Definición de estrategia de Fat Man
¿Qué es la estrategia Fat Man?
La estrategia del hombre gordo es un movimiento defensivo realizado por una empresa para frustrar un intento de adquisición. Si los ejecutivos de una empresa objetivo reciben una oferta no deseada por la empresa a la que los accionistas podrían estar inclinados a aceptar, rápidamente asumen nuevas deudas y compran activos indeseables en un intento de hacer de la empresa una empresa poco atractiva compra.
En otras palabras, los ejecutivos convierten su propia empresa en un lío hinchado, sobrecargado de activos inapropiados o cuestionables, demasiada deuda y muy poco efectivo.
Conclusiones clave
- Una estrategia de hombre gordo se basa en acumular deudas y adquirir activos cuestionables para evitar una adquisición corporativa.
- La estrategia la llevan a cabo los ejecutivos de la empresa que no están dispuestos a ceder el control.
- Los accionistas generalmente desaprueban la estrategia del hombre gordo, ya que implica sabotear el desempeño de la empresa.
Comprender la estrategia del hombre gordo
Las adquisiciones corporativas son algo común en el mundo empresarial, ya que las empresas crecen devorando a sus rivales o empresas complementarias. La junta directiva de la empresa objetivo puede estar abierta a la idea de vender, especialmente si el precio ofrecido es decente. O los ejecutivos podrían resistirse a ceder el control y decidir luchar contra la adquisición.
A lo largo de los años, varios medidas anti-adquisición se han inventado para ayudar a las empresas a frustrar los avances. La estrategia del hombre gordo es uno de los movimientos más agresivos.
Cómo engordar
Como su nombre lo indica, la empresa objetivo se engorda para volverse lo menos atractiva posible para su posible adquirente. Esto se logra principalmente sobrecargando a la empresa con nuevos recursos, particularmente aquellos que se sabe que no le gustan a la empresa adquirente.
En un caso extremo, la empresa objetivo puede cambiar su perfil por completo, convirtiéndose en un tipo de empresa diferente. En cualquier caso, se convierte en una empresa con mucha deuda en su balance. El adquirente puede centrar su atención en empresas objetivo más atractivas.
Desventajas de la estrategia Fat Man
La efectividad de la estrategia del hombre gordo sigue siendo mixta en el mejor de los casos. Como el defensa kamikaze, una táctica que implica vender en lugar de adquirir activos, puede infligir un daño irreversible a la empresa. Los accionistas ciertamente no recibirán con agrado el cambio.
Las estrategias del hombre gordo son altamente autodestructivas y extremadamente difíciles de implementar, especialmente si los inversionistas institucionales están observando.
Las posibilidades de llevar a cabo una estrategia de hombre gordo son relativamente escasas. Una empresa necesitaría saber de una posible adquisición con bastante antelación para llevarla a cabo. Incluso los gastos corporativos deliberadamente pésimos llevan tiempo.
Cuando los accionistas se resisten
Otro obstáculo notable es la resistencia de los accionistas. Pocos accionistas respaldarían un plan que destruya el futuro a corto plazo de una empresa en la que invierten. Inversores institucionales tienen el poder de frustrar tal plan.
Los inversores institucionales, como los fondos mutuos y los fondos de pensiones, compran grandes bloques de acciones y, a menudo, ejercen una influencia considerable en la sala de juntas de una empresa. Es probable que sean receptivos a un precio de adquisición decente, o al menos es probable que lo prefieran a una alternativa que sabotea el desempeño financiero de la empresa en el futuro previsible.