¿Qué es un comprador estratégico?

¿Qué es un comprador estratégico?

Un comprador estratégico es una empresa que adquiere otra empresa del mismo sector para captar sinergias. El comprador estratégico cree que las dos empresas combinadas será mayor que la suma de sus partes individuales separadas y apunta a integrar la entidad comprada a largo plazo. valor creación.

Porque un comprador estratégico espera obtener más valor de una adquisición que su valor intrínseco, normalmente estará dispuesto a pagar una prima precio para cerrar el trato.

Cómo trabaja un comprador estratégico

Como su nombre lo indica, los compradores estratégicos compran empresas que sienten que encajan estratégicamente con lo que ya poseen. A empresa objetivo suele ser un competidor en la misma industria que el comprador o una empresa con atributos complementarios en otra industria similar. La parte de la "estrategia" entra en juego cuando el adquirente ve una oportunidad para expandirse líneas de productos en el mismo mercado, diversificarse en nuevas regiones, obtener más canales de distribucion, o en general impulsar eficiencias operativas.

Suponga que un fabricante de alimentos que ha elaborado alimentos procesados ​​durante décadas quiere poner en marcha un esfuerzo para ofrecer productos orgánicos. Se convierte en un comprador estratégico cuando adquiere una empresa de alimentos orgánicos para atender el mismo mercado.

Después de la adquisición, la empresa combinada no solo se beneficiará de esta de primera línea sinergia, pero también creará sinergias de producción y distribución al aumentar utilización de fábrica tarifas y utilizando los mismos canales para entregar productos a los clientes.

En toda la estructura de costos de la empresa combinada, se pueden eliminar los costos superpuestos, como una fábrica o espacio de oficina redundante y servicios externos. Con oportunidades para aumentar el total Ventas y mejorar productividad al mismo tiempo, el comprador estratégico tiene buenas posibilidades de convertir dos más dos en cinco.

Críticas a compradores estratégicos

Un comprador estratégico a menudo genera una gran parte de los ahorros de costos al el despido de trabajadores. Cuando dos empresas que operan en el mismo mercado se combinan, muchos puestos comienzan a superponerse o sobrellenarse, dejando algunos empleados excedentes para los requisitos.

Por ejemplo, no se necesitan dos directores financieros (CFO), ventas y márketing el personal puede reducirse y ya no es necesaria una capa de gestión de nivel medio. Despedir a este personal tiene sentido para el comprador estratégico, ya que lo ayuda a recortar costos y aumentar la eficiencia, aunque no todos son tan comprensivos.

Las preocupaciones sobre la posible pérdida de puestos de trabajo pueden provocar protestas en el público, sindicatosy el gobierno. La publicidad negativa podría terminar dañando la reputación de la empresa. En algunos casos raros, incluso puede llevar al veto de la adquisición, especialmente si el comprador estratégico es un extranjero con la mayor parte de sus operaciones ubicadas en el extranjero.

Ejemplo de comprador estratégico

En 2017, Amazon.com Inc. (AMZN) llegó a los titulares cuando compró la cadena de supermercados Whole Foods por $ 13,7 mil millones. Amazon era un comprador estratégico con dos objetivos principales: una penetración instantánea y de gran alcance en el negocio de los comestibles y una red de ladrillo y mortero ubicaciones que atienden a muchos de los mismos tipos de clientes que compran en línea en Amazon.

Una de las primeras misiones de Amazon fue impulsar Whole Foods ingresos haciendo que los productos orgánicos de la tienda de comestibles sean "asequibles para todos". Amazon no perdió el tiempo dejando su huella, ofreciendo a su base de suscriptores descuentos en las tiendas y entregas gratuitas en dos horas.

Hasta ahora, los recortes de precios y otros servicios nuevos no se han traducido en que Amazon robe una parte significativa de la tienda cuota de mercado de los gigantes de la industria Walmart Inc. (WMT) y Kroger Co. (KR). Sin embargo, vale la pena recordar que este es un proyecto a largo plazo y, como cualquier otra adquisición importante, que seguramente experimentará algunos dolores de crecimiento. La nueva empresa todavía es un trabajo en progreso y no se esperaba que el éxito inmediato se lograra de la noche a la mañana.

Otro ejemplo de comprador estratégico es la adquisición por parte de T-Mobile de su rival Sprint en 2020. El acuerdo entre los operadores inalámbricos tercero y cuarto más grandes de Estados Unidos en ese momento estaba valorado en $ 26.5 mil millones, y la compañía combinada cubre alrededor de 127 millones de clientes, según El periodico de Wall Street. Las empresas de telecomunicaciones indican que la fusión ha creado un "competidor mucho más feroz" para AT&T Inc. (T) y Verizon Communications Inc. (VZ).

Comprador estratégico vs. Comprador financiero

Los adquirentes se describen a menudo como estratégicos o compradores financieros. A diferencia del primero, el objetivo de un comprador financiero es comprar negocios por la menor cantidad posible, con la esperanza de venderlos con ganancias dentro de cinco o diez años. El sector el objetivo en el que opera no es necesariamente importante y las apuestas lo suficientemente grandes como para ser influyentes generalmente se prefieren a la escala completa adquisiciones.

Los compradores financieros buscan posibles negocios que puedan mejorarse y que, finalmente, obtengan una rentabilidad decente para sus inversores. A menudo estarán interesados ​​en lo que Flujo de efectivo la inversión generará, así como el tipo de estrategias de salida ofrecerá en el futuro.