Acciones Dow que superan cuando suben las tasas
los Rendimiento del Tesoro a 10 años superó el 3,1% el miércoles por primera vez desde 2011, mientras que el rendimiento de la nota a dos años se cotiza a un nivel no visto en una década. Los inversionistas han estado vendiendo bonos del Tesoro debido a preocupaciones de que el aumento inflación podría liderar el Banco de la Reserva Federal apretar la política monetaria a un ritmo más rápido de lo esperado.
Esta incertidumbre se atribuye al final abrupto de los nueve años mercado alcista en enero y ha limitado las ganancias de las acciones de EE. UU. en 2018 después de un desempeño estelar el año pasado. los S&P 500 y el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) han registrado ganancias modestas de 1.6% y 0.2%, respectivamente, año hasta la fecha (YTD), después de que ambos rindieran al menos un 19% en 2017. (Ver también: Las acciones aún pueden funcionar bien durante el aumento de las tasas: CS.)
12% de rendimiento promedio en períodos de 3 meses de tasas crecientes
El aumento de las tasas no es una mala noticia para todas las acciones, como se señaló en una historia reciente de CNBC que analizó los datos históricos para identificar las acciones que han registrado rendimientos sólidos en los períodos en que las tasas aumentan.
Si las tasas continúan aumentando durante los próximos tres meses, Goldman Sachs Group Inc. (SG), Microsoft Corp. (MSFT) y Visa Inc. (V) podrían ser apuestas rentables, según CNBC, citando datos de la herramienta de análisis de fondos de cobertura Kensho, que indica que el tres acciones obtuvieron al menos un 12,1% en promedio durante períodos similares de tres meses durante la última década cuando las tasas aumentaron significativamente. El estudio analizó 12 trimestres en los que el ETF iShares 20+ Year Treasury Bond cayó más del 5%. Dado que los precios de los bonos se mueven inversamente a los rendimientos de los bonos, estos casos se correlacionan con un entorno de tasas al alza. Goldman fue la jugada más prometedora durante los 12 períodos, con un rendimiento promedio del 17%.
Apple Inc. (AAPL) y JPMorgan Chase & Co. (JPM) también podrían ser inversiones rentables si las tasas continúan aumentando, registrando ganancias promedio de 11.8% y 10.9% en los períodos de tres meses de tasas al alza. Mientras tanto, General Electric Co. (GE) y Walmart Inc. (WMT) históricamente han tenido un desempeño inferior al de sus pares con una pérdida promedio del 1 % y una ligera ganancia del 0,3 %, respectivamente, durante los 12 bloques de tiempo. American Express Company (AXP), Coca-Cola Co. (KO), y el gigante de consumo Procter & Gamble Co. (PG), a pesar de registrar una rentabilidad media de al menos un 1,7 %, han tenido un rendimiento inferior al índice de fichas azules durante entornos similares de aumento de tasas desde mayo de 2008. (Ver también: Por qué Apple, Visa, Goldman pueden tener un rendimiento superior a medida que aumentan las tasas.)