Después de la definición del índice de gastos de reembolso

¿Qué es un índice de gastos posteriores al reembolso?

Un índice de gastos posteriores al reembolso representa los gastos reales pagados por un fondo de inversión inversor. Este índice de gastos se calcula restando los reembolsos realizados a los clientes de fondos mutuos por la administración, así como cualquier exención de tarifas contractuales del índice de reembolso antes de gastos. Un índice de gastos posteriores al reembolso también se conoce como índice de gastos netos.

Cómo funciona un índice de gastos posteriores al reembolso

Después del reembolso, ratios de gastos devolver a los inversores los gastos indirectos, como cualquier dividendos pagado en acciones que un gerente vendió en descubierto, en lugar de pasarlas directamente a los clientes. Además, algunos fondos mutuos que invierten en múltiples fondos mutuos para lograr una mejor diversificación, reembolsan una parte de las tarifas de los fondos subyacentes en los que invierten.

Algunos administradores también pueden renunciar voluntariamente a ciertas tarifas de fondos para mantener los precios competitivos. Por ejemplo, una empresa que gestiona un fondo mutuo gestionado de forma activa que cobra un 1,25% al ​​año pero que tiene un rendimiento sistemáticamente inferior puede decidir reembolsar el 0,50% de tarifas por un período de tiempo determinado, con el fin de alinear los gastos posteriores al reembolso del fondo con los de los rivales que se desempeñaron de manera similar pero solo cobraron tarifas de 0.75%. Tarifa renuncias permitir que el fondo establezca un nivel máximo sobre el monto cobrado a los accionistas. Cuando un fondo adopta un límite de gastos, se denomina fondo limitado.

Por ejemplo, muchos fondos mutuos del mercado monetario que normalmente cobran tarifas del 0,45% al ​​año o más, tuvieron que reembolsar una parte de las tarifas durante varios años a principios y mediados de la década de 2010, debido a un largo período históricamente bajo rendimientos. Los rendimientos de los inversores serían planos o, en algunos casos, negativos de lo contrario. En lugar de anunciar estos fondos a tarifas del 0,10% o menos de forma permanente, muchos optaron por limitar las tarifas de los fondos. Estas empresas luego enumeraron un índice de gastos posteriores al reembolso, además del índice de gastos normal para sus respectivos fondos.

También es posible que las empresas de fondos mutuos reembolsen parte del Tarifa 12b-1, que se destina al pago de comisiones de intermediación y a la publicidad y promoción del fondo. Sin embargo, el reembolso de estas tarifas es más raro. Desde la perspectiva de una empresa de gestión de inversiones, a veces es necesario reducir las tarifas de forma temporal para mantener a los clientes satisfechos. Sin embargo, muchas empresas siguen temiendo cambiar temporalmente sus tarifas antes del reembolso, porque luego se vuelve muy difícil aumentar las tarifas en una fecha posterior. Los clientes se acostumbran a pagar tarifas más bajas y se dan cuenta cuando vuelven a subir.

Mantener las tarifas técnicamente iguales pero ofrecer un reembolso temporal ayuda a mantener satisfechos a los clientes y luego permite que la compañía de fondos mutuos reclame que sus tarifas no aumentaron cuando finaliza el reembolso.