Complacencia de los inversores tras las noticias de la Fed
Movimientos del mercado
Las acciones cerraron ligeramente más altas hoy entre los índices bursátiles de gran capitalización. El S&P 500 (SPX), el Nasdaq 100 (NDX), y el Promedio Industrial Dow Jones (DJX) todos subieron hacia nuevos máximos después de que la decisión de la Fed dejó las tasas sin cambios hoy. El Russell 2000 (RODERA) El índice de pequeña capitalización estuvo ligeramente por debajo del cambio de ayer, y el índice Russell Microcap (RUMIC) fue mayor en un cuarto de uno por ciento.
El mercado esperaba la Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para mantener las tasas de interés sin cambios; sin embargo, los sentimientos de los miembros del comité expresaron confianza en que las condiciones de empleo seguirían siendo favorables, la inflación permanecerán bajos, y es probable que las tasas de interés no necesiten cambiar durante todo el año 2020 (consulte el gráfico del diagrama de puntos de la Fed abajo). El mercado no reaccionó mucho a tales noticias, pero las indicaciones sutiles sugieren que más compradores pueden ingresar al mercado en los próximos días.
Mezcla extraña de acciones tecnológicas y de servicios públicos lideran después de la Fed
El siguiente gráfico muestra un desglose de un minuto por sector de cómo respondieron las acciones después del anuncio de la Fed. Los dos sectores que lideraron, con poco más de 30 minutos para el cierre del mercado, fueron la tecnología y los servicios públicos. Este par improbable muestra cómo los inversores comenzaron inmediatamente a colocar dinero en sectores que se beneficiarían de las tasas de interés bajas continuas.
Los perdedores en este escenario resultaron ser las acciones del sector financiero, donde las empresas se benefician de las subidas de tipos de interés o de los diferenciales de tipos de interés. Los inversores astutos reconocerán que esta es una pista probable que indica qué acciones pueden tener un buen desempeño en los próximos días y semanas.
Señal sutil encontrada en sectores sensibles a las tasas de interés
Otro indicio relacionado con las acciones del sector de servicios públicos parece indicar que es probable que los inversores eleven los precios de las acciones en las próximas semanas. El siguiente gráfico muestra una comparación de fuerza relativa entre dos sectores que normalmente están influenciados por las decisiones sobre las tasas de interés. Las acciones de servicios públicos tienden a caer a medida que aumentan las tasas de interés, y las acciones del sector de materiales básicos tienden a caer a medida que disminuye la inflación. La comparación de la fortaleza relativa de estos dos sectores debería resultar reveladora.
Usando el índice ETF del sector de servicios públicos de State Street (XLU) y comparándolo con el índice del sector de materiales básicos ETF (XLB), podemos ver emerger un patrón interesante. El gráfico presenta un promedio móvil de cinco días (línea verde) en la línea de comparación en el panel superior y el ETF S&P 500 (ESPIAR) en el panel inferior. A medida que la línea verde gira hacia abajo, parece indicar un aumento a seguir en SPY, mientras que un giro hacia arriba presagia una caída. Dado que esta línea ha dado un doble giro a la baja, puede ser una indicación de que los inversores se están preparando para mover dinero de inversiones más conservadoras a operaciones más oportunistas.
La línea de fondo
Las acciones subieron ligeramente después de la publicación de la declaración del FOMC hoy. Los directores de la Fed expresaron su confianza en entornos de mercado estables en el futuro previsible. Abundan los indicios sutiles de que las acciones pueden continuar al alza en los próximos días y semanas.
¿Disfrutas de este artículo? Obtener más por registrándose para el boletín Chart Advisor.
