Los comerciantes de opciones de AT&T (T) siguen siendo optimistas

Después de AT&T Inc. (T) informó que había superado las estimaciones de su resultados de ganancias del segundo trimestre fiscal, los comerciantes de opciones están tomando medidas que implican que creen que el precio de las acciones subirá en el futuro. Esto puede ser una sorpresa considerando que el precio de las acciones de AT&T ganó menos del 1% el día después de que salió el informe.

AT&T reportó un ganancias por acción (EPS) de $ 0,89 e ingresos de $ 44 mil millones, superando las predicciones de los analistas que pedían $ 0,80 en EPS y $ 42,7 mil millones en ingresos. En particular, AT&T también superó abrumadoramente las expectativas de los analistas de suscriptores adicionales de teléfonos de pospago en un 300 %. Antes del anuncio, los inversionistas habían mantenido el precio de las acciones de AT&T en un rango limitado, con una gran cantidad de acciones fuera del dinero. Opciones de llamada en el interes abierto.

Los volúmenes de negociación de opciones indicaron que los comerciantes habían estado comprando llamadas y vendiendo

pone; sin embargo, la actividad de opciones después de las ganancias sugiere que la confianza de los comerciantes en el precio de las acciones de AT&T en el futuro está aumentando. Eso es porque el precio de las acciones ha encontrado un nivel de soporte todavía está muy por debajo de los 20 días media móvil, mientras que la actividad de opciones implica que los comerciantes compran call y venden put.

La comparación de la acción del precio entre los precios de las acciones y la actividad de negociación de opciones en los días posteriores a las ganancias muestra alguna evidencia que sugiere que los operadores de opciones pueden ser optimistas. El precio de las acciones de AT&T subió menos del 1% el día de las ganancias, cerrando muy por debajo de su promedio móvil de 20 días. Además, la actividad de las opciones de compra ha aumentado mientras que la actividad de las opciones de venta ha disminuido. Esto podría suceder porque los comerciantes de opciones creen que los servicios de AT&T guía con respecto al crecimiento de suscriptores de telefonía pospago podría impulsar un aumento mayor en el corto plazo.

El comercio de opciones representa las actividades de los inversores que quieren cobertura sus posiciones largas o especuladores que quieren beneficiarse de la predicción correcta de movimientos inesperados en una acción o índice subyacente. Las elecciones de estos inversores implican una previsión para las próximas semanas. Esto se debe a que el comercio de opciones es literalmente una apuesta sobre las probabilidades del mercado, una apuesta realizada por operadores que, en promedio, están mejor informados que la mayoría de los inversores. La clave para maximizar esta información es comprender el contexto en el que tuvo lugar el comportamiento del precio. El siguiente gráfico muestra la acción del precio de las acciones de AT&T el martes 28 de julio, y muestra la configuración después del informe de ganancias.

Tendencia actual

La tendencia de un mes de las acciones hizo que las acciones cerraran por debajo del promedio móvil de 20 días antes de subir menos del 1% el día del anuncio y continuar aumentando gradualmente el día siguiente. El precio cerró en la región inferior representada por los estudios técnicos en este gráfico.

Los estudios están formados por 20 días Canal de Keltner indicadores. Estos representan niveles de precios que representan un múltiplo del Rango verdadero promedio (ATR) para la acción. Esta matriz ayuda a resaltar la forma en que el precio se ha mantenido en el rango inferior. Este movimiento de precios de las acciones de AT&T implica que los inversores pueden ser ambivalentes en el futuro de AT&T.

Los observadores de gráficos pueden reconocer que los comerciantes expresaron su preocupación por las ganancias, según la tendencia de los precios de AT&T que cayó por debajo del promedio móvil de 20 días a principios de julio. Los observadores de gráficos también pueden formarse una opinión sobre las expectativas de los inversores prestando atención a los detalles del comercio de opciones. Antes del anuncio, los comerciantes parecían esperar que AT&T subiera después de las ganancias.

