Ganancias de Royal Caribbean: qué esperar de RCL

Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL) está experimentando una lenta recuperación del impacto de la pandemia de COVID-19, que infligió pérdidas netas estimadas en $11,100 millones durante los últimos dos años fiscales. Los ingresos, aunque mejoran, se mantienen drásticamente por debajo de los niveles previos a la pandemia. Pero la perspectiva de la compañía está mejorando. Hasta el 85% de su capacidad de cruceros volvió a operar durante 2021, y la ocupación de pasajeros está aumentando. Como resultado, se espera que los ingresos se recuperen drásticamente este año y se acerquen a los niveles normales a medida que los barcos de Royal Caribbean continúan su regreso a los mares.

Los inversores estarán atentos a las señales de mejora en el desempeño financiero de Royal Caribbean cuando la compañía informe las ganancias el 5 de mayo de 2022 para el primer trimestre del año fiscal 2022. Los analistas esperan que la compañía informe su noveno trimestre consecutivo de pérdidas ajustadas por acción. Se espera que los ingresos aumenten drásticamente, pero se mantengan muy por debajo de los niveles previos a la pandemia.

Los inversores también se centrarán en la tasa de ocupación de Royal Caribbean, una medida de la cantidad de capacidad de pasajeros disponible o cabinas que se utilizan. La tasa de ocupación de la compañía ha disminuido debido a la pandemia, pero se espera que aumente en comparación con el trimestre del año anterior. Seguirá estando muy por debajo de los niveles anteriores a la pandemia.

Las acciones de Royal Caribbean han tenido un rendimiento inferior al del mercado en general durante el año pasado. La acción tuvo un rendimiento superior breve desde finales de mayo de 2021 hasta mediados de junio de 2021, pero ha tenido un rendimiento inferior desde entonces. Las acciones de Royal Caribbean han proporcionado un rendimiento total de -11,7 %, por debajo del rendimiento total del S&P 500 de -0,9 % al 3 de mayo de 2022.

Historial de ganancias de Royal Caribbean

Royal Caribbean informó Ganancias del cuarto trimestre del año fiscal 2021 resultados que no alcanzaron las expectativas de los analistas. La compañía registró su octava pérdida ajustada por acción consecutiva. Los ingresos aumentaron casi 29 veces en comparación con el trimestre del año anterior, pero esa ganancia se comparó con prácticamente ningún ingreso en el mismo trimestre del año anterior. La compañía dijo que 12 de sus barcos regresaron al servicio durante el trimestre. También señaló que su flujo de efectivo total de los barcos en operación se volvió positivo a pesar de que la expansión de la variante Omicron crea desafíos operativos a corto plazo.

En 3er trimestre del año fiscal 2021, Royal Caribbean informó ganancias e ingresos que no alcanzaron las estimaciones de consenso. La compañía reportó otra pérdida ajustada por acción, la séptima consecutiva. Los ingresos comenzaron a recuperarse, poniendo fin a una racha de caídas de ingresos. La compañía dijo que dos tercios de su flota estaban nuevamente en funcionamiento. También señaló que la propagación de la variante Delta durante el trimestre provocó cierto retraso en el progreso de las reservas de la empresa.

Los analistas esperan que Royal Caribbean continúe su recuperación gradual en el primer trimestre del año fiscal 2022. Se prevé que la empresa registre otra pérdida ajustada por acción de $4,40, pero sería la menor desde el primer trimestre del año fiscal 2020. Se espera que los ingresos aumenten más de 27 veces, pero seguirán estando por debajo de los niveles normales antes de la pandemia. Para el año fiscal 2022 completo, los analistas estiman que la compañía reportará su tercera pérdida ajustada por acción consecutiva. Sin embargo, se espera que sea considerablemente menor que en los dos años anteriores. Se espera que los ingresos anuales aumenten más de seis veces, poniendo fin a la racha de dos años consecutivos de caídas.

Estadísticas clave de Royal Caribbean
Estimación para el primer trimestre del año fiscal 2022	Q1 año fiscal 2021	Q1 año fiscal 2020
Ganancias ajustadas por acción ($)	-4.40	-4.44	-1.48
Ingresos ($ millones)	1,153.8	42.0	2,032.8
Tasa de ocupación (%)	58.7	37.7	103.0

^{Fuente: alfa visible}

La métrica clave

Como se mencionó anteriormente, los inversores también se centrarán en la tasa de ocupación de Royal Caribbean, a la que la compañía se refiere simplemente como "ocupación". Se calcula dividiendo días de crucero de pasajeros por la capacidad de pasajeros disponible, medida por días de crucero de pasajeros disponibles (APDC). Los días de crucero de pasajeros es una métrica que se calcula tomando el número de pasajeros transportados durante el período de medición y multiplicándolo por el número de días de los respectivos cruceros de los pasajeros. La medida de capacidad supone una ocupación doble por cabina, por lo que es posible que haya tasas de ocupación superiores al 100 %; a veces, las cabinas están ocupadas por más de dos pasajeros.

En cada uno de los dos años previos al inicio de la pandemia, Royal Caribbean registró tasas de ocupación de entre 108 y 109 %. En el año fiscal 2020, el primer año afectado por la pandemia, la tasa cayó al 101,9 %. Luego se hundió al 49,3% en el año fiscal 2021. Alcanzó un mínimo del 27,5 % en el segundo trimestre del año fiscal 2021 antes de que comenzara a recuperarse. Se elevó a 36,4% en el tercer trimestre y luego nuevamente a 59,3% en el cuarto. Los analistas esperan que la recuperación se detenga en el primer trimestre del año fiscal 2022. Si bien la tasa de ocupación esperada del 58,7% será significativamente más alta que la tasa publicada en el trimestre del año anterior, es relativamente plana en comparación con el trimestre anterior. Para todo el año fiscal 2022, los analistas esperan que la tasa de ocupación sea del 85,0 %. Eso sería una mejora dramática con respecto al año pasado, pero aún muy por debajo de los niveles alcanzados antes de la pandemia.