60% del S&P 500 en mercado bajista: ¿qué sucede ahora?

Una disminución generalizada de la Índice S&P 500 (SPX) está poniendo a 2018 en camino de ser el peor año para el mercado de valores de EE. UU. desde la crisis financiera de 2008, y aún más caídas pueden estar por venir. "Estoy bastante seguro de que esto es un mercado bajista", dice el administrador de inversiones multimillonario Jeffrey Gundlach, fundador de DoubleLine Capital LP, citado por CNBC. Si la economía cae en recesión, como pronostican algunos expertos, la situación se pondrá más fea.

La lista a continuación indica cuán amplia y profunda ha sido la reciente caída del mercado. Alrededor del 60 %, o 300 de las acciones del S&P 500, se encuentran ahora en un mercado bajista, que generalmente se define como una caída del 20 % o más desde los máximos recientes.

La carnicería en el S&P 500

• 60% de las acciones del S&P 500, o 300, bajaron un 20% o más
• 34 %, o 169, un 30 % menos o más
• 4%, o 20, 50% menos o más
• 4 de 11 S&P 500 sectores en o por debajo del 20% de disminución
• 3 sectores más bajaron entre un 17 % y un 18 %

Fuente: CNBC; descensos calculados frente a máximos de 52 semanas.

Importancia para los inversores

Llamando a la definición estándar de un mercado bajista como una caída del 20% "arbitraria", Gundlach, sin embargo, ve otros desarrollos que indican que uno ha llegado. "Cómo lo llevas, cómo se desarrolla y cómo cambia el sentimiento. Creo que hemos tenido casi todas las variables que caracterizan un mercado bajista”, dijo.

A James Bianco, presidente de Bianco Research, le preocupa que los pasos en falso de la política Reserva Federal puede ser un desencadenante recesivo. "A los mercados les preocupa que dos subidas de tipos el próximo año sean demasiadas", dijo, según otro CNBC reporte. "Tienen que ser muy, muy cuidadosos de no terminar rompiendo algo como lo han hecho en el pasado con una política monetaria demasiado estricta", agregó.

El anuncio de la Fed de una subida de tipos el 1 de diciembre. 19 provocó una venta masiva en el mercado de valores. Además de elevar el corto plazo tasa de fondos federales, la Fed está reduciendo sus tenencias masivas de bonos, lo que ha llevado las tasas de interés a mínimos históricos, estimulando así la economía y apuntalando los precios de los activos financieros. La reversión de esta política, ampliamente llamada flexibilización cuantitativa (QE), puede crear serios obstáculos para la economía y el mercado en 2019, advirtió Bianco.

con el gobierno federal de los EE. Déficit de presupuesto volando, esos vientos en contra pueden ser particularmente fuertes. Se proyecta que la Fed permita que $ 271 mil millones de bonos del gobierno de EE. UU., actualmente en su balance, venzan en 2019 sin reinvertir las ganancias. Mientras tanto, se pronostica que el gobierno federal de EE. UU. emitirá nuevos bonos por un valor aproximado de $ 856 mil millones en 2019, según estimaciones de Societe Generale citadas por el Tiempos financieros.

Si el índice S&P 500 simplemente se mantiene estable hasta finales de 2018, este sería el peor mes para el S&P 500 desde febrero de 2009, el último mes completo del año anterior. mercado bajista, informa el FT. La caída del 6,2 % hasta la fecha en el S&P 500 pone a 2018 en camino de ser el peor año desde la crisis financiera de 2008, cuando se desplomó un 38,5 %.

Mirando hacia el futuro

Dados todos los aspectos negativos que se acumulan, es posible que muchos inversores se estén preparando para lo peor. No obstante, algunos observadores siguen siendo optimistas. "No ves recesiones cuando ves que las ganancias globales siguen creciendo", es la opinión de Ryan Detrick, senior estratega de mercado en LPL Financial, según CNBC.

Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, tiene antecedentes como un súper toro que cree que el mercado todavía tiene años de potencial alcista. Le dijo a CNBC que una recesión económica "ni siquiera está cerca" y que "es solo un año de transición". Añadió: "El mercado alcista está llegando a la mitad de su vida".