Actividad comercial

La actividad reciente de los comerciantes de opciones implica que consideran las acciones de AT&T devaluado en el nivel actual y he comprado opciones de compra como una apuesta de que la acción cerrará dentro del cuadro que se muestra en el gráfico entre hoy y el 1 de agosto. 20, el próximo mes fecha de caducidad para opciones. El cuadro enmarcado en verde representa el precio que ofrecen los vendedores de opciones de compra. Implica una probabilidad del 70 % de que las acciones de AT&T cierren dentro de este rango o más para el 1 de agosto. 20. Por lo tanto, los vendedores son solo ligeramente optimistas. Sin embargo, los compradores están aumentando este precio, lo que sugiere que los compradores consideran que estas opciones tienen un precio inferior. Dado que el precio implica solo un 30% de probabilidad de que los precios cierren por encima de este cuadro verde, parece que los compradores están dispuestos a aceptar esas probabilidades largas.

Es importante tener en cuenta que el interés abierto del miércoles presentó casi 1,8 millones de opciones de compra en comparación con poco más 1 millón de opciones de venta, lo que demuestra el sesgo que tenían los compradores de opciones, ya que los operadores favorecían las llamadas sobre las opciones de venta casi 2 a 1. Esto normalmente implica que los comerciantes de opciones esperan un movimiento de precios al alza.

Después de las ganancias, la volatilidad ha disminuido drásticamente, pero la cantidad de opciones de venta en el interés abierto disminuyó y la cantidad de opciones de compra aumentó. Esto indica que las opciones de compra se compran en lugar de venderse, lo que crea un sentimiento alcista. por las huelgas en el dinero y un paso en cualquier dirección, el volumen de llamada supera con creces el volumen de venta. El volumen de opciones de venta fuera del dinero disminuye a un ritmo mucho más rápido que el volumen de llamadas fuera del dinero, lo que significa que más comerciantes creen que los precios de las acciones de AT&T subirán que aquellos que creen que los precios de las acciones subirán rechazar.

Las líneas moradas en el gráfico son generadas por un estudio del canal Keltner de 10 días establecido en cuatro veces el ATR. Esta medida tiende a crear regiones altamente correlacionadas de fuerte apoyo y resistencia en la acción del precio. Estas regiones aparecen cuando las líneas del canal dan un giro notable en los tres meses anteriores.

Los niveles que marcan los giros se anotan en el gráfico a continuación. Lo que es notable en este gráfico es que los precios de compra y venta están en un rango tan cercano con mucho espacio para correr en cualquier dirección. Esto sugiere que los compradores de opciones no tienen una fuerte convicción sobre cómo se moverá la empresa en las semanas posteriores al informe. Aunque los inversores y los comerciantes de opciones esperaban un movimiento positivo del informe, el precio de las acciones se movió menos distancia que después del último informe de ganancias.

Estos niveles de soporte y resistencia muestran un amplio rango de soporte y resistencia para los precios. Como resultado, es posible que haya un gran movimiento en cualquier dirección en el futuro cercano. Tras el anterior anuncio de ganancias, las acciones de AT&T subieron un 4,1% ese día y bajaron gradualmente la semana siguiente. Los inversores pueden estar esperando el tipo opuesto de movimiento en el precio en la semana posterior a este anuncio. Con mucho espacio en el rango de volatilidad, los precios de las acciones podrían subir o bajar más de lo esperado en el corto plazo; sin embargo, hay más espacio en el rango de volatilidad para respaldar un movimiento alcista.

Terminando

AT&T superó las predicciones de los analistas para EPS e ingresos. La explosión absoluta de la compañía de las expectativas de los analistas de suscriptores de pospago adicionales no se reflejó de inmediato en el precio de las acciones de AT&T; sin embargo, los comerciantes de opciones han estado comprando llamadas y vendiendo opciones de venta, lo que refleja un sentimiento alcista. Esta actividad, sin embargo, brinda más espacio en el rango de volatilidad para un movimiento ascendente en el precio de las acciones en el futuro.