Estudio de rendimiento de Fidelity Capital & Income Fund

El Fidelity Capital & Income Fund (FAGIX) es una cartera de $ 12,57 mil millones que se incluye Estrella de la mañanaCategoría de bonos de alto rendimiento, calificada con cinco estrellas en todos los ámbitos.

Este fondo de renta variable conservador invierte en una combinación de acciones y valores de renta fija clasificados por debajo del grado de inversión. Estos valores representan títulos de deuda de menor calidad emitidos por empresas en condiciones financieras inciertas o problemáticas.Con asignaciones significativas a acciones y bonos con calificaciones más bajas, el fondo es una de las opciones más agresivas en el espacio de los bonos basura.

Resumen de rendimiento

Históricamente, los inversores que han estado dispuestos a soportar el riesgo inherente al instrumento han sido recompensados. Al 15 de octubre de 2020, el fondo arrojó un rendimiento anual promedio de cinco años de 8.84%, superando el promedio de la categoría de bonos de alto rendimiento Morningstar de junio de 2020 de 3.45% en más de un 5%. El rendimiento promedio de 10 años del fondo del 6,91%, lo coloca en el 2% superior de los 350 fondos medidos en la categoría.

 

El rendimiento del fondo al 3,26% es una consideración, ya que funciona para proporcionar ingresos actuales, incluso durante las recesiones del fondo.Los bonos basura se consideran inversiones de renta fija especialmente riesgosas, como lo demuestra el rendimiento del -4% de 2015 de la categoría de bonos de alto rendimiento a medida que los inversores se alejaron de los valores de baja calificación hacia los de alta calidad inversiones.Sin embargo, FAGIX se ha desempeñado mejor durante períodos más largos que casi cualquier otro fondo de bonos basura.

Riesgo de volatilidad

Especialmente altos grados de riesgo de liquidez y el riesgo de incumplimiento hacen que los cambios significativos en el espacio de los bonos basura sean mayores de lo normal. Teniendo en cuenta las 60 observaciones de un mes durante los últimos cinco años, el fondo ha sido testigo de movimientos en el precio de las acciones superiores al 3% en diecinueve de esos meses.Ese tipo de volatilidad no es tan alta como la que cabría esperar de un fondo de renta variable, pero se considera errática para un fondo de renta fija.

Históricamente, el fondo ha experimentado este tipo de oscilación alrededor del 28% del tiempo. Si bien esta estadística puede no parecer significativa, sí indica que se producen grandes oscilaciones en el precio de las acciones y deberían esperarse. Durante la crisis financiera de 2008-2009, cuando los precios de cualquier tipo de activo de riesgo sufrieron grandes pérdidas, el fondo registró variaciones de más del 6% en nueve meses durante un período de 13 meses desde septiembre de 2008 hasta octubre de 2009.Este fue un período especialmente volátil, pero indicó el tipo de riesgo involucrado en el peor de los casos.

Agosto y septiembre son meses de cambio

Los meses de fin de verano no han sido tan agradables para accionistas. Agosto ha registrado una pérdida media del 0,3%, mientras que septiembre ha seguido con una pérdida del 0,7%. Los dos meses se vieron afectados negativamente por grandes pérdidas en 2011 que vieron cada mes perder aproximadamente el 6% del valor del fondo. FAGIX experimentó una caída del 5% en 2015 que resultó en un mínimo del año más del 10% por debajo de los máximos, no ocho meses antes. Sin embargo, la tendencia a veces se contradice, y el fondo registró rendimientos positivos del 2% y el 7% en agosto y septiembre de 2009.

En una nota más positiva, los meses de febrero, abril y octubre combinados nunca han perdido dinero para los accionistas durante el período de seis años de 2010 a 2015. Febrero y octubre arrojaron seis años consecutivos de ganancias, mientras que abril generó rendimientos positivos durante 12 años consecutivos, de 2006 a 2017.

Rendimientos que afectan la rentabilidad

Los fondos de bonos de alto rendimiento a menudo pagan rendimientos de dividendos superiores al promedio para reflejar el riesgo superior al promedio que los accionistas están asumiendo al invertir. A noviembre de 2020, el fondo ofrecía una Rendimiento a 30 días de 3,07%.Su rendimiento ha estado al norte del 6% en varios puntos desde 2011.

Si bien el riesgo del precio de las acciones es alto con los fondos de bonos basura, los rendimientos de los dividendos que brindan ayudan a compensar parte de ese riesgo. Un fondo que ofrece un dividendo del 0,5% cada mes a menudo puede borrar las pérdidas en el precio de las acciones durante ese mes. Los rendimientos de los dividendos pueden fluctuar con el tiempo, pero los ingresos proporcionados por los fondos de bonos de alto rendimiento ayudan a aumentar el rendimiento general del fondo. rendimiento, tal es el elenco con el alto rendimiento y las fluctuaciones de precios que experimenta Fidelity Capital & Income Fund frecuentemente.