Los comerciantes de opciones de Citigroup muestran un optimismo creciente

Recientemente, los inversores han ofertado al alza los precios de las acciones de Citigroup Inc. (C) a un máximo extremo de un rango de volatilidad antes del anuncio de ganancias del cuarto trimestre fiscal de la compañía. Los analistas esperan que el cuarto banco más grande del país reporte $1.66 en ganancias por acción (EPS) y $ 16,76 mil millones en ingresos. A primera vista, parece que los operadores de opciones están posicionados para un movimiento positivo, ya que el número de Opciones de llamada está creciendo en el interes abierto. La actividad de opciones inusual podría crear una fuerte tendencia al alza en la acción del precio si Citigorup ofrece resultados de ganancias mejores de lo esperado.

Un número creciente de opciones de compra siguen siendo de interés abierto para Citigorup, y primas de opciones son inusualmente altos antes del informe de ganancias. Los volúmenes de negociación indican que los comerciantes han estado comprando opciones de compra y vendiendo pone en previsión de un resultado de ganancias favorable. Deshacer estas apuestas podría crear una presión a la baja inesperada en el precio de las acciones de Citigroup.

Los inversores siguen pareciendo rotar hacia sectores considerados refugios "más seguros" en tiempos de inflación. Combinado con el cambio de tono de la Reserva Federal de moderado a hawkish, esta tendencia de rotación del sector parece estar acelerándose antes que las ganancias. Durante el último mes, Citigroup ha superado al mercado en general, habiendo ganado un 11,5 % en comparación con el índice ETF S&P 500 de State Street (ESPIAR), que ha sumado un 0,6%.

Análisis de la acción del precio

Un análisis de la actividad de opciones reciente combinado con análisis técnico del movimiento del precio de las acciones puede otorgar a los observadores de gráficos información valiosa sobre el sentimiento general hacia Citigroup antes de las ganancias. El gráfico a continuación ilustra la acción reciente del precio de las acciones de Citigroup a partir del martes 1 de enero. 11.

El gráfico ilustra cómo las acciones de Citigroup han tenido una tendencia a la baja relativa desde que reportó ganancias en el trimestre anterior, resaltado por la flecha roja. El precio de la acción no logró romper significativamente por encima de los 20 días. media móvil hasta iniciar su última tendencia alcista a finales de diciembre. Esta tendencia está resaltada en azul y ayuda a resaltar cómo el precio de las acciones de Citigroup subió muy por encima de su promedio móvil de 20 días a partir de principios de 2022. El precio de las acciones de Citigroup ha cerrado recientemente en el máximo extremo del rango representado en el gráfico de color púrpura.

Las bandas moradas en este gráfico son un rango de volatilidad histórico extremo formado por 4 desviaciones estándar de 20 días. Canal de Keltner indicadores, que representan niveles de precios que representan un múltiplo del rango verdadero promedio (ATR) para las acciones de Citigroup. ATR es una herramienta estándar para ilustrar la volatilidad histórica a lo largo del tiempo. Se podría considerar que estas bandas representan los rangos extremos de precios de opciones. Es notable que estas bandas se estrecharon brevemente a fines de diciembre y desde entonces se han ido expandiendo. Esto podría significar que el precio de las opciones está creciendo antes del anuncio de ganancias de Citigroup.

Detalles de comercio de opciones

Los detalles del comercio de opciones pueden proporcionar a los observadores de gráficos un contexto adicional para ayudarlos a formarse una opinión sobre las expectativas que los inversores pueden tener. Recientemente, los comerciantes de opciones están favoreciendo las llamadas sobre las opciones de venta por un margen significativo. El martes, ene. El 11 de febrero, se intercambiaron más de 103 000 llamadas en comparación con 46 000 opciones de venta. Normalmente, este volumen indica que los comerciantes se sienten optimistas con respecto al próximo resultado de ganancias, aunque se requiere un análisis más profundo.

