Los comerciantes de opciones de P&G esperan fuertes ganancias

Inversores de The Procter & Gamble Company (PG) han comenzado a expresar optimismo antes del anuncio de ganancias del cuarto trimestre fiscal de la compañía al aumentar constantemente el precio de las acciones. A primera vista, parece que los comerciantes de opciones predicen un movimiento positivo, ya que hay un número notablemente mayor de Opciones de llamada en el interes abierto que pone. El comercio de opciones inusual podría crear una fuerte tendencia a la baja en la acción del precio si PG ofrece una sorpresa de ganancias desfavorable.

Un número considerable de opciones de compra sigue siendo de interés abierto para PG, y primas de opciones son inusualmente altos en este momento. Los volúmenes de negociación indican que los operadores han estado comprando call y vendiendo put anticipándose a un informe de ganancias positivo. Deshacer estas apuestas podría crear una presión a la baja imprevista en el precio de las acciones de PG.

Predecir con precisión la dirección en que se moverá una acción después de las ganancias es difícil. Sin embargo, una comparación entre la actividad de negociación de opciones sobre acciones y la acción del precio muestra que, si PG entrega un informe decepcionante, el precio de las acciones de la compañía podría caer significativamente, acercándose a su 20 días

media móvil en los días posteriores al anuncio. Esto es posible porque las opciones tienen un precio para un pequeño movimiento, pero malas noticias inesperadas podrían sorprender a los comerciantes y crear una caída rápida en el precio de las acciones.

El comercio de opciones representa las actividades de los especuladores que intentan beneficiarse de la predicción correcta los movimientos inesperados en una acción o índice subyacente, o inversores que desean proteger sus posiciones. Eso hace que el comercio de opciones sea una apuesta literal sobre las probabilidades del mercado. Al comparar los detalles del comportamiento de las opciones y los precios de las acciones, los observadores de gráficos pueden obtener información valiosa, aunque es imperativo comprender el contexto en el que tuvo lugar este comportamiento de precios. El siguiente gráfico ilustra la acción del precio de las acciones de PG a partir del martes 27 de julio. Esto creó la configuración que conduce al informe de ganancias.

Tendencias actuales

La tendencia de un mes de las acciones de PG hace que las acciones superen su promedio móvil de 20 días, llegando al tercio superior del rango de volatilidad. Durante el último mes, cabe destacar que el precio más bajo de las acciones de PG fue de aproximadamente $134 a fines de junio, mientras que el precio más alto de las acciones fue de aproximadamente $140 a mediados de julio. El precio cerró en la región superior representada por los estudios técnicos en este gráfico.

Los estudios están formados por 20 días Canal de Keltner indicadores. Estos representan niveles de precios que representan un múltiplo del Rango verdadero promedio (ATR) para la acción. Esta matriz ayuda a resaltar la forma en que el precio se movió a un rango más alto en la semana anterior a las ganancias. Este movimiento de precios de las acciones de PG implica que los inversores esperan un resultado de ganancias positivo.

En este contexto, donde la tendencia del precio de PG ha estado subiendo a un rango elevado, los observadores de gráficos pueden reconocer que los comerciantes e inversores están expresando optimismo en cuanto a las ganancias. En la semana anterior a las ganancias, el precio de las acciones de PG subió a su máximo de un mes antes de caer más cerca del promedio móvil de 20 días, después de lo cual el precio de las acciones subió más que la semana anterior. Eso hace que sea importante para los observadores de gráficos determinar si el movimiento refleja las expectativas de los inversores de ganancias favorables o no.

Los detalles del comercio de opciones pueden proporcionar un contexto adicional para ayudar a los observadores de gráficos a formarse una opinión sobre las expectativas de los inversores. Los comerciantes de opciones están favoreciendo las llamadas sobre las opciones de venta en casi 3 a 1 el martes. Normalmente, esto sugiere que los inversores esperan un informe de ganancias positivo y que los comerciantes parecen esperar que PG suba después de las ganancias.

Actividad comercial

Los comerciantes de opciones reconocen que las acciones de PG se encuentran en un rango elevado y han cotizado sus opciones como una apuesta a que las acciones cerrar dentro de uno de los dos cuadros representados en el gráfico entre hoy y el 30 de julio, el viernes posterior al informe de ganancias liberado. El cuadro enmarcado en verde representa el precio que ofrecen los vendedores de opciones de compra. Implica una probabilidad del 39% de que las acciones de Procter and Gamble cierren dentro de este rango al final de la semana si los precios suben. El cuadro rojo representaba el precio de las opciones de venta con una probabilidad del 31% si los precios bajan en el anuncio.

Es importante tener en cuenta que el interés abierto presentó más de 221,000 opciones de compra activas en comparación con aproximadamente 136.000 opciones de venta, lo que demuestra el sesgo que tenían los compradores de opciones, ya que más del 60 % de las operaciones eran llamadas. opciones Esta cantidad normalmente implica que los comerciantes de opciones de compra esperan un aumento en el precio. Sin embargo, debido a que el cuadro de compra y el cuadro de venta son relativamente iguales en tamaño, nos dice que el alto porcentaje de opciones de compra negociadas solo ha sesgado levemente las expectativas al alza. Se da a entender una perspectiva mucho más complaciente.

Las líneas moradas en el gráfico son generadas por un estudio del canal Keltner de 10 días establecido en cuatro veces el ATR. Esta medida tiende a crear regiones altamente correlacionadas de fuerte apoyo y resistencia en la acción del precio. Estas regiones aparecen cuando las líneas del canal dan un giro notable en los tres meses anteriores.

Los niveles que marcan los giros se anotan en el gráfico a continuación. Lo que es notable en este gráfico es que los precios de compra y venta están en un rango tan cercano con mucho espacio para correr hacia abajo en comparación con hacia arriba. Esto sugiere que los compradores de opciones no tienen una fuerte convicción acerca de cómo informará la empresa, incluso si se compran llamadas en lugar de opciones de venta. Aunque los inversores y los comerciantes de opciones no lo esperan, un informe sorprendente podría hacer que los precios suban o bajen drásticamente.

Estos niveles de soporte y resistencia muestran un amplio rango de soporte y resistencia para los precios. Como resultado, es posible que cualquier noticia, sorprendentemente mala o buena, sorprenda a los inversores y genere un movimiento inusualmente grande. Después del anuncio de ganancias anterior, las acciones de PG cayeron menos del 1% al día siguiente y continuaron cayendo la semana siguiente, antes de volver a subir por encima del promedio móvil de 20 días. Es posible que los inversores no esperen el mismo tipo de movimiento en el precio después de este anuncio. Con mucho espacio en el rango de volatilidad, los precios de las acciones podrían subir o bajar más de lo esperado.

Impacto en el mercado

Las acciones de PG suelen hacer pequeños movimientos después de las ganancias, por lo que es poco probable que el resultado mueva los precios del índice directamente. Sin embargo, independientemente de lo que diga el informe, es probable que tenga un impacto directo en las acciones del sector de defensa del consumidor. Un informe positivo podría impulsar a otras acciones del sector como The Coca-Cola Company (KO), PepsiCo, Inc. (ENERGÍA), o Walmart Inc. (WMT). También afectaría los fondos negociados en bolsa (ETF), como el ETF del índice del sector de consumo básico de State Street (XLP) y potencialmente el ETF del índice S&P 500 de State Street (ESPIAR).