Ganancias de Microsoft: qué buscar de MSFT

Microsoft Corp. (MSFT) ha superado la pandemia de COVID-19 con un sólido crecimiento de las ganancias y los ingresos. El negocio de computación en la nube de la compañía ha sido un impulsor importante a medida que un número cada vez mayor de empresas exigen servicios en la nube en medio de la expansión de la economía del trabajo y el estudio desde el hogar. Microsoft ahora se está enfocando en impulsar su negocio de juegos, que también se ha beneficiado de la pandemia. En un paso importante, la compañía anunció la semana pasada que acordó adquirir el gigante de los videojuegos Activision Blizzard Inc. (ATVI), creador de juegos populares como Obligaciones y Mundo de Warcraft—por $ 68.7 mil millones.

Los inversionistas estarán atentos para ver si Microsoft puede mantener su sólido desempeño financiero cuando la compañía reporte ganancias el 1 de enero. 25, 2022 para el segundo trimestre del año fiscal 2022. Año fiscal de Microsoft (año fiscal) terminó en junio. Los analistas esperan ganancias por acción (EPS) para subir, pero al ritmo más lento en seis trimestres. También se espera que los ingresos aumenten, pero a su nivel más lento en cuatro trimestres.

Los inversores también se centrarán en los ingresos por juegos de Microsoft, una métrica clave que mide la cantidad de ventas que la empresa genera a partir de su hardware, software y servicios relacionados de videojuegos. Microsoft dijo que cuando se complete la adquisición de Activision Blizzard, lo que se espera que ocurra en algún momento del año fiscal 2023, "se convertiría en la tercera compañía de juegos más grande del mundo por ingresos". Está claro por qué Microsoft necesita Activision Blizzard acuerdo. Para el reciente segundo trimestre fiscal, los analistas esperan que los ingresos del actual negocio de juegos de Microsoft aumenten a su ritmo más lento en siete trimestres.

Las acciones de Microsoft han superado al mercado en general durante el año pasado. La brecha de rendimiento superior de la acción con el resto del mercado comenzó a ampliarse a principios de junio de 2021. Sin embargo, la acción ha caído a un ritmo más rápido que el resto del mercado durante las últimas semanas. Las acciones de Microsoft han proporcionado un rendimiento total del 32,7 % durante el año pasado, por encima del rendimiento total del S&P 500 del 14,1 %.

Historial de ganancias de Microsoft

Microsoft informó Q1 año fiscal 2022 ganancias e ingresos que superaron las expectativas de los analistas. El EPS de la compañía aumentó un 49,0% en comparación con el trimestre del año anterior, su ritmo más rápido desde el último trimestre del año fiscal 2019. Los ingresos se expandieron 22.0% año tras año (YOY), marcando su ritmo más rápido en al menos 13 trimestres. La empresa señaló que los ingresos de Azure, su plataforma de computación en la nube y otros servicios en la nube crecieron un 50 %.

En Q4 AF 2022, las ganancias y los ingresos superaron las estimaciones de consenso. Las UPA aumentaron un 48,3% interanual, continuando una tendencia de aceleración iniciada en el primer trimestre del año. Los ingresos crecieron un 21,4 % en comparación con el trimestre del año anterior, marcando el ritmo de crecimiento más rápido de cualquier trimestre en al menos los últimos tres años. La unidad de nube inteligente de Microsoft, que incluye Azure, así como productos de servidor y otros servicios en la nube, lideró todos los demás segmentos en el crecimiento de los ingresos durante el trimestre.

Los analistas esperan una desaceleración en el crecimiento del EPS y los ingresos de Microsoft en el segundo trimestre del año fiscal 2022. Se espera que el EPS aumente un 13,8 % interanual, lo que sería el ritmo más lento desde que la empresa informó una disminución del EPS en el último trimestre del año fiscal 2020. Se prevé que los ingresos aumenten un 18,0 % interanual, el ritmo más lento desde el segundo trimestre del año fiscal 2021. Para el año fiscal 2022 completo, los analistas estiman que las EPS aumentarán un 18,2 %, una desaceleración significativa con respecto al crecimiento del 39,7 % del año pasado. Se espera que los ingresos anuales aumenten un 17,1%, una ligera desaceleración con respecto al ritmo del año pasado.

Estadísticas clave de Microsoft
Estimación para el segundo trimestre del año fiscal 2022	Q2 año fiscal 2021	Q2 año fiscal 2020
Utilidad por acción ($)	2.31	2.03	1.51
Ingresos ($B)	50.8	43.1	36.9
Ingresos del juego ($B)	5.4	5.0	3.3

^{Fuente: alfa visible}

La métrica clave

Como se mencionó anteriormente, los inversores también se centrarán en los ingresos por juegos de Microsoft. Esta métrica clave mide la cantidad de ventas generadas por el componente de juegos del segmento de computación más personal de la compañía. Incluye ventas de hardware de Xbox y contenido y servicios de Xbox, Xbox Game Pass y otras suscripciones, videojuegos, regalías de videojuegos de terceros, servicios en la nube, publicidad y más. Microsoft está buscando expandir su oferta de videojuegos, como lo deja muy claro su reciente anuncio para adquirir Activision Blizzard. La adquisición, cuando se complete, será la adquisición más grande de la historia de la compañía. También será la segunda adquisición importante relacionada con videojuegos en el último año después de que la compañía adquirió ZeniMax Media y su editor de juegos, Bethesda Softworks, por 7500 millones de dólares durante casi un año atrás.

La adquisición aumentará drásticamente el tamaño del negocio de juegos de Microsoft. Activision Blizzard reportó ingresos netos de $2.1 mil millones en el tercer trimestre de su año fiscal 2021, el período de tres meses terminó el 1 de septiembre. 30, 2021. Esa cifra aumentó un 5,9% con respecto al mismo trimestre del año anterior. En comparación, Microsoft reportó ingresos por juegos de $3.6 mil millones en su primer trimestre fiscal, el trimestre que coincidió con el tercer trimestre fiscal de Activision Blizzard.

Los ingresos por juegos de Microsoft se aceleraron drásticamente en el año fiscal 2021, que finalizó en junio de 2021, ya que las personas refugiarse en casa en medio de la pandemia de COVID-19 aumentó su consumo de videojuegos entretenimiento. Los ingresos anuales del juego aumentaron un 32,8 %, significativamente más rápido que el ritmo anual del 1,7 % establecido en el año fiscal 2020, y el ritmo más rápido en al menos cinco años. Sin embargo, el rápido crecimiento ya estaba comenzando a disminuir en el último trimestre del año fiscal 2021, durante el cual los ingresos por juegos aumentaron un 10,6 % interanual. Luego aceleró a un ritmo del 16,2 % interanual en el primer trimestre del año fiscal 2022. Para el segundo trimestre del año fiscal 2022, los analistas esperan que los ingresos por juegos de Microsoft crezcan un 7,9 %, lo que sería el ritmo más lento desde que la compañía informó una disminución en los ingresos por juegos en el tercer trimestre del año fiscal 2020. Para todo el año fiscal 2022, los analistas esperan que los ingresos anuales por juegos aumenten un 6,8 %.