Definición de bonos del gobierno japonés (JGB)

¿Qué es un bono del gobierno japonés (JGB)?

Un bono del gobierno japonés (JGB) es un bono emitido por el gobierno de Japón. El gobierno paga intereses sobre el bono hasta la fecha de vencimiento. En la fecha de vencimiento, el precio total del bono se devuelve al tenedor del bono. Los bonos del gobierno japonés juegan un papel clave en el mercado de valores financieros en Japón.

Comprensión de los bonos del gobierno japonés (JGB)

Los bonos del gobierno japonés (JGB) tienen varios vencimientos que van desde 2 años hasta 40 años. Los pagos de cupón fijo se determinan en el momento de la emisión y se pagan semestralmente hasta el vencimiento del título.

Hay cuatro tipos de bonos del gobierno japonés (JGB):

1. Bonos generales, como bonos de construcción y bonos de financiación de deuda.
2. Bonos del Programa de Préstamos e Inversiones Fiscales (FILP), que pueden utilizarse para recaudar fondos para la inversión del Fondo de Préstamos Fiscales.
3. Bonos de reconstrucción.
4. Reembolso de bonos.

Consideraciones Especiales

En los últimos años se ha observado una disminución de la liquidez en el mercado JGB debido a las agresivas acciones monetarias del banco central, el Banco de Japón (BoJ). En 2013, el Banco de Japón comenzó a comprar miles de millones de dólares en bonos del gobierno japonés, inundando la economía con efectivo en un esfuerzo por impulsar el bajo nivel anual tasa de inflación hacia su objetivo del 2%. Para mantener el rendimiento de los JGB a diez años cerca de cero, un aumento en el rendimiento de estos bonos desencadena una acción de compra por parte del BoJ.

A partir de 2020, el banco central posee más del 48% de los bonos del gobierno japonés. Existe una relación inversa entre las tasas de interés y los precios de los bonos, que están dictados por la oferta y la demanda en los mercados. La fuerte compra de JGB aumenta la demanda de bonos, lo que conduce a un aumento en el precio de los bonos. El aumento de precio obliga a bajar el rendimiento de los bonos, un elemento esencial de la política ultrafáxida del banco central. curva de rendimiento política de control (YCC), que fue diseñada para ayudar a aumentar las ganancias que los bancos japoneses podrían obtener al prestar dinero.

El Banco de Japón implementó el control de la curva de rendimiento en 2016 en un esfuerzo por mantener el rendimiento de su JGB a diez años en cero y para acentuar la curva de rendimiento. La curva de rendimiento se empina cuando aumenta el diferencial entre las tasas de interés a corto plazo, que son negativas en Japón, y las tasas a largo plazo. La amplia gama de tipos de interés crea oportunidades para arbitraje beneficios, lo cual es ventajoso para los bancos en Japón.

En 2021, el Banco de Japón redujo su compra de bonos y comenzó a anunciar compras en un cronograma trimestral, en lugar de mensual. Según se informa, esto sucedió porque la política de apuntar agresivamente a los rendimientos del 0% había llevado a un estancamiento de las operaciones en el mercado de bonos. Al reducir la intervención en el mercado de bonos, el banco esperaba fomentar una negociación más activa.

Bonos del gobierno japonés (JGB) vs. Bonos del Tesoro de EE. UU.

Los bonos del gobierno japonés (JGB) son muy parecidos a Valores del Tesoro de EE. UU.. Están totalmente respaldados por el gobierno japonés, lo que los convierte en una inversión muy popular entre los de bajo riesgo. inversores y una inversión útil entre inversores de alto riesgo como una forma de equilibrar el factor de riesgo de sus carteras. Como Bonos de ahorro de EE. UU., tienen altos niveles de crédito y liquidez, lo que aumenta aún más su popularidad. Además, el precio y el rendimiento al que operan los JGB se utilizan como punto de referencia frente al cual se valora otra deuda de mayor riesgo en el país.