El interés abierto de Citigroup presenta actualmente 1,3 millones de llamadas en comparación con 1,6 millones de opciones de venta. A primera vista, parecería que el interés abierto es ligeramente bajista; sin embargo, una mayor comprensión de cómo se analiza este interés abierto puede proporcionar un mayor contexto.

para enero 21, la próxima opción mensual fecha de caducidad, el interés abierto más alto está en la opción put de $60, con 74 000. Esto representaría una caída de más del 10% en el precio actual de las acciones de Citigroup. Sin embargo, es notable que también hay 71,000 llamadas en el interés abierto en la huelga de $ 60.

Estos grandes números de interés abiertos representan opciones de compra que están significativamente en el dinero y opciones de venta que están significativamente fuera del dinero, sin embargo, el interés abierto se produce en el mismo ejercicio. Esto podría ser comerciantes de opciones tomando grandes montar a horcajadas posiciones por delante de las ganancias. Un straddle es una estrategia de opciones que consiste en comprar una opción de compra y una de venta al mismo tiempo. precio de ejercicio y obtener ganancias cuando las acciones suben o bajan en una cantidad superior al costo total de la prima pagada.

El movimiento implícito actual para las ganancias de Citigroup basado en en el dinero la fijación de precios straddle es del 3,1%. Durante los últimos 12 trimestres, Citigroup ha superado el movimiento implícito dos veces. El movimiento implícito para el 1 de enero. 21 $60 straddle es 10.8%. Esta posición podría ser comerciantes de opciones que venden posiciones para cobrar primas elevadas antes de las ganancias mientras volatilidad implícita es alto.

El interés abierto para las opciones más cercanas al mes parece ser alcista. Esto se debe a que hay una mayor cantidad de llamadas que opciones de venta en esta área, y la volatilidad implícita sugiere que los comerciantes están vendiendo opciones de venta en estos precios de ejercicio.

Los comerciantes de opciones también reconocen que las acciones de Citigroup están en un rango superior al promedio y han valorado sus opciones como apuestas a que la acción cerrará dentro de una de las dos casillas que se muestran en el gráfico a continuación entre hoy y el 1 de enero. 21. El cuadro enmarcado en verde representa el precio que ofrecen los vendedores de opciones de compra, lo que implica un 58% de probabilidad de que las acciones de Citigroup cierren dentro de este rango al vencimiento si los precios suben. El cuadro rojo representa el precio de las opciones de venta con un 36% si los precios bajan en el anuncio.

Las líneas moradas en el gráfico son generadas por un estudio del canal Keltner de 10 días establecido en 4 veces el ATR. Esta medida tiende a crear regiones altamente correlacionadas de fuerte soporte y resistencia en la acción del precio. Estas regiones aparecen cuando las líneas del canal dan un giro notable en los tres meses anteriores.

Los niveles que marcan los giros se anotan en el gráfico a continuación. Lo que es notable en este gráfico es que los precios de compra y venta están en un rango muy cercano con mucho espacio para funcionar en cualquier dirección, pero con mucho más espacio a la baja. Esto sugiere que los compradores de opciones no tienen una fuerte convicción acerca de cómo informará la empresa, a pesar de que los volúmenes de compra recientes superan el volumen de venta. Aunque los inversores y los comerciantes de opciones no lo esperan, un informe sorprendente empujaría los precios dramáticamente hacia arriba o hacia abajo.

Estos soporte y resistencia Los niveles muestran un amplio rango de soporte y resistencia para los precios. Como resultado de esto, es posible que cualquier noticia, sorprendentemente mala o buena, tome por sorpresa a los inversores y pueda generar un movimiento inusualmente grande. Después del anuncio de ganancias anterior, las acciones de Citigroup subieron menos del 1% el día después de las ganancias y cotizaron lateralmente la semana siguiente. Los inversores pueden estar esperando un tipo diferente de movimiento en el precio después de este anuncio. Con mucho espacio en el rango de volatilidad, los precios de las acciones podrían subir o bajar más de lo esperado.

Terminando

Como una de las primeras cuatro principales acciones financieras que informan ganancias para el trimestre, los inversores prestarán mucha atención a los resultados de ganancias de Citigroup. El precio de las acciones ha subido recientemente hasta un rango extremo, y los operadores de opciones parecen estar apostando a que la tendencia alcista continuará después de las ganancias.