Los datos de la FDIC sugieren precaución sobre los bancos 'demasiado grandes para quebrar'

Los cuatro "demasiado grandes para fallar" bancos del centro de dinero son Bank of America Corporation (BAC), citigroup inc. (C), JPMorgan Chase & Co. (JPM) y Wells Fargo & Company (WFC). Datos del cuarto trimestre de 2018 de la Corporación Federal de Seguros de Depósito (FDIC) sugieren que estos bancos, que controlan el 40% de los activos del sistema bancario, no deberían ser participaciones centrales en su cartera de inversiones.

Mi enfoque en este análisis es el perfil bancario trimestral de la FDIC para el cuarto trimestre de 2018. Veo estos datos de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos como la hoja de balance para la economía de EE. Mi enfoque en los datos de la FDIC comenzó en 2006 como el burbuja inmobiliaria estaba inflando. En aquel entonces, advertí que habría 500 quiebras bancarias cuando la burbuja comenzara a estallar.

Sabemos que las acciones de los constructores de viviendas alcanzaron su punto máximo a mediados de 2005, los bancos comunitarios alcanzaron su punto máximo en diciembre de 2016 y los bancos regionales, incluidos los bancos del centro de dinero, alcanzaron su punto máximo a principios de 2007. Mi conclusión desde fines de 2007 es que quedan problemas residuales en el sistema bancario, y ahora se están enfocando nuevos problemas.

La presidenta de la FDIC, Jelena McWilliams, informó que el cuarto trimestre fue sólido para el sistema bancario. A pesar de los aspectos positivos, quedan problemas que necesitan ser monitoreados. McWilliams hizo los siguientes comentarios cautelosos:

"Aunque los resultados de este trimestre fueron positivos, el prolongado período de bajas tasas de interés y una creciente entorno crediticio competitivo siguen llevando a algunas instituciones a 'buscar rendimiento'. con el reciente aplanamiento de la curva de rendimiento, pueden surgir nuevos desafíos para las instituciones en materia de préstamos y financiación. Además, la competencia para atraer clientes de préstamos sigue siendo fuerte y, por lo tanto, los bancos deben mantener su disciplina de suscripción y estándares de crédito".

El siguiente es un cuadro de mando de las métricas clave que controlo:

El número de instituciones financieras aseguradas por la FDIC cayó a 5406 en el cuarto trimestre, por debajo de las 5477 del tercer trimestre. A finales de 2007 había 8.533 bancos. El número de empleados en el sistema bancario se redujo a 2.067 millones en el cuarto trimestre, un 6,7% menos que a finales de 2007. El sistema bancario debería estar en modo de crecimiento, pero no lo está. En cambio, su banquero personal se ha convertido en un robot, con una computadora que decide lo que puede y no puede hacer.

Los activos totales se informaron en $ 17,94 billones en el cuarto trimestre, un 37,6% más que a finales de 2007.

Hipotecas residenciales (estructuras de una a cuatro familias) representan préstamos hipotecarios en los libros de los bancos de nuestra nación. La producción aumentó a 2,12 billones de dólares en el cuarto trimestre, todavía un 5,6% por debajo del ritmo de finales de 2007. Algunos bancos han reducido el personal en sus origen de la hipoteca actividades.

Préstamos inmobiliarios no agrícolas/no residenciales se han expandido a lo largo de la "Gran Crisis Crediticia". Esta categoría de préstamos inmobiliarios se expandió a un récord de $1,445 billones en el cuarto trimestre, un 49,3% más que a fines de 2007. Este préstamo se considera seguro, pero el sistema bancario ahora enfrenta el riesgo de préstamo predeterminados relacionados con el cierre de tiendas minoristas y centros comerciales.

Préstamos para construcción y desarrollo (C&D) representan préstamos a desarrolladores comunitarios y constructores de viviendas para financiar comunidades planificadas. Este fue el talón de Aquiles para los bancos comunitarios y la razón por la cual más de 500 bancos fueron embargados por el proceso de quiebra bancaria de la FDIC desde finales de 2007. Los préstamos C&D habían aumentado a $350,900 millones en el tercer trimestre, pero cayeron a $349,900 millones en el cuarto trimestre. Esta categoría de préstamos ha bajado un 44,4% por debajo del nivel de finales de 2007.

Préstamos con garantía hipotecaria representa préstamos de segundo gravamen para propietarios de viviendas que piden prestado contra el valor líquido de sus viviendas. Los bancos regionales suelen ofrecer líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC), pero estos préstamos continúan disminuyendo trimestre tras trimestre a pesar del dramático aumento en los precios de la vivienda. Los préstamos HELOC se redujeron otro 1,6 % en el cuarto trimestre a $375 700 millones, un 38,2 % menos que a finales de 2007.

