¿Qué tan útil es el ROCE como indicador del desempeño de una empresa?

Rendimiento del capital invertido (ROCE) es una buena medida de referencia del desempeño de una empresa. ROCE es un índice financiero que muestra si una empresa está haciendo un buen trabajo generando ganancias a partir de sus capital. Las empresas tienen varios recursos financieros que utilizan para construir y hacer crecer sus negocios. Este capital crea riqueza a través de la inversión y puede incluir cosas como valores negociables de una empresa, maquinaria de producción, terrenos, software, patentes y marcas.

Cómo una empresa elige asignar su bienes de capital puede afectar directamente su rendimiento. En muchos casos, puede significar la diferencia entre la empresa que genera una retorno financiero o perder dinero. ROCE es una herramienta valiosa para medir esto.

Comprensión del rendimiento del capital empleado (ROCE)

Mientras que las empresas utilizan ROCE como un métrico para medir su desempeño, no son los únicos que pueden beneficiarse de él. Los analistas, accionistas y posibles inversores utilizan el ROCE como una medida fiable del rendimiento empresarial al analizar una empresa para la inversión. ROCE es especialmente útil cuando comparando negocios dentro de la misma industria. Es mejor utilizarlo junto con otras medidas de desempeño en lugar de considerarlo de forma aislada.

ROCE es uno de varios ratios de rentabilidad utilizado para evaluar el desempeño de una empresa. Está diseñado para mostrar la eficiencia con la que una empresa utiliza su capital disponible al observar la utilidad neta generada en relación con cada dólar de capital utilizado por la empresa. Además del ROCE, las empresas también pueden revisar otros índices de rendimiento clave al analizar su desempeño, como el rendimiento de los activos (ROA), el rendimiento del capital social (ROE) y el rendimiento del capital invertido (ROIC).

Fórmula ROCE

La fórmula utilizada para calcular el ROCE es la siguiente:

​ROCE=Capital empleadoEBIT​donde:ROCE=Rendimiento del capital invertidoEBIT=Ganancias antes de intereses e impuestos​

Puedes encontrar una empresa ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) sobre su estado de resultados. Algunos analistas utilizan el beneficio neto en lugar del EBIT para realizar el cálculo. Usted puede calcular el capital empleado del balance de una empresa.

ROCE es una medida útil de eficiencia financiera ya que mide la rentabilidad después de tener en cuenta la cantidad de capital utilizado para crear ese nivel de rentabilidad. La comparación del ROCE con los cálculos básicos del margen de beneficio puede mostrar el valor de observar el ROCE.

ROCE versus ejemplo de margen de beneficio básico

Por ejemplo, considere dos empresas, una con un 10% Margen de beneficio y el otro con un margen de beneficio del 15%. La segunda empresa parece estar funcionando mejor. Sin embargo, si la segunda empresa utiliza el doble de capital para generar sus beneficios, en realidad es una empresa menos eficiente desde el punto de vista financiero porque no está aprovechando al máximo sus recursos. ingresos. Un ROCE más alto muestra que un porcentaje más alto del valor de la empresa puede, en última instancia, devolverse como beneficio a los accionistas.

La línea de fondo

ROCE es una métrica útil de rendimiento financiero y se ha demostrado que es particularmente útil en las comparaciones entre empresas dedicadas a sectores industriales intensivos en capital. Ha ganado una sólida reputación como punto de referencia herramienta financiera para la evaluación de empresas de petróleo y gas.

Sin embargo, ninguna métrica de rendimiento es perfecta y el ROCE se utiliza de forma más eficaz con otras medidas, como rentabilidad sobre recursos propios (HUEVA). ROCE no es la mejor evaluación para empresas con grandes reservas de efectivo no utilizadas.