Walmart a la defensiva antes de las ganancias

dow componente walmart inc. (WMT) informa ganancias del segundo trimestre en la pre-mercado del jueves, y los analistas de Wall Street esperan que la megacadena minorista informe ganancias de $ 1.22 por acción en $ 129.3 mil millones en ingresos. Las acciones subieron un 1,4 % después de superar las estimaciones de ganancias y perder ingresos en el primer trimestre de mayo, reportando un crecimiento saludable del 3,4 % en las ventas comparativas de EE. UU. Las ventas de comercio electrónico volvieron a la vía rápida durante el trimestre, aumentando un 37 % año tras año.

La acción rompió por encima de 2018 resistencia unas pocas sesiones más tarde y registró un máximo histórico de $115,49 el 16 de julio. Los vendedores han tomado el control desde entonces, descargando las existencias a través de nuevos apoyo en una ruptura fallida que ha aterrizado bajo los 50 días media móvil exponencial (EMA). El anuncio de nuevas tarifas el 1 de septiembre. 1 ha obligado a los accionistas a reconsiderar porque esos deberes afectarán directamente al sector minorista.

Walmart obtiene entre el 70 % y el 80 % de sus productos a través de importaciones chinas que se etiquetarán con aranceles que probablemente impactarán en márgenes ya reducidos. Los alcistas esperan que el minorista reemplace la pérdida de ingresos con cuota de mercado las ganancias de los clientes que salen de otras tiendas, pero el público puede reaccionar gastando menos en todos los grupos demográficos y cadenas, incluido Amazon.com, Inc. (AMZN), que se enfrenta a un desafío similar.

Gráfico a largo plazo de WMT (1993 - 2019)

Las acciones se dispararon más en los años 80 y principios de los 90 mientras se reemplazaba el paradigma de las compras en las pequeñas ciudades con las megatiendas suburbanas y en las afueras de la ciudad. El rally culminó en un ajustado por división $16,59 en 1993, marcando la resistencia hasta que una ruptura en 1998 generó un avance final hacia el pico de diciembre de 1999 en $70,25. Eso marcó el máximo más alto para los próximos 13 años, antes de una tendencia bajista que encontró soporte en los bajos $40 en 2001.

Mantuvo esos límites de rango durante el resto de la década, construyendo un soporte secundario en los $40 superiores entre 2008 y 2011. La acción del precio finalmente despegó en 2012 y alcanzó el máximo de 1999 unos meses después. A pesar de la proximidad, se necesitaron dos años más para desencadenar una ruptura que alcanzó un máximo de $ 90 a principios de 2015. Luego, las acciones se vendieron con otras ladrillo y mortero minoristas, perdiendo cuota de mercado a un ritmo acelerado frente a Amazon y otros gigantes del comercio electrónico.

Walmart respondió con la adquisición de Jet.com y las principales actualizaciones de su oxidado portal de ventas en línea. El mercado finalmente se dio cuenta en 2017, elevando las acciones al máximo anterior, antes de una tendencia alcista que terminó cerca de $ 110 en enero de 2018 cuando el presidente disparó la primera ronda en la guerra comercial. Una caída a mediados de año encontró soporte en los bajos $80, mientras que una nueva prueba en diciembre se mantuvo muy por encima de ese mínimo, preparando el escenario para un asalto final al máximo histórico de julio.

Lo mensual oscilador estocástico entró en un ciclo de compra en junio de 2018 y alcanzó el sobrecomprado zona en mayo de 2019. Entró en un ciclo de venta en julio, prediciendo una debilidad relativa que podría persistir hasta fin de año. La acción falló en la ruptura por encima del máximo de 2018 al mismo tiempo y ahora es vulnerable a otro viaje hacia el soporte cerca de $90. Más siniestro, la acción del precio desde 2015 puede haber tallado un Elliott cinco ondas rally establecido, con una quinta ola abortada que termina la tendencia alcista.

A pesar de la perspectiva mixta, hay pocas razones para que los accionistas viertan las acciones en ganancias porque gasto del consumidor ha sido sólido en lo que va de 2019, y los mayores desafíos de Walmart vendrán el próximo año a menos que Trump llegue a un acuerdo comercial, lo que parece poco probable debido a las próximas elecciones presidenciales. Aun así, los propietarios actuales y otros observadores del mercado deben escuchar atentamente los comentarios posteriores a las ganancias en busca de señales de que la empresa está preocupada por las ganancias de 2020.

La línea de fondo

Las acciones de Walmart retrocedieron desde el máximo histórico de julio antes del informe de ganancias de esta semana, que puede ofrecer información sobre el impacto de las tarifas que entrarán en vigencia el 1 de septiembre. 1.

Divulgación: el autor no ocupaba posiciones en los valores antes mencionados en el momento de la publicación.