Pequeñas banderas rojas para el S&P 500

Movimientos principales

Los anuncios económicos son engañosos. Verá, tienen un problema evidente que nunca podrán superar: solo miran hacia el pasado.

Si bien esto puede parecer una afirmación increíblemente obvia, es cierto. Los anuncios económicos, sin importar cuánto nos puedan decir sobre lo que sucedió durante el último mes, trimestre o año, no pueden predecir el futuro. Este es un problema porque los comerciantes siempre están tratando de mirar hacia el futuro para ver si pueden determinar qué va a pasar, y luego actúan en consecuencia. Si ven optimismo en el horizonte, compran acciones. Si ven pesimismo, venden.

Vimos un gran ejemplo de esto hoy cuando el Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR) lanzó su Ventas de viviendas existentes números. Por primera vez desde 2015, las cifras de ventas de viviendas anualizadas cayeron por debajo de los 5 millones, llegando a 4,94 millones en enero. A primera vista, esto parecería una noticia negativa. Y por sí solo, lo habría sido.

Sin embargo, los comerciantes estaban mirando otra cosa. La disminución de las cifras de ventas de viviendas existentes se ha visto exacerbada por las altas tasas hipotecarias. Cuanto más altas son las tasas hipotecarias, más cara se vuelve la compra de una vivienda y las cifras de venta de viviendas sufren.

Durante los últimos meses, las tasas hipotecarias han estado bajando porque Rendimientos del Tesoro han estado cayendo. Esta tendencia de disminución de los rendimientos del Tesoro y las tasas hipotecarias ha convencido a los comerciantes de que las viviendas serán más asequibles y que la compra de viviendas se recuperará en el primer trimestre de 2019.

Esta creencia en una recuperación alcista impulsó a los comerciantes a comprar acciones de construcción residencial como Lennar Corporation (LARGO), DR. Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) y Toll Brothers, Inc. (TOL) hoy después de que estas acciones inicialmente se habían abierto a la baja en la campana de apertura. Cada una de estas acciones continuó la tendencia alcista que ha tenido durante 2019 y cerró al alza durante el día.

Tendremos que ver si la tendencia de caída de los rendimientos (lea más sobre los rendimientos del Tesoro a continuación) continúa lo suficiente como para seguir impulsando la construcción residencial. acciones más altas, pero fue un factor suficiente hoy para empujar estas acciones a territorio positivo cuando la mayoría de los componentes del S&P 500 estaban retrocediendo un un poco.

S&P 500

El S&P 500 se tomó un descanso después de cerrar en nuevos máximos hoy. Esto normalmente no sería mucho a lo que prestar atención, ya que el tamaño del retroceso es muy pequeño. Sin embargo, este pullback me ha llamado la atención porque el índice también ha formado una ligera tendencia bajista. divergencia con el indicador oscilante estocástico.

Se forma una divergencia bajista cuando un índice o acción forma un máximo más alto mientras que el indicador forma un máximo más bajo correspondiente. En este caso, el S&P 500 alcanzó un máximo de 2.738,98 el 2 de febrero. 5 y luego formó un máximo más alto de 2,789.88 ayer el 2 de febrero. 20. Este máximo más alto fue confirmado por el retroceso de hoy en el S&P 500.

El indicador estocástico alcanzó un máximo de 97,8 el 2 de febrero. 6 y luego formó un máximo más bajo de 96.62 ayer el 2 de febrero. 20 El máximo más bajo fue confirmado por el cruce bajista de la línea %K por debajo de la línea %D en el indicador estocástico de hoy.

El hecho de que estemos viendo esta divergencia bajista hoy no garantiza que el S&P 500 vaya a comenzar a moverse a la baja. Nos dice que el impulso puede estar desvaneciéndose y que debemos estar atentos a un posible retroceso.

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Indicadores de riesgo: rendimiento del Tesoro a 30 años

Después de caer brevemente por debajo del 3 %, el rendimiento del Tesoro a 30 años (TYX) ha vuelto a subir hasta el 3,05 % y ha completado una tendencia alcista. patrón de continuación en el proceso. El TYX alcanzó un mínimo de varios meses del 2,9% el 1 de enero. 3. Después de un rebote inicial alcista, el indicador comenzó a estabilizarse en un canal de tendencia bajista que se mantuvo firme durante más de un mes.

El rebote alcista de hoy hizo que el TYX rompiera el nivel de resistencia de tendencia bajista que formaba la parte superior del canal, completando una ampliación cuña patrón de continuación alcista. Este movimiento puede no ser bueno para las acciones inmobiliarias, ya que el aumento de los rendimientos del Tesoro a largo plazo tiende a impulsar las tasas hipotecarias al alza, pero es una buena señal para los bonos. inversionistas y para aquellos analistas que buscan confirmación de que los comerciantes confían cada vez más en la fortaleza de los EE. UU. economía.

Los rendimientos del Tesoro a largo plazo generalmente aumentan cuando los operadores anticipan el crecimiento económico y comienzan a exigir rendimientos más altos para compensar el riesgo de tiempo al que están expuestos al comprar bonos del Tesoro.

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Conclusión: pequeñas banderas rojas

Vimos algunas banderas rojas hoy con el número de ventas de casas existentes más bajo de lo esperado del NAR y la divergencia estocástica en el S&P 500. Sin embargo, consideraría esas banderas rojas como pequeñas banderas rojas basadas en la reacción que vimos hoy en Wall Street. Claro, tenemos que prestarles atención. Son banderas rojas después de todo. Pero parecen ser pequeños porque los comerciantes no comenzaron a correr hacia las salidas.

Si los comerciantes hubieran comenzado a vender acciones de construcción residencial o abandonaran sus posiciones alcistas en el S&P 500, estaría más preocupado. Pero por ahora, simplemente tomo nota de las pequeñas banderas rojas y observo si el rebote está a la vuelta de la esquina.

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