriría inversiones en tecnología y desarrollo de productos. Una de las principales razones de esto fue simplemente una cuestión de mundo financiero siguiendo sus instintos capitalistas, que les decían que era más beneficioso hacer dinero con dinero que con productos de ingeniería.

Instrumentos financieros proporcionaron rendimientos rápidos con poco esfuerzo, por lo que invirtieron en software que facilitó este enfoque en lugar de invertir en costosas instalaciones físicas necesarias para construir fábricas. También apoyaron los productos que podrían venderse en Wal-Mart y fabricarse en el extranjero. Como resultado, la industria financiera ha jugado un papel importante en el declive de la manufactura en los EE. UU.

Historia de la financiarización

Si bien los inicios de la financiarización en los Estados Unidos se remontan a la década de 1950, El sector financiero realmente comenzó a crecer más tarde en el siglo XX, particularmente después de la caída de la Sistema de Bretton Woods. Esto, junto con el auge del neoliberalismo y los principios de libre mercado de Milton Friedman en la década de 1980 y en adelante, contribuyó a la financiarización en los Estados Unidos.

El acuerdo de Bretton Woods, que ató las monedas internacionales al dólar estadounidense y ancló el dólar al oro, creó tipos de cambio predecibles y una especulación limitada. Así, cuando éste cayó, se inició un nuevo período marcado por el libre comercio y la libre circulación de capitales. Esto también creó inestabilidad en los mercados globales de los que se ha beneficiado la industria financiera.

Además, a medida que EE. UU. Pagó sus deudas con otros países e imprimió más dinero, hubo un gran aumento de la liquidez mundial. Esto permitió a los bancos extender más crédito a los consumidores y abrió oportunidades adicionales de ganancias en el mercado de préstamos privados.

Caracterizaciones de la financiarización contemporánea

Desde los inicios de la financiarización en los años 70 y 80, el valor total de los activos financieros globales se ha disparado. En 1990, el valor de los activos financieros mundiales se situó en 56 billones de dólares, el 263% del PIB mundial. 20 años después, esa cifra alcanzó la asombrosa cifra de 219 billones de dólares.

En los últimos años, la desregulación y las nuevas tecnologías financieras han tenido un impacto importante en el sector financiero. Incluso después de la recesión de 2008, las leyes sobre los métodos y la cantidad que los bancos pueden pedir prestado son relativamente laxas, lo que genera mayor liquidez.

La última década en particular ha sido testigo de un aumento masivo de puesta en seguridad, que ocurre cuando un originador empaqueta varios activos financieros en un grupo y luego vende este grupo de activos reempaquetados a los inversores. Dado que las instituciones financieras y sus clientes buscan constantemente nuevas vías de ganancias, los instrumentos financieros que ofrecen se han diversificado cada vez más.

Generalmente, a medida que aumentan la liquidez y el endeudamiento, también lo hace la inflación. Esto significa que los consumidores que no inviertan una cantidad suficiente de sus ahorros en estos instrumentos financieros perderán dinero, creando una necesidad adicional para el sector financiero. Además, más personas que nunca tienen acceso a la información financiera y al mercado gracias a Internet.

Finalmente, la llegada de aplicaciones de inversión para principiantes como Robinhood ha atraído a inversores no tradicionales al mercado financiero.

Cómo la financiarización ayuda a generar economías

Los servicios financieros también son una fuente importante de exportaciones para los Estados Unidos. Si bien Estados Unidos tiene la mayor y más grande mercados financieros líquidos, la financiarización también ha ocurrido en muchos otros países del mundo, incluso en mercados emergentes como México y Turquía.

En los Estados Unidos y en el extranjero, el crecimiento de la banca, gestión de activos, seguros y capital de riesgo—Los componentes que componen el sector financiero— también pueden contribuir al crecimiento de otros sectores de la economía. Los mercados financieros grandes y líquidos con una oferta diversa de productos financieros facilitan la financiación de la inversión y el crecimiento y protegen las compras y las inversiones a través de seguros.

Los mercados financieros también facilitan el comercio internacional. El volumen diario de Divisas transacciones ha aumentado de $ 570 mil millones en 1989 a $ 6,6 billones en 2019, según el Banco de Pagos Internacionales (BIS).

La financiarización también ha llevado a un crecimiento significativo del empleo en el sector financiero, y se espera que este crecimiento del empleo continúe.

Críticas a la financiarización

Los críticos de la financiarización se centran en su énfasis en las ganancias a corto plazo. Según ellos, ese enfoque puede alterar los objetivos a largo plazo de una empresa y afectar negativamente la calidad del producto.

Por ejemplo, la profesora del MIT Suzanne Berger escribi sobre el caso de Timken, un fabricante con sede en Ohio de transmisión de potencia, engranajes y acero especial que se vio obligado a romper su Verticalmente integrado negocio debido a la intención de los accionistas de maximizar las ganancias. La gerencia, que estaba en contra de la ruptura, argumentó que afectaría la calidad general del producto. El control de los atributos de cada componente utilizado en el ensamblaje final ayudó al fabricante a ofrecer un producto superior a los consumidores.

Otros afirman que la financiarización ha llevado al capitalismo "improductivo". Según el economista Michael Roberts, "la financiarización se utiliza ahora principalmente como un término para categorizar una etapa completamente nueva en capitalismo, en el que las ganancias no provienen principalmente de la explotación en la producción, sino de la expropiación financiera (que se asemeja a la usura) en circulación."

Otra investigación se centra en las formas en que las grandes empresas han llegado a dominar las economías debido a la financiarización. Su dominio, según los autores de la investigación, es principalmente el resultado de su capacidad para atender y jugar en los mercados financieros. El campo de juego no es un campo de juego nivelado para las pequeñas empresas porque no pueden producir los enormes rendimientos monetarios que exigen los grandes inversores.

Preguntas frecuentes sobre financiarización

¿Es buena la financiarización de la vivienda?

La financiarización de la vivienda se refiere a la idea de que la vivienda se considera un vehículo de inversión y riqueza más que un bien social. Muchas personas que creen que la vivienda segura y estable es un derecho humano están en desacuerdo con la creciente financiarización de la vivienda.

¿Qué es la financiarización de los alimentos?

La financiarización de los alimentos se refiere a la forma en que el sector financiero ha invadido varios aspectos de la cadena de suministro de alimentos. El término refleja el impacto de varios actores financieros en las formas en que se producen, distribuyen y consumen los alimentos.

¿Cómo se ven afectadas las universidades por la financiarización?

La educación superior también se ha visto afectada por la financiarización. Muchas de las universidades actuales dependen más de la matrícula que de los fondos estatales para pagar sus gastos. Esto ha obligado a algunas escuelas a pedir prestado grandes cantidades de dinero para pagar instalaciones lujosas y viviendas para estudiantes con el fin de atraer a más estudiantes potenciales. El costo de la matrícula también se ha disparado desde el advenimiento de la financiarización en la década de 1970.