Préstamos Totales de Bienes Raíces tuvo una tasa de crecimiento secuencial de solo 0,4 % en el cuarto trimestre a $ 4,29 billones, un 3,6 % menos que a fines de 2007.

Otros Bienes Raíces Propios disminuyó un 6,9 % en el cuarto trimestre a solo $ 6,69 mil millones a medida que las propiedades anteriormente embargadas regresan al mercado. Esta categoría de activos alcanzó un máximo de 53.200 millones de dólares en el tercer trimestre de 2010.

Importe Nocional de los Derivados, donde residen muchos riesgos comerciales, totalizó $ 178,1 billones en el cuarto trimestre, un 15,1% menos de manera secuencial a medida que los bancos se vuelven más reacios al riesgo. Esto sigue siendo un 7,2% más desde finales de 2007.

Fondo de Garantía de Depósitos (DIF) representa los dólares disponibles para proteger los depósitos asegurados. Este dinero es financiado por todas las instituciones aseguradas por la FDIC a través de evaluaciones anuales, y los bancos más grandes pagan las cantidades más altas. El saldo del DIF del cuarto trimestre es de $102,600 millones, un 95,8% más que a finales de 2007.

Depósitos Asegurados aumentó a $ 7,5 billones en el cuarto trimestre y ha aumentado un 75,3% desde finales de 2007 a medida que los ahorradores buscan la garantía de seguro de depósito de $250,000 disponible en cada banco en el que un ahorrador ha asegurado depósitos. Para fines de septiembre de 2020, este fondo tiene el mandato de tener el fondo en 1.35% de los depósitos asegurados, y este requisito ya se cumplió.

Reservas para Pérdidas aumentó levemente a $124.7 mil millones en el cuarto trimestre, 22% por encima del nivel mostrado a fines de 2007. Esta es una señal de continua cautela en el sistema bancario.

Préstamos no corrientes cayó a 100.200 millones de dólares en el cuarto trimestre, un 8,8% por debajo del nivel de finales de 2007.

Aquí están los gráficos semanales de los cuatro "muy grande para fallar"bancos del centro de dinero.

Banco de America

El gráfico semanal de Bank of America es positivo pero sobrecomprado, con la acción por encima de su media móvil modificada de cinco semanas de $28,42 y muy por encima de su media móvil de 200 semanas. media móvil simple, o "reversión a la media, "a $ 22.44. El lento semanal de 12 x 3 x 3 lectura estocástica terminó la semana pasada en 86,11, muy por encima del umbral de sobrecompra de 80,00. Mis niveles de valor semestrales y anuales son de $26,66 y $24,07, respectivamente, con mis niveles de riesgo mensuales y trimestrales de $29,24 y $31,15, respectivamente.

Citigroup

El gráfico semanal de Citi es neutral, con las acciones por debajo de su promedio móvil modificado de cinco semanas de $62,43 pero por encima de su promedio móvil simple de 200 semanas, o "reversión a la media", en $59,44. La lectura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 finalizó la semana pasada en 81,10, justo por encima del umbral de sobrecompra de 80,00. Mis niveles de valor semestrales y anuales son de $61,70 y $55,32, respectivamente, con mis niveles de riesgo mensuales y trimestrales de $64,10 y $70,38, respectivamente.

JPMorgan

El gráfico semanal de JPMorgan es neutral, con las acciones por debajo de su media móvil modificada de cinco semanas de 103,57 dólares, pero por encima de su media móvil simple de 200 semanas, o "reversión a la media", en 86,08 dólares. La lectura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 terminó la semana pasada subiendo a 64,18. Mi pivote anual es de $102,64, con mis niveles de riesgo semestrales, mensuales y trimestrales en $110,75, $111,89 y $114,59, respectivamente.

pozos fargo

El gráfico semanal de Wells Fargo es positivo, con la acción por encima de su promedio móvil modificado de cinco semanas de $49,30 pero por debajo de su promedio móvil simple de 200 semanas, o "reversión a la media", en $53,18. La lectura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 terminó la semana pasada subiendo a 59,72. Mi pivote mensual es de $49,14, con mis niveles de riesgo semestrales, trimestrales y anuales en $51,12, $51,44 y $63,29, respectivamente.

Divulgación: el autor no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas y no tiene planes de iniciar ninguna posición dentro de las próximas 72 horas.